安井食品机构调研纪要

安井食品机构调研报告 调研日期:2023-05-22 2023-06-0500:00:00 董事长刘鸣鸣,总经理张清苗,董事会秘书梁晨,财务总监唐奕,证券事务代表林阳,IR郑儒楠 2023-05-2200:00:00None 业绩说明会,路演活动,其他,股东大会现场交流活动None 安联投资 投资公司 Sophia 大家资产 其它 张婧 招商证券 证券公司 胡思蓓 浙商证券 证券公司 孙天一 正心谷资本 其它 李安宁 中金公司 证券公司 沈旸,胡跃才 中金资管 其它 王凯 中泰证券 证券公司 晏诗雨 中泰资管 资产管理公司 郑日 Q:请介绍一下公司投资计划公司2023年的发展规划是什么?A:公司正按照募集资金投资计划稳步推进基地技改和产能提升等工作。2023年公司将继续关注和主业存在积极协同效应的产业链相关企业,从品类互补、渠道协同等方面考察相关标的,如有相关实质进展会及时披露。 Q:预制菜业务2022年以及2023年一季度的毛利率是什么情况?2023年将采取哪些措施来改善这种情况? A:根据公司4月25日披露的2022年年度报告,公司菜肴制品2022年毛利率为11.42%,同比下降2.79个百分点,主 要系报告期内小龙虾产品原料价格上涨且外部环境影响下餐饮消费疲软,导致新进并表的小龙虾产品毛利较低所致。2023年公司将继续打造预制菜肴爆品,不断扩大规模效应,进一步开拓适销对路的BC渠道;同时公司将持续调整、提升产品结构,以求通过高毛利产品优化毛利水平;此外2023年上半年小龙虾收购价格较去年同期有所降低,公司小龙虾相关业务的毛利水平有望提高。 Q:公司今年或近期是否有再融资的计划?公司是否欢迎中小投资者、专业研究机构来贵行实地调研与高管互动,如近期有调研需求的话 ,采取何种方式与董秘或证代预约。A:公司于2020年7月发行9亿元“安20转债”,并于2021年3月实施赎回暨摘牌工作;2022年3月,公司非公开发行股 票募资56.7亿元,非公开发行募集的募集资金用于新基地建设及老基地扩建类项目、老基地技术升级改造类项目、安井食品信息化系 统项目、品牌形象及配套营销服务体系建设项目和补充流动资金。后续如有相关计划,会及时履行信息披露义务。公司期待与中小投资者 、各类投资机构开展专业、真诚的交流,请通过邮箱zhengquanbu@anjoyfood.com或电话0592-6884968与公司证券部预约调研。 Q:在一季度以来,公司不同产品分别如何贡献营业收入的增长?A:公司营业收入较上年同期增长36.43%,传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增长;速冻菜肴制品较上年同期增长 64.67%,主要系湖北新柳伍食品集团有限公司(于2022年8月30日起纳入公司合并报表范围)并表、厦门安井冻品先生供应链有限公司及安井小厨增量所致;农副产品较上年同期增长88.47%,主要系新柳伍并表所致;休闲食品较上年同期下降49.49 %,主要系OrientalFoodExpressLimited的方便面等常温休闲食品业务销售下滑所致。 Q:请拆分下公司一季度不同渠道端的表现?A:销售渠道方面:经销商、特通直营、新零售、电商渠道营业收入较上年同期分别增长40.53%、32.40%、42.45%、288.38%,主要系公司加大渠道开发及新柳伍并表因素影响所致;商超渠道营业收入较去年同期下滑2.82%,主要系个别直营商超客户销售下滑及去年3月外部环境影响下C端消费受益、基数较高所致。 Q:请问公司和同行业上市公司相比的竞争优势有哪些? A:报表数据是经营结果的体现,安井的竞争优势会体现在经营的方方面面。战略层面上,安井聚焦大单品战略,充分利用“销地产”布 局的产能优势和“产地研”的研发策略,各基地协同发展、规模效应逐步显现;按照“研发一代、生产一代、储备一代”的新品规划思路进行产品研发;在新品推广上,公司坚持每年集中资源聚焦培养3-5个“战略大单品”,逐步形成产品矩阵。业务层面上,公司抢抓市 场机遇,在“BC兼顾、全渠发力”的产品矩阵和渠道资源共同作用下,传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增长,公司产 品力、渠道力和品牌力不断提升;重点布局的预制菜肴板块业务快速上量,营业收入增长带来利润增长。安井的企业文化对外展示着企业风采,对内给予了企业发展养分。安井秉承“责任、正道、行动、共赢”的企业价值观,提出“食以民为天”的企业经营理念,以及“马上去做,用心去做”的企业作风,并通过行之有效的各类措施打造独具安井特色的执行文化。 Q:公司今年的增长点主要是哪些?A:公司将持续打造爆品,经过前期的市场推广和沉淀,安井锁鲜装和虾滑类产品已具备成长为超级大单品的潜质。公司于2019年下 半年推出锁鲜装产品,目前安井锁鲜装已经在同行同类产品中取得了明显的竞争优势。2022年公司锁鲜装产品在维持较高增速的同时 ,依然保持了较好的毛利水平,这其中既有外部环境因素的助推,也和公司精准把握住了行业消费趋势,因势利导地开展新品推广、渠道拓展和产能提升有关。虾滑品类近年来应用场景愈发广泛,符合公司BC兼顾的渠道定位,是具有广阔前景的产业;近两年公司在安井袋 装虾滑、鱼子虾滑、丸之尊虾滑等产品上的尝试以及该系列产品较高速度的增长印证了这一判断。未来三年内,安井锁鲜装和虾滑将在此前体量基础上以超级大单品为目标继续推广。公司继续坚持“主食发力,主菜上市”的产品策略,正是瞄准主食类板块,利用爆品思维打造大单品,在原有发面类产品的基础上,优化产品结构,做强做大主食类单品。与此同时,此前的摸索及试水为公司积累了宝贵的预制菜 行业经验;2023年安井冻品先生将推出烤鱼等具备BC渠道属性的菜肴新品;安井小厨将更加明确产品方向和推广目标,在继续重点 推广拳头产品小酥肉的同时,推出鸡排、爆浆鸡排、鸡米花、鸡块、洋葱圈等菜肴新品;新宏业及新柳伍在继续做精做强小龙虾产业的同时,着力布局水产类预制菜肴。公司预制菜肴板块业务将继续坚持“三箭齐发”,通过多品牌运作,抢占这一行业最具成长潜力的板块,进一步打造公司在预制菜行业领军企业的知名度和影响力。 Q:请问公司最新股东人数?A:根据公司2023年4月25日披露的《2023年第一季度报告》,截至报告期末公司普通股股东总数为15907户。 Q:请问今年小龙虾市场整体价格较低,对公司有什么影响?A:小龙虾生长周期短、季节性强,其价格在每年采购季会随供给、需求等行情呈现波动。小龙虾原料下降对降低消费门槛、市场扩容, 加工企业控制成本以及市场竞争、上游养殖户的养虾积极性都会造成一定影响。总体看来,我们认为小龙虾原料价格下降有利于工厂运营 ,一方面原料端成本下降,全年行情相对企稳,减少了高价囤货的风险;另一方面成品价格相应降低,有助于促进消费,增加产品销量。 在菜肴领域小龙虾板块,公司计划通过销售和渠道赋能,推动渠道下沉和渠道结构变化;并通过“安井”和“安井小厨”的品牌授权经营 ,带动小龙虾产品品牌化运作,进而引导行业从无品牌到渠道品牌再到消费者品牌的发展过渡,进一步拉开与竞争对手的差距;公司还会 通过信息化建设赋能,引导新宏业、新柳伍从粗犷型生产到精细化管理发展,全方位提升安井在小龙虾行业的综合竞争优势,进一步巩固安井在小龙虾行业的龙头地位。 上述调研会议,公司与投资者进行了交流与沟通,严格依照相关管理制度及规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,未出现未公开重大信息泄露等情况。