康斯特机构调研纪要

康斯特机构调研报告 调研日期:2023-06-30 2023-07-0100:00:00 董事会秘书刘楠楠,证券事务代表李广 2023-06-3000:00:00None 特定对象调研康斯特会议室 华安证券 证券公司 None 开源证券 证券公司 None 鑫乐达投资 投资公司 None 本次活动交流关键词 测试场景、主营业务下游行业分布、高毛利率原因、股权激励计划、高精度压力传感器及应用等 校准与测试 (1)公司的主营业务中涉及校准与测试两部分,现阶段是否仍是以校准为主? 答:校准与测试场景下对产品要求还是一些差异的,尤其在目前国内的量值传递体系下,公司主营业务仍是以校准为主,但随着国家建立先进量传溯源体系以及优化计量基准建设工作的推进,公司也在产品端做出相应的功能优化以适应更多的测试场景。目前,公司产品在国 际市场的精密测试场景中已经开始快速应用。 (2)公司下游行业的大概占比是怎样的? 答:下游行业的占比排序,在国内市场以及国际市场会有一些差异。在国内市场,计量检测、冶金机械装备、电力、石化合计占比超过检测产品业务国内市场收入的80%,在国际市场排在前面的则是生物医药、石化、电力、计量检测等。 (3)公司毛利率较高,壁垒体现在哪些方面? 答:主要体现在三个方面。首先是新进壁垒高,我们高度聚焦检测仪表领域,核心壁垒是在二十五年间经验与工艺的不断积累沉淀,其他 公司很难再短时间产生效益;其次是高端产品更需要专业人才,除了技术能力背景以外,还需要有行业的背景跟知识,所以这样的人才并不是很多,与公司一同成长起来的人才是我们的关键核心资源;最后是独特的工艺技术以及掌握的核心技术,在发展的过程中,我们更是将独到的技术融合在关键部件中,将核心部件不断小型化以及一体化,并且自研开发了很多自动化的核心工艺设备,这也成为我们自己产品有独特竞争优势的重要元素。例如正在拓展的传感器项目的根基,就是因为我们拥有一整套完备的传感器性能评价跟测试的体系,我们可以快速的评价出传感器性能优劣,大幅降低制造成本。 (4)公司是否有融资方面的诉求,是否有新的股权激励计划? 答:公司募集资金今年初刚刚结项,目前正在产能消化阶段。公司曾经做过限制性股票激励计划并且解锁一期,当时目标没问题,但后来因为外部环境不太好,并没有起到预期的激励的作用,再综合考虑个税成本,激励计划就中止并回购注销了。未来的股权激励计划,公司 会根据发展规划以及需求再合适的时点适时启动。 传感器垂直一体化 (1)请介绍一下公司对传感器产品定位,以及计划如何应用在更广阔的市场? 答:高精度压力传感器是公司进行业务拓展的重要纽带,除了自用替代现有外采压力传感器外,还会垂直向下游行业的诸多的应用场景拓展,如气中测高度、测锋面变化,水文及海洋监测中的测量水深度及水质变化,油气管道中的过程监控,尤其是部分会用于管道和容器的安全监测等。 (2)公司生产压力传感器主要应用在工业领域,和民用级的压力传感器的原理是否一样? 答:是的,都是将物理参数转化成模拟信号,再对模拟信号进行放大。 (3)公司在建的传感器项目的芯片制造采用代工的原因,芯片代工能否将公司定位的压力传感器性能完全发挥出来? 答:传感器垂直一体化项目是以产业化为导向的,在实施的过程中成本是非常重要的过程指标,所以第一阶段,芯片制造环节我们会与外部合作,其他环节在延庆基地建设完成后导入,这样在初期可以最大化的降低我们在芯片环节的成本。目前中量程段的已经完成测试并替换公司检测产品中外采压力传感器,传感器整体性能完全达到了公司设计的综合精度0.01级的目标。 数字化平台 (1)公司开展的SaaS云平台进展如何? 答:数字化云平台主要式以子公司明德软件为主体进行实施。我们的目标是通过SaaS模式,围绕终端仪表产品的数据采集能力,协助客户将终端采集数据、管理流程数据等各个环节打通,解决数据孤岛的问题,为客户提供更一个更加全面的解决方案。2022年我们与明德软件正式开展合作,目前重新进行调整后的体系产品架构,正在逐步释放价值。