科捷智能机构调研纪要

科捷智能机构调研报告 调研日期:2023-05-01 2023-06-0100:00:00 董事、财务总监、董事会秘书陈吉龙,证券事务代表郭青 2023-05-0100:00:002023-05-3100:00:00 电话会议None 中信建投证券证券公司None 一、公司董事、财务总监、董事会秘书陈吉龙向投资者介绍了公司基本情况、行业发展概况、公司的竞争优势和经营特色等基本信息。 二、提问环节 问题1:公司智能物流业务板块大客户集中度较高,未来与顺丰合作空间如何? 答复:公司智能物流板块客户主要集中在快递物流、电商新零售行业,其中快递物流行业属于高集中度行业。公司常年合作的大客户亦为行业龙头企业,公司在与大客户维持稳定合作基础上,同时积极拓展国内外其他客户。 基于公司在顺丰同品类业务中的订单比重,未来公司与顺丰的合作还有一定空间。以顺丰为代表的快递公司积极推进以货运机场为枢纽的 快递网络迭代升级,以航空枢纽为中心的新一代物流模式的升级将带来新一波市场需求。此外,顺丰也在发展大件包裹分拣业务、冷链业务、综合供应链业务以及海外业务,公司与顺丰的合作业务场景将日益多元化。 问题2:智能物流行业毛利率整体下降是由于低价竞争导致的吗? 答复:快递物流行业经历了过去多年的高速增长期,为智能物流行业发展带来很多机会,涌现出大量供应链企业。随着快递物流企业在2022年投资放缓,智能物流行业市场竞争更加激烈。2022年,公司为提高市场占有率,采取多元化销售策略,导致毛利率相对20 21年有所下降。随着市场逐渐回弹调整,竞争态势放缓,毛利率将逐步提升恢复至正常水平。另外,公司智能工厂业务非标化程度高,客户粘度较高,毛利率相对智能物流业务较高。随着智能工厂业务比重的增加,从中长期来看,公司整体毛利率将会逐步增长。 问题3:公司智能物流业务板块海外客户有哪些? 答复:公司于2018年确定了国际化发展的中长期发展战略,成立专门的海外业务团队,开始布局海外业务,是同行业中海外业务布局 较早的企业之一。公司海外业务团队长期扎根海外本土市场,主动寻找市场机会,在智能物流板块积累了优质的海外客户资源,如快递物流行业的印度Delhivery、国际知名电商平台韩国Coupang、印度Flipkart、印度亚马逊、泰国Shopee等 ,并与土耳其、捷克等国家本土行业龙头企业达成合作。 问题4:公司对智能物流业务板块的发展规划? 答复:在智能物流领域,面对不断加剧的市场竞争,公司将继续采取多元化的销售策略,与快递电商行业的战略客户继续深化合作,实现 同品类产品市场份额的稳步提升,紧抓快递电商网络结构升级带来的市场机遇,开拓仓配一体的综合供应链业务,同时积极开拓跨境电商等重点行业客户。公司继续坚持国际化战略,夯实战略客户合作关系,推进欧洲、中东、东南亚的本土销售团队建设,大力开拓海外市场 ;布局海外本土交付和售后服务体系,保障海外项目高效高质交付。 问题5:公司在智能工厂业务板块重点拓展的行业及目前新签订单情况? 答复: 公司从2018年开始积极布局智能工厂业务板块,并实现了业务快速增长。2023年,公司将深耕行业,重点聚焦锂电新能源、锂电 材料、光伏、家居、汽车零部件、轮胎、轨道交通、医疗器械、电线电缆、摩托车动力总成、化工化纤、食品冷链等行业。目前,公司智 能工厂业务新签订单主要集中在锂电新能源、锂电材料、汽车零部件、光伏等行业。 问题6:公司业务从智能物流业务板块延伸到智能工厂(含智能仓储)业务板块,业务布局的原因及协同性? 答复:从业务发展逻辑方面,公司智能物流业务的下游客户集中在快递、电商行业,由于部分电商客户对智能仓储业务有一定需求,公司业务延伸至该业务领域。同时,由于工业领域对智能仓储业务需求旺盛,公司智能仓储业务从流通领域拓展至工业领域,并根据客户需求 ,向上延伸至整厂的物流自动化、智能产线等业务。公司在工业制造领域寻求为客户提供智能工厂的整体解决方案,不仅能解决客户痛点 ,同时降低了商务成本,实现公司业务粘度和纵深的拓展。 从人员和技术方面,智能物流、智能工厂业务板块拥有共通的关键技术、设备和人才,公司在机械、电气,非标自动化、AI视觉、算法 等领域储备了大量的工程师,可以实现在两大业务板块之间快速切换。同时,公司创始团队多来源于行业国际友商,具备良好的全球化视野,公司董事长多年的海外及国内大型企业从业经历,对公司业务进行战略性布局,对公司核心员工进行了股权激励,公司拥有稳定的管理团队及业务骨干,为业务延伸提供了组织基础。 公司自2018年起开始逐步前瞻性的布局智能工厂(含智能仓储)业务板块,在保证原有智能物流业务板块优势地位的同时,智能工厂 业务板块逐步形成规模,成为智能物流、智能工厂业务领域的整体解决方案提供商。公司将持续深耕智能物流业务,重点聚焦智能工厂业务拓展,大力开拓新能源业务市场,充分发挥业务协同效应,实现市场份额的稳步提升。 问题7:公司对智能工厂业务板块的发展规划? 答复:在产业结构优化升级的背景下,智能工厂业务需求喷发,同时得益于国家政策对智能制造行业的大力扶持,未来发展前景广阔。公司从2018年开始积极布局,在技术积累、超大型项目集成管理的经验和服务案例支撑等方面具有较大的优势。公司将智能仓储和智能 制造事业部整合为智能工厂事业部,共同致力于为客户提供智能工厂整体解决方案,包括数字化咨询、智能仓储、车间物流、非标自动化 、MES+WMS+3DSCADA等,充分发挥贯通“工业+流通领域”的整体解决方案能力,实现从工厂原料端到成品出库端全场景覆盖,不断推出创新型解决方案,提高核心竞争力,快速扩大业务规模。 问题8:公司收入确认是否具有季节性特点? 答复:公司收入确认大多集中在下半年,具有季节性特征,与同行业公司可比。公司下游客户中,来自快递物流和电商新零售的收入占比较高,公司向快递物流和电商新零售提供的产品较多集中于全年业务量最大的“618”“双十一”“双十二”前完成设备调试并投入试 运行,受此影响,公司智能物流系统的验收、收入确认较多集中在第三、第四季度。公司智能工厂业务的招标和项目实施交付均按照客户的固定资产投资规划进行,不存在明显的季节性特征,未来随着智能工厂业务占比的上升,公司收入的季节性特征将逐步减弱。 公司2023年一季度收入同比下滑,主要系2022年上半年公司下游客户需求放缓,签单同比2021年下降33%,导致一季度确认收入减少。2023年一季度的业绩情况对全年业绩情况不具有代表性。