莱伯泰科机构调研纪要

莱伯泰科机构调研报告 调研日期:2023-05-25 2023-06-1500:00:00 董事长、总经理胡克,董事会秘书、财务总监于浩,证券事务代表邹思佳 2023-05-2500:00:00None 特定对象调研,现场参观,策略会,现场调研None 中信建投基金 基金管理公司 None 创金合信基金 基金管理公司 None 财通证券 证券公司 None 中银资管 其它 None 富荣基金 基金管理公司 None 华商基金 基金管理公司 None 凯石基金 基金管理公司 None 中信建投证券 证券公司 None 中金资管 其它 None 董事会秘书于浩女士主要就公司2022年年度报告&2023年第一季度报告介绍了公司基本情况及经营情况,董事长胡克先生及董事会秘书于浩女士就调研机构关注的问题进行了交流。 沟通交流环节 问题1:公司认为一个产品,是本身的性能指标更重要还是产品的销售渠道更重要? 答:公司认为两方面都很重要。首先,公司需要研发出能够得到客户认可的产品来立足于整个行业,公司的品牌、口碑并不仅仅靠宣传就能获得,得需要实实在在地、脚踏实地地研发出好的产品,尤其如半导体领域等一些对产品性能指标要求很高的应用领域。其次,在研发出好的产品后,公司需要主动对外宣传、营销,制定适合公司发展的营销策略,敦促销售人员尽快将产品推销至市场。公司作为高端制造 业中的高科技企业,始终秉承的是一手抓产品研发,一手抓销售渠道,两方面同时大力发展的模式,就如“微笑曲线”理论中所说,附加值更多体现在两端即研发和销售。这可以使公司保持良性发展,成为一个具有优质产品和良好品牌的公司。 问题2:公司研发人员的增长情况如何?公司研发人员后续是否有扩张计划? 答:截至2022年末,公司研发人员达到了120人,相比2021年末增加了近20人。针对公司目前已立项的产品研发项目,公司 的研发人员还算充足。公司后续会根据研发方向或研发项目的需求持续不断地增加相对应的专业人员,在仪器研发需要的如电子工程、机械制造、分析化学等多学科领域,优先选择高等院校、科研院所等高端人才。 问题3:2022年度毛利率小幅下降,主要原因是什么? 答:2022年度公司全线产品的综合毛利率为47.71%,同比下降了0.73个百分点,属于在合理区间内波动,波动的主要原因有原材料价格上涨等。 问题4:公司如何规划研发费用的投入? 答:公司的发展策略相对比较稳健,研发费用的投入会根据当年研发计划的情况进行调整。公司后续的研发投入会倾向于分析测试仪器方面,公司会继续研发电感耦合等离子体四极杆-飞行时间质谱仪(ICP-Q-TOF-MS)。未来公司会结合市场情况考虑研发更多 的分析测试仪器,如ICP光谱仪、气相色谱质谱、液相色谱质谱等产品,同时如有合适的标的,也会考虑通过并购等方式增添产品业务线。 问题5:公司如何布局耗材的发展? 答:公司的实验室耗材目前以Empore固相萃取膜柱耗材为主,同时还有代理一些其他公司的常规耗材。目前Empore耗材的自 主生产线在美国具有较好的销售反馈和市场地位,公司也在将这种优势努力拓展到国内市场来,并在现有能力的基础上增加一些新的研发方向,开拓新的应用领域,希望利用其独特性获得一定的市场地位。常规耗材方面,公司会增加更多的耗材种类,通过搭配销售的方式进行推广,客户在购买公司仪器的同时为其搭配好相应的耗材,可以节省客户的时间和精力。问题6:公司为什么主要针对半导体领域开发三重四极杆质谱仪? 答:在半导体领域,三重四极杆质谱仪(ICP-MS/MS)能够应用的范围很广,具有更低的检出限和准确的超痕量分析结果,可用 于监控半导体硅材料、第三代半导体材料、湿电子化学品、电子特气、制程溶剂/光刻胶等的无机元素污染,助力制造商控制产品质量,提升良率。目前,国内半导体行业用于无机元素检测的三重四极杆质谱仪以进口产品为主,公司希望通过这款产品推出,可以进一步助力分析仪器国产替代的进程。 问题7:公司的产品在医疗行业的应用有哪些? 答:公司目前首推的质谱仪产品可以应用于医疗行业用于检测血液、尿液样品中的多种微量元素,该产品正在申请医疗器械注册证,等申请完成该产品可以作为医疗诊断仪器销售于医院、医疗科研机构等客户,目前质谱仪可以作为研发仪器进行销售。另外,公司还可以为客户提供所需的部分仪器配套耗材或实验室工程建设等。公司正在研发的电感耦合等离子体四极杆-飞行时间质谱仪(ICP-Q-TOF -MS)也是针对细胞及元素水平的科学研究研发的高端科学分析仪器,可以应用于细胞基因组和蛋白质组分析、免疫学、神经学和癌症 研究中的单细胞分析等方面。问题8:医药行业的企业在采购国产设备时相对谨慎,公司针对这一情况有何销售策略? 答:公司组建了专攻医药行业的团队,并有合适的人员领导该团队。产品方面,公司从产品研发起即确保做到产品具有性能稳定、易用耐用等特点,公司致力于打造一系列能够令客户满意、令市场认可的产品。销售方面,公司加大了对该行业的关注,拓展该行业的销售渠道 ,实现不同类型的客户覆盖,逐渐将公司的产品和品牌打入医药行业市场。同时公司还在不断补充优秀的人才加入医药团队,为该行业的未来发展不断增加新鲜血液。 问题9:分析测试仪器如质谱仪等产品在应用行业中进行国产替代的过程会是个逐步且缓慢的过程吗? 答:目前来看,国产替代的大范围实现确实需要一个过程。在分析测试仪器方面,进口产品的占比比较高,国产替代的市场空间比较大; 而且市场上确实有一些客户更倾向于选择国产产品,尤其像半导体这一类对贸易摩擦比较敏感的行业。不过针对国产替代的政策推进,很多进口厂商会采取国内代工、贴牌销售等方式应对,而且客户在实际使用和应用国产产品方面还需要一段时间的接受和验证,客户也会综合考虑如仪器的指标性能、仪器的品牌、服务响应速度等多方面的因素。但是从长期来看,国产替代的这种积极的影响和趋势还是存在的 。问题10:公司各个产品和部门的协同情况如何? 答:公司仪器产品可分为样品前处理仪器和分析测试仪器两部分,两类产品在研发方面是有差异的,有些产品的研发岗位是通用型的,比如机械工程师和电子工程师是可以负责多个产品或多个领域的;有些产品的研发则是需要专门人员的,像分析测试仪器一般会根据需要招收专业的研发团队,如质谱仪团队。销售方面,各产品的应用领域重合度较高,销售团队可以根据客户需求配置公司各类产品。公司为了大力开发医疗、半导体等行业,还成立了专门的行业团队,更有利于此类行业的销售。公司的实验室工程和耗材业务的研发和销售可以单独进行也可以配合仪器产品进行。公司各部门配合默契,员工间关系融洽,业务发展顺利,整体来说,公司内是一派欣欣向荣、蓬勃发展 的景象。