晶澳科技机构调研纪要

晶澳科技机构调研报告 调研日期:2023-05-14 2023-05-1400:00:00 董事副总经理杨爱青,副总裁祝道诚 ,董事会秘书武廷栋 2023-05-1400:00:00None 业绩说明会电话会议 广发基金 基金管理公司 None 博时基金 基金管理公司 None 易方达基金 基金管理公司 None 鹏扬基金 基金管理公司 None 东吴证券 证券公司 None 长江证券 证券公司 None 天风证券 证券公司 None 海通证券 证券公司 None 中信建投证券 证券公司 None 问答环节: 1、美国反规避调查、IRA法案出台之后,公司对美国市场及中国企业对美国出口、在美国设厂的看法? 公司法务部门持续关注美国相关政策及动态,经第三方律所对初裁结果的综合分析研判,美国对东南亚进行的反规避调查主要针对组件产品的范围,①组件用了中国产的硅片,在东南亚四国生产电池组装成组件;并且②组件使用的六种主材中有2种以上由中国生产。晶澳对美出口的组件使用越南生产的硅片,所以并不属于初裁所描述的反规避调查的产品范围,不会由于本次调查而被征收相关的双反税。因此无论总统关税豁免令是否被废除,按照目前美国商务部初步决定的内容,目前,反规避调查不会对我司越南自产组件出口美国产生负面影响。 5月12日美国IRA补贴细则目前不涉及对制造环节补贴的标准,还需要等未来更多细则出台后才能确定晶澳在美国的2GW组件厂是否可以能享受IRA中制造环节补贴。 最近媒体报道有光伏企业接受美国国土安全部门调查,目前为止,晶澳美国没有受到美国政府的相关调查。 目前为止,公司仍按照常规要求为北美市场和客户供应组件,我们会持续关注跟踪相关政策更新。 2、电池产能的情况?p型转n型的经济性分析? 2023年底公司电池产能预计有约n型36GW、p型40GW的电池产能,同时还有20GW在建,明年一季度电池产能可达90G W。在制造环节,目前p型的成本略低于n型,未来n型电池的效率提升和成本降低路径明确,市场上n型有一定溢价,整体上看,未来n型更有竞争优势。 3、公司单瓦盈利上表现十分优秀,二季度组件售价和成本趋势?晶澳长期以来的竞争优势是什么? 去年四季度和今年一季度,公司单瓦盈利水平较好。目前组件价格缓慢下降,同时,上游的原材料价格也在逐步下降,公司生产制造也在降本,新产能陆续投产达效,总体看市场组件价格下降并不必然意味公司盈利能力下降。 公司在“稳健增长、持续盈利”的经营原则指导下,经过长期的积累,在企业文化、人才团队、技术创新、安全质量管理、运营效率、供应链管理、数字化转型上等多方面有较强的竞争力。公司也持续关注外部环境,持续不断提升公司的核心竞争力,我们对公司未来的盈利 能力充满信心。 4、明年行业的需求及出货的目标? 第三方机构预测,今年全球光伏市场需求大概在350~360GW左右,目前形势看,今年的需求会高于机构预测,明年,中国、欧、美三个主要市场也会保持一个较好的增速,我们对明年市场需求持乐观态度。 5、公司对这一轮价格跌幅的后续的走势如何展望?欧洲库存如何? 随着供应链价格下降,下游需求会随之打开。欧洲的海关数据还是在走强,目前公司在欧洲市场出货和库存处于正常水平,按照全年的规 划完成市场占有率和出货目标。 6、公司在储能上的布局规划? 在储能方面,公司采取多种方式开展储能业务,包括自己设计研究和成立合资公司,为客户提供一个完整的新能源解决方案。