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这篇报告评估了美国保险公司对气候风险的敞口。报告构建了一个新的物理风险因子,通过形成P&C保险公司的股票投资组合来衡量其运营风险敞口。然后,报告估计了动态物理气候β,代表每个保险公司对物理风险因子的股票收益敏感性。此外,报告使用气候β估计值计算了各种气候压力情景下保险公司的预期资本缺口。报告发现,对风险状态的较大敞口与对物理和过渡风险的敏感性较高的棕色资产持有量之间存在正相关。这份报告对于了解保险公司对气候风险的敞口以及气候变化如何影响金融稳定具有重要意义。