广州发展机构调研纪要

广州发展机构调研报告 调研日期:2023-05-01 2023-06-2200:00:00 副总经理、董事会秘书吴宏,投资者关系部总经理、证券事务代表姜云,财务部总经理张立更 2023-05-0100:00:002023-05-3100:00:00 现场参观,分析师会议,业绩说明会,机构策略会,年度股东大会广州发展集团股份有限公司会议室、机构策 大家资产 其它 None 鹏华基金 基金管理公司 None 长江证券 证券公司 None 汇添富基金 基金管理公司 None 财通基金 基金管理公司 None 进化论 None None 长电投资 None None 金鹰基金 基金管理公司 None 易方达基金 基金管理公司 None 活动期间沟通交流的主要内容如下: 问题一:公司去年营收和净利润表现非常亮眼,归母净利润增长了6倍多,主要增长原因是什么?2022年资产规模、营业收入、归母净利润、经营活动现金净流量、新增投资等主要指标均逆势创历史新高。主要原因:一是新能源转型加快,风电、光伏发电项目装机规模增加,新能源业务利润增加;二是天然气、煤炭等经营规模扩大,盈利能力增强,火电销售价格上涨,煤电业务大幅减亏;三是公司着力增强核心竞争力,降本增效,成本控制较好。 问题二:2022年公司新能源发电运行情况怎么样?光伏风力发电后续还有什么部署?2022年公司新能源业务完成发电量33.80亿千瓦时,同比增长21.82%。目前公司新能源开发以华南为基础,通过并购、自 建与合作开发等方式积极获取资源,加大储备量,在全国范围内开展业务,项目遍布广东、广西、四川、湖南、湖北、河南、河北、山东 、贵州、云南等多个省市。已建立粤西、粤东、粤北、华中、华北、西南等区域总部,积极打造五个百万千瓦级的新能源产业基地。目前推进中的新能源项目超7GW,包括在建项目约1.2GW、已取得备案约2.4GW等。其中:省内1.6GW、占23%,省外5. 5GW、占77%。 问题三:公司2022年华南以外地区营收、毛利率同比大幅增长,原因是什么? 公司“十四五”坚持实施“走出去”战略,积极拓展全国市场,华南以外地区项目规模增长较快。新能源业务通过并购、自建与合作开发等方式积极抢占资源,加大储备,项目遍布广东、广西、四川、湖南、湖北、河南、河北、山东、贵州、云南等多个省市。已建立粤西、粤东、粤北、华中、华北、西南等区域总部,积极打造五个百万千瓦级的新能源产业基地。煤炭业务遍布全国18个省市,销售市场覆盖国内主要经济发达地区及海外地区,销售规模同比增加。 问题四:珠江LNG电厂二期项目目前进度?气源是否已落实?预计效益如何? 珠江LNG电厂二期项目建设两台68.7万千瓦H级天然气发电机组,是目前已建在建600MW级联合循环发电机组热效率最高水平 ,其他主要技术经济指标和环保指标均处于行业领先水平。项目建设不仅有利于优化公司产业结构,同时提高了能源利用效率、减少了污染物排放。目前1号机组厂用电已受电,项目分部调试工作已完成,具备点火调试条件,两台机组计划于今年6月和9月投产。LNG发 电厂二期的标杆电价0.655元/kWh,按目前的现货交易政策最高可以上浮20%;气源依托集团属下燃气集团组织,能充分发挥气电一体化产业链优势,控制成本,提升项目盈利能力。 问题五:LNG应急调峰站项目什么时候投产?气源来自哪里?预计效益如何? LNG应急调峰气源站项目拟于今年投产,公司于2021年与BP新加坡公司签订65万吨/年的长期购气协议,2022年初与中化 石油、墨西哥太平洋液化天然气市场销售私人有限公司签订40万吨/年、100万吨/年的长期购气协议。截至2022年12月末, 公司已完成BP长协6船气卸载。项目投产后要积累客户和资源以至达产需要一个过程,项目配套管线同步投产,在成本端可以减少省网输配费,提升公司气源组织能力和议价能力,项目效益将从多方面体现。 问题六:公司电厂是否有灵活性改造计划?会增加多少成本,能带来多少收益? 公司属下中电荔新公司计划开展机组节能及灵活性改造,通过灵活性改造,一方面机组可以参与深度调峰,获得电力市场辅助服务补偿,同时可以增加机组现货交易报价的灵活性,避免机组频繁启停,提高机组效率,提升机组参与竞价的竞争力,经济性较为明确。目前正在 进行前期工作,开展技术路线和方案比选、经济性和可行性研究。问题七:公司电力板块的发展规划如何? “十四五”期间,公司将加大投资力度,提升绿色低炭能源的装机规模。煤电拟对部分现有机组进行等容量替代,同时通过参股方式扩大装机规模,加大对气电的投资力度,积极推进珠江LNG电厂二期项目、旺隆气电替代项目建设。探索储能应用场景,推进电源侧及用户 侧储能项目建设,加快推进综合用能项目的开发建设,预计“十四五”末将气电规模达300万千瓦。 问题八:今年计划新增新能源机组的容量有多少,其中光伏和风电的占比?新能源储备项目有多少?风光比例大概是多少?2023年,公司计划新增新能源机组规模140万千瓦,其中风电约100万千瓦,光伏约40万千瓦。公司储备的新能源项目资源超过1,000万千瓦,其中风电项目约300万千瓦,光伏项目约700万千瓦,已开展前期工作项目超700万千瓦。 问题九:公司近几年新项目开发加快,资金是否有保障? 根据公司“十四五”规划,2023-2025年期间持续投资建设规模约300亿元,包括广州珠江LNG发电厂二期、广州增城旺隆 气电替代工程、广州LNG应急调峰气源站、广州市天然气利用工程四期,以及一批风电、光伏新能源项目等。截至2023年3月31日,公司资产负债率为58.10%,处于行业较优水平。公司向中国银行间市场交易商协会申请注册人民币50亿元(含50亿元)的 超短期融资券,以及60亿元中期票据,近日已获得相关接受注册通知书,将根据资金需求和市场情况择机发行中期票据、超短期融资券 。 问题十:公司今年分红比例较高,未来是否会提升分红比例? 公司《章程》及《未来三年股东回报规划》规定现金分红比例不低于归母净利润的30%,公司连续24年年均分红进行现金分红,分红金额占归母净利润的比例超过40%。2021年,在电力行业大面积亏损的情况下,当年现金分红比例为173%,体现了公司重视回 报股东的积极态度。2022年,公司现金分红超7亿元,分红比例超50%。未来,公司将坚持真诚回报股东的一贯理念,在推动企业高质量发展的同时持续做好股东回报工作。 问题十一:公司对2023年经营情况的判断?本年的主要增量来源于哪些业务?2023年,我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、 预期转弱三重压力等因素的影响,但我国经济韧性强、长期向好的基本面不会改变。在全球能源绿色低碳转型发展趋势下,将促使我国继续刺激绿色经济,大力发展绿色消费、绿色能源、绿色交通等,推动经济社会发展绿色化、低碳化。 公司2023年度财务主要预算指标:营业总收入516.20亿元,火力发电上网电量182亿千瓦时,同比增长15%,风电、光伏发电售电量合计61亿千瓦时,同比增长84%,燃气销售量28亿立方米,同比增长40%,市场煤销售量3,430万吨,同比增长12%,成品油销售量18万吨。 问题十二:公司对充电站业务看法如何,以后会有哪些布局? 公司积极拓展综合能源业务,围绕风、光、储、充进行产业布局。公司抢抓充电桩发展机遇,加快推动充电业务规模化发展,在充电桩业务开发建设上,已具备了快速复制、快速开发建设的能力。截至2022年末已投产充电桩项目45个,规模26.3MW,同比增长25%。公司注重大湾区核心地带骨干网点布局,加快充电桩市场开拓和项目落地。