宝兰德机构调研纪要

宝兰德机构调研报告 调研日期:2023-05-05 2023-06-0100:00:00 董事长易存道,总经理谢楠,副总经理(技术)李洪巍,副总经理、董事会秘书张建辉 2023-05-0500:00:00None 业绩说明会,电话会议北京市朝阳区东三环北路19号中青大厦8层 共青城鼎睿资产管理有限公司 投资公司 王可丹 国融基金管理有限公司 基金管理公司 贾雨璇 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 朱丽江 国元证券股份有限公司 证券公司 耿军军 海牛乎资产管理有限公司 None 秋莲 海通证券股份有限公司 证券公司 卫书根 花旗环球金融亚洲有限公司 证券公司 NelsonWang 华安证券股份有限公司 证券公司 袁晓雨 华创证券有限责任公司 证券公司 魏宗,吴鸣远 一、简要介绍公司2022年及2023年一季度经营情况 (一)2022年主要财务数据 2022年度:公司实现营业收入2.48亿元,同比增长23.93%。归属于上市公司股东的净利润亏损3466万元(上年盈利 2682万元),同比降低229.21%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损4166万元(上年盈利1320万元),同比降低415.56%。 收入从不同维度来看: 收入的产品构成:以中间件为主的基础软件类产品金额变动不大,保持在1.6-1.7亿元之间;智能运维类产品从2500多万变成近8000万,增长214%。2类产品的收入占比从上一年的85%:13%变成66%:32%。说明公司第二产品增长势头强劲。 收入的行业构成:电信从48%降为44%,但收入金额增长13%左右,说明公司在电信领域继续保持稳定增长态势;金融从8%增长到22%,金额从1682万元增长到5500万元左右,增长223%以上,说明金融行业继续保持快速增长的态势;政府从43%降 为33%,金额维持在8000多万元,政府基本保持稳定。 业绩变动的主要原因:全国多地受经济承压或下行的持续影响,报告期内项目招投标多次出现延迟情况,公司在市场开拓、项目实施和交付、回款方面均受到较大冲击。但公司通过采取有效措施积极应对,2022年公司业务整体平稳,收入保持23.93%的稳步增长态 势。但面向各行业信息技术应用创新和数字化转型发展机遇,公司继续加大了人员投入,进而导致报告期内人员薪酬大幅增加(同比增加 在5600万元左右)。同时为激发核心人员积极性,提升团队凝聚力,公司实施股权激励计划,报告期产生的股份支付费用近900万元。同时2022年公司计提坏账达到2500万元左右。以上是2022年净利润出现亏损的主要因素。 (二)2023年一季度主要财务数据 2023年一季度,公司实现营业收入5,306.93万元,同比下降15.77%,归属于上市公司股东的净利润-445.11万 元,同比下降131.31%。主要受需求侧影响,收入较上年同期有所下降、人工费用及股份支付费用等同比增加所致。但一季度金融行业增长79.54%。 (三)研发、产品情况介绍 公司在不断完善自身已有产品的同时,进一步丰富公司产品的品类、特性,并加快实现公司产品的横向布局和整合。报告期内,公司通过投资、整合方式新布局了安全类产品、数字孪生类等产品。2022年,公司持续加大研发投入,优化及推出全景可观测解决方案、运维 +自监管解决方案、数据中台+AI中台解决方案、应用态势智能感知解决方案等。同时,完成了应用服务器V10.X的升级工作。各类软件产品版本累计升级达到上百次、各类补丁更多。截止到2022年底,宝兰德累计获得发明专利28个,拥有软件著作权171项 。自身论文及与高校合作论文达到8篇,其中国际B刊达到3篇。并与高校进行深度的产学研合作。 目前公司产品主要为三个方向,分别为基础设施类软件(包括中间件、云平台)、智能运维类产品(包括监控类产品、运维类产品)、AI大数据类产品(包括大数据产品、人工智能类产品)。 在基础设施软件领域,公司中间件产品包括应用服务器、交易中间件、消息中间件、WEB服务器中间件、缓存中间件、安全中间件、云化中间件等中间件产品,同时很多产品实现了轻量级版本、并支持容器、微服务等多种灵活的交付方式。 在智能运维领域,继续完善全域贯通的融合监控体系,持续打造兼顾传统运维、自动化运维、敏捷运维、智能运维的一体化运维平台。实现监、管、控一体化覆盖,以实现APM+BPM应用可观测的特色。 在AI大数据领域,机器学习平台向AI中台发展,形成智能视觉&智能问答场景化发展;启动并完成大数据治理MVP版本推出,并完成关键项目交付支撑。快速支撑ChatOps方案落地。 (四)市场情况的介绍 2022年,电信行业收入稳步增长。特别是在中国移动业务方面,公司的产品经过多年的潜心发展,已在多地实现了对IBM、Oracle产品的替代。截至报告期末,公司已在中国移动北京、上海、广东(南方基地)、湖南、黑龙江、江苏等二十多个省的核心业务系统以及中国移动集团总部的通信大数据行程卡、集中大数据平台、集中ERP项目和WLAN认证计费平台项目等核心业务系统中,替代国外主流产品,实现产品的大规模运用。 在金融领域,公司已经在银行、保险、证券、基金的多个客户系统中实现了中间件相关品类产品的部署。例如工商银行、交通银行、招商银行、光大银行、广发银行、中国人寿、中华联合人寿、中信证券、中信建投、广发证券、易方达基金、工银瑞信基金、中债登等几百家金融机构进行了合作。2022年,金融行业收入增速达到223.30%。2023年一季度金融落地客户有华安基金、贵阳银行、秦 皇岛银行、中泰证券、中原证券等金融客户,金融一季度同比增长80%。 随着信创行业的不断发展深入,其他行业的信创也正在陆续开展。公司将抓住时代机遇和国家相关政策支持,不断在多个行业进行拓展和发展,持续提升公司的盈利能力。 (五)人员情况 公司2022年全年累计人员增长14.78%,包括了2022年新增3个控股子公司的人员占比5%。其中:年初人员同比增加159人、6月30日人员同比增加131人、9月30日人员同比增加108人、12月31日同比增加85人。通过数据可以看出,公司 2022年人员增速在快速放缓,为加强管理与成本控制,2022年年中前后公司开始通过落实人效优先,强化考核、提升自修等方式逐步缓解、消化人员扩张对净利润形成的压力。 截止到12月31日,公司人员分布为研发人员占比48%、技术服务人员占比23%、销售人员占比20%、职能及管理人员占比9% 。人员结构保持不变。 (六)公司持续加大核心员工的激励机制 宝兰德目前处于公司业务发展的关键时期,为了有助于进一步完善公司治理结构,健全公司中长期、有效的激励约束机制。个人利益与公司可持续发展的长期利益相结合,进一步增强对人才的吸引力和凝聚力,支撑公司的持续创新发展。近日,公司披露了2023年股权激 励与员工持股计划。共计激励人员59人,保守考核为2023-2025年营业收入复合增长率为15%。 在当前国家经济双循环的发展格局下,信创产业对于加快企业数字化转型、为企业赋能增效、推动经济持续发展具有重要意义。随着千行万业数字化转型需求井喷式发展,也希望广大的投资者对公司技术的深耕以及积极的求变向好充满信心。 公司董事会及管理层将会紧密围绕公司的经营理念和目标,有效推进公司的整体发展与布局,以期待用更好的成绩回馈广大的投资者。 二、业务逻辑上,新官上任,公司未来战略上方向上,有哪些布局? 未来公司将继续扩大和巩固在中间件市场的领先优势,并重点开拓云环境下的智能运维、大数据和容器PaaS相关产品和技术,牢 牢把握云原生的技术方向,在微服务、无服务、可观测性体系等领域探索深耕,沉淀基于场景化的AI能力模型,完善提升大数据体系和能力,在大数据+AI方向上形成合力发展的良性态势。持续改善和优化公司的技术研发体系、服务支持体系,致力于开发出满足客户需 求的软件产品,稳步提升公司的市场份额和品牌形象,将公司打造成为在全国范围内知名的基础设施软件提供商是公司的发展战略,形成涵盖中间件、智能运维、大数据和PaaS领域、AI的完整产品线和具备这些领域的专家支持服务能力,成为底层基础设施软件整体技 术解决方案的供应商是公司追求的目标。 三、谢总作为新任总经理,计划如何对公司内部结构做调整的?公司未来在下游客户的发力点,运营商、金融、能源、政府,哪些业务是未来的主要增长点? 总经理谢楠先生首先就是围绕整个经营管理降本增效,实现业绩的稳步增长。以此为目标,将做三方面的改革。第一方面是做组织结构或人员改革与完善,加强中台的管理,做中台管理的目的是让整体效能进一步提升;二是优化人才引进。三是做好风险管控,增强法律上和业务上的管控,同时对整个销售团队进行整体加强。通过调整之后,整个销售团队从产品营销逐渐全面转型,转向顾问式营销。 从产品策略方面,做产品的收敛和主线的聚焦,以中间件为基础,延展出智能运维、智能数据、AI的三条主线,另外三条主线产品上其他的分支线将做进一步的优化。 从业务策略方面,在原有的电信和政府方面稳步发展,并抓住金融在今年快速发展的机遇。 同时公司拆分出来企业业务、政法业务、教育业务和医疗业务等业务分支,在这几个行业里面,会做大的发展或突破。 同时通过管理的方式来降本增效,实现整个业务的稳步增长。 总体来说,第一曲线(以中间件为主的基础设施类产品)稳步增长:夯实第一曲线的传统优势,避免公司对政策红利的过度依赖,持续通过管理优化降本增效,从而带来业绩的稳步提升。第二曲线(技术中台+数据中台)逆势破局。在产品线上做优化,通过对研发投入的调整,寻找产品的进一步突破,以技术中台+数据中台为主要发力点,击穿破局,实现第二曲线的跨越式增长。 四、年报中提到CHATOps,这与CHATGPT大模型有什么关系? 顾名思义ChatOps是一个用Chat解决Ops问题的概念,就是针对运维场景,利用IM、机器人、运维工具等,完成从传统运 维作业方式向对话型运维作业方式的转变,里面涉及到协同、移动、自动化、人工智能等多个关键词。运维机器人在里面扮演了重要的角色,主要通过模型训练,通过对话与操作人员进行多轮交互、实现意图识别,完成自动拉建群组、自动执行运维命令(工单、作业等)、 数据打标、知识沉淀等各种动作。宝兰德运维机器人已经研发了几年,早期的版本在技术上采用同ChatGPT同源的其他的Tran sformer模型分支,在参数规模上不断的提升;在当前的版本研发上,我们的算法团队在积极探索与大模型的结合,目前采取与国 内大模型合作及行业模型自研双线探索的途径,通过私有数据的再训练及微调,力图把运维机器人助手的能力得到进一步的提升。 五、从公司的角度来看,2023年上述哪些行业会是重点发力领域?是否还是以金融为主要发展着力点的布局节奏? 金融行业在今年会是相对比较大的一次机会,所以今年就金融重点投入会有一个比较快速的发展。 电信行业,首先它的整个行业的规模对于宝兰德来说占比较大,同时我们在电信行业耕耘多年,本年应该是稳步增长的情况。 政府行业潜力非常大,但受限于资金等各方面的压力,今年可能会是一个稳步上升的趋势。 此外,我们今年拆分了很多新的业务,包括企业业务、教育业务、医疗业务等,这些业务可能是另外的一些机会。 六、介绍一下公司在AI领域整体的产品布局情况,在各个业务线的AI领域的规划? AI技术领域在公司不同的产品板块均有所体现: 首先是智能运维领域,从早期做融合监控到整个监控运维体系,再往云化的融合方向发展,智能运维必将是一个趋势,随着整个运维数据以及运维复杂度的提升,为了提升运维的效率,我们在这个方向上引入了AI的能力。宝兰德AIOPS已经在运营商中国移动十多个省 份有落地,在其他行业也相应的有一些案例。 其次,为了紧跟国家大数据发展的战略方向,我们在智能数据领域也在不断地拓展。在数据领域,因为我们的智能运维是以运维大数据为基础,人工智能的AI技