原油、沥青周报

原油、沥青周报Crudeoil&BitumenFuturesWeeklyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心隋晓影 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年7月22日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 原油： 【行情复盘】 上周原油期货震荡反弹，SC原油主力合约收于588.8元/桶，周涨 0.39%。 【重要资讯】 1、据塔斯社报道，委内瑞拉石油部长表示，委内瑞拉计划到2023年 底将石油产量提高到100万桶/日以上。该部长称，届时预计出口将占产量的约60%，其余为国内消费。欧佩克的数据显示，委内瑞拉6月份的石油产量为76.7万桶/日。 2、据外媒报道，中国海关数据显示，6月份从俄罗斯进口的原油达到历史最高水平，尽管与国际原油的价差逐渐缩小，炼油商仍在抢购俄罗斯的ESPO原油。6月份从俄罗斯进口的原油总量为1050万吨，相当于每日256万桶。与去年同月的177万桶相比，进口量增长了44.1%。上半年从俄罗斯进口的原油总量为5261万吨，同比增长了21.6%。3、摩根大通：预计布伦特原油价格将在第三季度末上涨至86美元/ 桶，但预计随着库存将在2023年第四季度和2024年逐渐开始回升，价格将有所缓解。 4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月 21日的一周，美国在线钻探油井数量530座，比前周减少7座；比去 年同期减少69座。 5、俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克说，俄罗斯不排除对石油产品出口实施配额制，以稳定国内汽油价格。俄罗斯汽油批发价格已创新高。 【交易策略】 近期油价涨势有所放缓，美元指数再度反弹对油价形成一定打压，童年时SC原油连涨后靠近年内区间上沿附近，且技术指标有所弱化，出现一定的顶背离，若消息面无进一步上行驱动，短线进一步走升空间有限。 第1页 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周沥青期货窄幅震荡，主力合约收于3759元/吨，周跌 0.4%。 现货市场：上周初中石化华东及川渝等主力炼厂沥青价格上调50元/ 吨，周四中石化山东以及华东地区价格上调30-50元/吨。国内重交沥青各地区主流成交价：华东3920元/吨，山东3770元/吨，华南3830元/吨，西北4250元/吨，东北4140元/吨，华北3810元/吨，西南4210元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：国内部分炼厂逐步复产沥青，整体供给有所增加，且后期上海石化、齐鲁石化均有复产计划，推动沥青供给进一步回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-19日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为35.2%，环比增加0.3%。6月份国内沥青总产量达到259.4万吨，低于排产预期，7月份国内沥青总计划排产量为298.4万吨，7月份国内地炼沥青总计划排产量为173.9万吨。 2、需求方面：近期国内多地仍有大面积降雨，制约公路项目施工以及沥青道路需求的释放，华东地区天气有所好转支持沥青需求改善，但华南及北方地区未来仍面临集中性降雨天气，沥青道路需求仍将受到抑制。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存及贸易商库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-18当周，国内54家主要沥青样本企业厂库 库存为92.2万吨，环比减少6.7万吨，国内76家主要沥青样本企业 社会库存为146.1万吨，环比减少3万吨。 【交易策略】 第2页 近期沥青刚需回升，推动沥青现货连续去库，但随着国内部分地区降雨的增多，沥青道路需求将继续抑制，叠加沥青炼厂供给逐步恢复，沥青现货供需面仍将承压。盘面上，成本端涨势放缓或令沥青盘面走势承压，且现货端支撑有限，短线沥青进一步上涨动力不足，承压震 请务必阅读最后重要事项 荡为主。 目录 一、市场数据4 （一）原油市场数据4 （二）沥青市场数据4 （三）原油、沥青仓单统计5 二、原油市场基本面综述6 五、沥青价差及套利分析9 六、原油及沥青市场数据跟踪10 七、原油期权13 一、市场数据 （一）原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 584.70 588.80 584.00 0.20 0.03 17.45 4.17 合约 开盘价（美元/桶） 收盘价（美元/桶） 结算价 （美元/桶） 涨跌 （美元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 75.70 76.83 77.07 1.18 1.56 28.78 38.22 Brent原油主连 79.78 80.89 81.07 1.25 1.57 29.43 27.61 2023/7/14 2023/7/7 迷你图 2023/7/21 2023/7/20 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 457420 458128 价差：SC原油 （元/桶），其他（美元/桶） SC1-2行 2.30 2.00 美国汽油库存（千桶） 218386 219452 WTI1-2行 -0.02 0.06 美国馏分油库存（千桶） 118194 118181 Brent1-2行 0.12 0.11 美国库欣库存（千桶） 38348 41239 Brent-WTI 3.99 4.17 美国炼厂开工率（%） 94.3 93.7 Brent-SC -2.72 -1.73 美国原油产量（千桶/日） 12300 12300 NYMEXRBOB裂解价差 38.71 37.61 美国原油出口量（千桶/日） 3814 2144 NYMEX取暖油裂解价差 38.25 36.25 美国活跃钻机数（座） 530 537 ICE柴油裂解价差 27.11 25.16 （二）沥青市场数据 图3-7：沥青基本面数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2310 3776 3759 3773 -27 -0.71 26.08 37.19 BU2311 3719 3701 3715 -22 -0.59 6.66 16.70 国产沥青价格 （元/吨） 2023/7/21 2023/7/20 迷你图 2023/7/21 2023/7/20 迷你图 国产华东 3970 3920 价差（元/吨） 基差 184 157 国产山东 3785 3770 Bu2309-Bu2312 186 186 国产华南 3830 3830 沥青-燃料油 527 507 国产西北 4250 4250 沥青-SC原油 -452 -416 国产东北 4100 4140 期货注册仓单（吨） 仓库 30440 30440 国产华北 3810 3810 厂库 40170 40170 国产西南 4210 4210 合计 70610 70610 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 47.36 47.34 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 0.95 0.94 开工率 （周度，%） 2023/7/19 2023/7/12 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/7/19 2023/7/12 迷你图 西北 29.1 31.6 西北 14.2 14.9 东北 15.0 16.9 东北 13.7 16.6 华北 32.4 23.3 山东 37.9 39.9 华东 46.9 59.6 华东 14.3 16.5 华南 39.7 35.8 华南 6.6 6.1 山东 38.1 35.3 华北 4.6 4.6 全国 35.2 34.9 全国 92.2 98.9 （三）原油、沥青仓单统计 SC原油仓单分布及变化（单位：桶） 交割库 上周仓单 本周仓单 增减 浙江 中国石化册子岛 1993000 1993000 0 中化兴中 0 0 0 大鼎石油 0 0 0 合计 1993000 1993000 0 山东 中国石化日照 0 0 0 山港青岛实华 0 0 0 中化弘润潍坊 0 0 0 山港摩科瑞 0 0 0 合计 0 0 0 上海 洋山石油 190000 190000 0 广东 中国石化湛江 2100000 2100000 0 中油湛江 0 0 0 合计 2100000 2100000 0 辽宁 北方油品 0 0 0 中油国际大连 1825000 1825000 0 中油大连保税 3218000 2218000 -1000000 合计 5043000 4043000 -1000000 海南 中国石化海南 495000 495000 0 广西 中油广西国际 230000 230000 0 河北 中国石化曹妃甸 0 0 0 总计 10051000 9051000 -1000000 沥青期货仓单分布及变化（单位：吨） 交割仓库 地区 仓库 上周仓单 本周仓单 增减 广东 泰普克新会 0 0 0 佛山惠福科创 0 0 0 合计 0 0 0 江苏 金海宏业 9700 9700 0 恒泰沥青 0 0 0 新越沥青 0 0 0 南京蓝途沥青 0 0 0 江苏阿尔法 0 0 0 江苏天诺 0 0 0 合计 9700 9700 0 浙江 爱思开宝盈 10740 10740 0 山东 山东高速华瑞 0 0 0 山东高速储运 0 0 0 中化弘润 0 0 0 合计 0 0 0 辽宁 特茂石油 0 0 0 安徽 环宇沥青 0 0 0 池州华远 9590 9590 0 合计 9590 9590 0 仓库合计 30030 30030 0 交割厂库 地区 厂库 上周仓单 本周仓单 增减 广东 中油高富 1260 1260 0 江苏 中油江苏 0 0 0 中海泰州石化 0 0 0 金海宏业 0 0 0 合计 1260 0 -1260 山东 中海沥青 0 0 0 中化弘润 0 0 0 东明石化 0 0 0 京博石化 1660 1660 0 合计 1660 1660 0 辽宁 北沥公司 0 0 0 辽宁华路 0 0 0 合计 0 0 0 厂库合计 4180 2920 -1260 总计 34210 32950 -1260 二、原油市场基本面综述 宏观方面，美国初请失业金人数表现略强于预期和前值，美联储加息预期有所升温，美元指数和美债收益率受提振反弹。 最近四周，俄罗斯海运原油运输量降至6个月低点，似乎终于兑现了其削减对国际市场供应的承诺。 根据监测数据，截至7月16日的四周内，原油运输量下降至每天310万桶，与截至5月14日的28天峰值 相比减少了78万桶，比2月份低27万桶。在欧洲买家所剩无几的情况下，对亚洲的运输量也受到了影响， 降至1月中旬以来的最低水平。出口量的减少削弱了俄罗斯出口税收入，在最近四周的时间里，俄罗斯的 出口税降至4月份以来的最低水平。 另外，据CNBC，印度进口更多俄罗斯石油的能力可能已经达到极限，原因是基础设施等方面的限制，俄罗斯也在削减出口。RystadEnergy高级分析师JanivShah表示，印度炼油厂消耗和加工的原油量现在已经达到了“季节性峰值”，并且只会开始下降。商品情报公司Kpler首席原油分析师ViktorKatona称，一些印度炼油厂在今年首次进行维护，而今年1-5月它们都开足马力。此外，印度的季风季节始于6月初，交通和建筑活动下降，令需求减少。澳新银行大宗商品策略师DanielHynes称，从俄罗斯流入亚洲的额外石油供应可能已经结束，现在已达到峰值。俄罗斯也在7月初承诺削减原油出口。在地缘方面，Shah表示，印度对俄罗斯原油的依赖可能正在接近极限，因为印度仍然确保与中东供应商达成长期供应协议。 而中国海关数据显示，6月份从俄