华统股份机构调研纪要

华统股份机构调研报告 调研日期:2023-05-12 2023-05-1200:00:00 董事长、总经理朱俭军,独立董事金浪,财务总监张开俊,董事会秘书朱婉珍 2023-05-1200:00:002023-05-1200:00:00 业绩说明会全景网“投资者关系互动平台”(https:// 线上参与公司2022年度网上业绩说明绩说明会的投资者 NoneNone 问:今年年初各地非瘟严重,公司是否受到影响?防非瘟方式有哪些? 答:您好,公司严格做好猪群健康的常态化防控管理,截至目前没有发现猪只集中感染的情况。公司制定了严格的生物安全防疫制度,持续完善生物安全体系建设,从物料采购、饲料加工、运输车辆、人员进出、洗消/中转设置、人员培训、硬件投入、检测手段等方面全方位入手,防止疫病的发生。谢谢! 问:贵公司2023年出栏300万头,咱们成本是否能降到行业平均水平以下,提质增效方面有哪些举措? 答:您好,公司2023年规划出栏生猪250万头。公司生猪养殖的完全成本包含养殖成本及财务、销售、管理费用等成本,2022年末完全成本在18元/公斤左右,2023年Q1完全成本17.8元/公斤左右。2023年,一方面随着公司产能利用率的不断提 升,头均分摊的固定资产折旧、三费、人工、水电等成本将会下降;另一方面,公司也将持续改善种群结构,提升繁育性能,同时加强精细化管理,降低死淘率、降低料肉比、减少饲料浪费,做好生物安全防控,提升养殖技术及效率,进一步提效降耗。通过“少死猪、多生猪、长得快”多措并举,今年成本下降空间具有确定性。 问:2023年1季度,生产性生物资产比期初降低,是什么原因? 答:您好,公司生产性生物资产数字有所下调的主要原因是加大了母猪的淘汰。公司育种体系从去年下半年起,逐步由美系种猪群体向法系进行转化,以此兼顾产子数及生长性能,结合生产成绩指标及终端消费需求,最终打造具有成本优势的高繁育种体系。由此,公司加大了对低性能母猪群体及后备母猪的淘汰,母猪性能和质量也得到了提升。 问:公司接下来的战略规划? 答:您好,公司围绕生猪产业链一体化布局,目前是浙江省屠宰及养殖的双龙头企业。公司立足浙江,短期将在省内扎实做好生猪养殖、打造成本竞争力,同时继续巩固屠宰业务优势、提升屠宰增量,并试水肉制品业务、加大产品研发及渠道拓展;中长期将因地制宜,适度向省外扩张生猪养殖及屠宰板块;依托自身养殖及屠宰的体量,未来计划向附加值更高的肉制品市场探索发展。谢谢! 问:今年一季度末,华统股份流动负债达29.05亿元,其中,短期借款较期初增加6107.42万元至14.9亿元。公司一季度亏损,目前处于扩张中,公司是否存在资金压力?能否支撑公司扩张计划?将如何在扩张和扭亏中寻到平衡点? 答:您好,一季度公司使用自有资金回购了省金控股权,致使短期借款有所上升。公司目前货币现金约8亿,今年预计资本开支13-1 5亿左右。公司目前银行授信比较宽裕,不存在较大的资金压力。公司各板块业务正常经营,同时也将努力降低养殖成本,进一步提升经营利润和盈利能力,并拓宽市场融资渠道。谢谢! 问:公司目前养殖成本大致多少?今年年底预计成本降至什么水平?对今年猪价如何看待,下半年是否能回至成本线上? 答:您好,公司生猪养殖的完全成本包含养殖成本及财务、销售、管理费用等成本,2022年末完全成本在18元/公斤左右,2023年Q1完全成本17.8元/公斤左右。公司计划2023年完全成本可降至17.5元/公斤左右。影响猪价的因素很多,市场数据 也很繁杂,很难对此做一个非常准确的估计。公司稳健经营,不会因为一时的猪价波动对生产经营节奏进行大幅调整。只有平稳生产,养殖的生产效率及成绩才更容易体现,养殖成本表现也会更好。谢谢! 问:公司今年生猪养殖扩张速度较快,资金方面是否能够支撑?公司2023年资本开支预计多少? 答:您好,公司目前在浙江省内的18个猪场已经建成并陆续投产,相关资本开支已经结束;今年养殖端主要是提升产能利用率,实现初步满产的过程。公司目前货币现金约8亿,今年预计资本开支13-15亿左右。公司目前银行授信比较宽裕,不存在较大的资金压力。公司各板块业务正常经营,同时也将努力降低养殖成本,进一步提升经营利润和盈利能力,并拓宽市场融资渠道。谢谢! 问:截止一季度末,公司生产性生物资产和存货都没有增长,请问能否支撑2023年-2024年的出栏目标,如何实现? 答:您好,公司生产性生物资产没有增长的主要原因是加大了母猪的淘汰;存货没有增长的原因是根据会计政策一致性,公司在一季度对消耗性生物资产计提了部分减值。目前公司正在按出栏目标规划逐步推进相关生产及建设计划。 问:目前公司商品猪出栏均重大致多少?自供屠宰比例大致多少?公司屠宰产能利用率怎样? 答:您好,公司一季度商品猪出栏均重大致在125-130公斤。公司出栏的商品猪主要销往公司下属的屠宰场;随着公司养殖产能的逐步释放,预计今年会进一步提升屠宰生猪的自供比例。公司屠宰板块的产能利用率约在25-30%左右。谢谢! 问:公司资产负债率比较高,今年是否有降低负债率的打算?措施有哪些? 答:您好,一季度公司使用自有资金回购了省金控股权,同时一季度猪价低迷导致经营亏损,致使资产负债率有所上升。公司将努力降低养殖成本,提升管理水平,提高盈利能力,同时积极拓宽市场融资渠道,从而降低资产负债率。谢谢! 问:公司一季度亏损原因有哪些?经营活动现金流为何同比增长较高?一季报中说与上期存货增加所致,存货如何影响现金流? 答:您好,公司一季度亏损的主要原因是猪价下跌导致的经营亏损,同时我们根据存货减值政策,对存货计提了部分减值。经营活动现金 流同比增长原因主要是当期经营性往来款变动及存货增加。存货增减会影响经营性现金流变动,上年同期存货增长较大导致经营性现金流减少而本期存货变动不大,对经营性现金流影响较小。 问:去年年底至今,猪价持续下跌并在低位徘徊,公司养殖板块业绩持续承压,请问公司在现金流管理方面都有哪些措施,以保障公司顺利渡过本轮周期底部?请问公司管理层对今年下半年与明年的猪价走势怎么判断?公司对本轮猪周期如何判断与理解?感谢! 答:您好,(1)公司一季度使用自有资金回购了省金控的股权,目前公司货币现金约8亿,今年预计资本开支13-15亿左右。公司 目前银行授信比较宽裕,不存在较大的资金压力。公司各板块业务正常经营,同时也将努力降低养殖成本,进一步提升经营利润和盈利能力,并拓宽市场融资渠道。(2)影响猪价的因素很多,市场数据也很繁杂,很难对此做一个非常准确的估计。公司稳健经营,不会因为 一时的猪价波动对生产经营节奏进行大幅调整。公司对2023年的猪价走势整体持谨慎乐观的态度。公司将努力降低养殖成本,提高盈利能力,只有具备成本竞争优势的出栏量才具有含金量。此外,公司围绕生猪全产业链布局,在屠宰业务的布局也可有效平滑猪周期波动带来的影响。