和远气体机构调研纪要

和远气体机构调研报告 调研日期:2023-07-06 2023-07-1000:00:00 董事会秘书李吉鹏,公司董秘办相关人员 2023-07-0600:00:002023-07-0600:00:00 特定对象调研太平洋证券化工行业交流电话会议 明世伙伴基金基金管理公司研究员陈江威 深圳正圆投资基金管理公司基金经理戴旅京 中海基金基金管理公司研究员于航 中欧基金基金管理公司研究员郭嘉培 招商基金基金管理公司基金经理梁辰 太平洋证券证券公司院长助理王亮,化工新材料分析师王海涛,化工新 1、请您介绍下公司两大电子特气产业园的项目进展情况,谢谢! 答:潜江电子特气产业园项目占地面积400亩,主要产品有电子级超纯氨、电子级氨水、电子级氯化氢、电子级盐酸、电子级氯气、电 子级超纯氢、电子级甲烷、电子级一氧化碳、高纯羰基硫等电子特气及电子化学品。目前项目正抓紧建设,大部分产品将在今年三、四季度陆续开始试生产。 宜昌电子特气及功能性材料产业园项目占地面积880亩,一期已使用500亩,规划的产品主要有电子级三氟化氮、六氟化钨、六氟丁 二烯、三氯氢硅、二氯二氢硅、四氯化硅、正硅酸乙酯等电子特气,以及氨基、乙烯基、环氧基、酰氧基、烷基、苯基、硫基等系列硅基功能性新材料。目前,三氯氢硅已具备试生产条件,预计在第三季度产线会逐步达到满产,今年所有的产品线将会建设完成并陆续进入试生产阶段。 同时,宜昌产业园还建设了行业一流的分析检测中心,配备了先进的检验检测仪器和专业人才。 宜昌及潜江产业园充分利用了园区内丰富的氟、硅、氯、碳、氢、氨、硫等基础资源优势,向电子特气及电子化学品、硅基功能性新材料以及前驱体、同位素、气凝胶等高端产业链延伸,实现了从元素到产品的全产业链布局,具有资源化、规模化、循环化、绿色化等优势。 2、这两个产业园从试生产到贡献业绩大概需要多久时间? 答:电子特气、电子化学品及功能性材料是公司未来主要的增长点,这些产品处在国产替代的风口,未来具有较大的增量空间,产品出来后不仅能有效满足国内需求,部分产品还会出口参与国际竞争。上述产品投产后会对公司的营收及利润产生积极的影响,具体需要看产品 试生产的时间、试生产是否稳定以及市场销售情况,具有不确定性,请以公司公开信息为准。 3、资本开支的来源请您介绍下? 答:公司每年的年度股东大会对阶段性的资金需求均做了预计和规划,主要通过融资租赁以及银行等金融机构获得长期资金来支持公司的项目建设,资金保障充足,暂时未有从二级市场融资计划。 4、进入半导体客户的供应链是否有难度? 答:公司产品分层级,工业品、电子级产品出来后可以通过各种渠道和方式去销售,部分需要认证的产品和半导体客户,公司会在未来时 机合适的情况下去做认证。公司先进的分析检测中心和与国际接轨的质量管理体系建设为公司未来产品认证提供了保障和支撑。 5、公司布局了哪些卡脖子的材料?哪些产品的卡脖子程度比较大? 答:目前国内很多企业通过多年努力,解决了很多卡脖子材料从无到有的突破,但未能完全实现国产替代。半导体用量较大的4种电子特气产品为高纯氨、三氟化氮、硅烷、笑气,公司已布局了高纯氨、三氟化氮、硅烷3种,潜江产业园规划的高纯氨单条产线是1万吨以上 ,工艺、技术、产能均具有较强的竞争力,另外公司布局的其他电子特种气体已经有20多个,未来还会不断延伸,具有品种多、成本低 、链条长优势,不仅能解决从无到有,而且能从成本上实现国产替代。 6、产品是否有在手订单和意向客户? 答:公司根据不同业务板块成立了专业的销售团队,已经做了前期大量的市场调查和业务布局,部分产品已有意向客户和在手订单。 7、公司上半年的业绩情况如何? 答:上半年的业绩情况,请关注公司后续披露的半年度报告。 8、荷兰对光刻机的限制落地,您认为对电子特气行业有什么影响? 答:出口管制事件的结果证明我们在两年前规划两大电子特气产业园的前瞻性和准确性。国外对半导体企业的出口管制我认为对国内半导 体产业的国产替代起到了一定促进作用,因为未来我们只能靠自己,靠国内的企业共同努力,半导体企业要与国内的材料公司一起面对和解决卡脖子问题。 9、公司投资的电子特气产品对技术的要求高吗? 答:对技术要求很高,而且每一类产品的要求不一样。公司通过原有的技术积累,加上引进了国内一流的技术团队,加强与高校的产学研合作,从技术和工艺上已经攻克了这些难题。 10、公司未来的研发投入预计保持什么比例?2022年度研发投入比例为何不高? 答:公司要实现跨越式发展,在技术、人才、研发上的投入就会持续保持高的增长。公司的研发投入实际较高,主要是因为研发投入分主体进行核算,新项目新产品的研发投入按照会计准则计入子公司的在建工程,所以从合并报表上反映不高。 11、2023年营收增幅达到50%是如何预测的?目标预测是否存在风险? 答:公司的业务包含电子特气及电子化学品、硅基功能性新材料、大宗气体、工业级化学品、尾气回收、清洁能源这六大板块。我们在2022年年度报告里预测的2023年度的营收目标为在上年的基础上增长50%左右,是基于年初对市场和生产情况的预测,我们对公 司的目标有信心完成。但是市场是随时变化的,产品价格和在建项目的具体投产时间也会存在变化,存在不确定性,短期建议关注公司季度报告以及整体目标的一个实现情况。 12、电子特气不受区域影响,是在省内销售还是在国内范围销售? 答:电子特气类产品价格高、附加值高,运输成本受距离影响较小。湖北处于中部地区,可近距离服务于华东、华南、成渝等半导体、面板、光伏行业客户集中的地区,公司拥有自己的专业物流团队,运输资质齐全且安全管理水平高,具备一定的物流优势。 13、公司是否考虑并购来加快发展步伐? 答:公司自身已经投建了两大电子特气产业园,规模和产业链在国内都是比较大的,现阶段主要专注于自身的建设。根据自身需要,在有合适的并购目标情况下,特别是日韩等国外优秀的外资公司,公司也会予以考虑。