电子行业周报：23Q2 OLED手机面板需求恢复，建议关注DDIC产业链投资机会

证23Q2OLED手机面板需求恢复，建议关 研 券注DDIC产业链投资机会 究——电子行业周报（2023.07.17-2023.07.21） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（07.17-07.21），SW电子指数下跌4.56%，板块整体跑输沪深 日期: 2023年07月24日 300指数2.58pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-3.63%、-1.94%、-6.96%、-4.84%、-5.45%、-3.50%。 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 14% 10% 6% 2% -2%07/22 -5% 10/22 12/2202/2305/2307/23 -9% 13% 17% 报电子沪深300 - - 核心观点 OLED：OLED智能手机面板市场逐渐向好，国产厂商份额有望持续提升。CINNO报道，受益于年中促销季及向低阶产品市场不断渗透等原因，23Q2全球AMOLED智能手机面板需求出现好转迹象，出货量约1.4亿片，同比+12.9%，环比+5.3%。TrendForce预计2023年OLED在智能手机市场渗透率超50%，较2022年实现稳步提升。从全球市场份额来看，23H1国内厂商占比40.7%，同比+17.1pct，首次超越四成，我们认为更多品牌采用国产AMOLED面板、产线稼动率攀升及国内AMOLED产能持续释放有望带动国内厂商全球份额持续增长。DDIC：面板产业稳步复苏，DDIC产业链有望受益。DDIC是显示面板的主要控制元件之一。我们认为电视面板价格续涨、京东方\维信诺\群创等面板企业经营状况逐季改善、OLED面板需求恢复有望带动DDIC设计\代工\封测环节景气度提升。设计方面，驱动IC大厂联咏23Q2营收环比+26%，DDIC及系统单晶片业绩同步成长；代工方面，中芯国际曾表示23Q2公司产能利用率预计恢复，复苏领域包括DDIC；封测方面，颀中科技曾表示23M3订单趋势转暖，23Q2稼动率快速恢复。边缘AI：中国边缘AI芯片市场规模有望持续扩大，机器视觉/语音处理/传感器数据分析为主要应用场景。集微咨询报告显示，2022年中国边缘AI芯片市场规模约50亿美元，预计2025年市场规模较2022年增长121%；按照出货量计算，2022年中国AI芯片市场中机器视觉占比最大（占比39%），其次是语音处理（占比30%）、传感器数据分析 （占比26%），预计2022-2028年以上主要领域出货量将持续增多。半导体设备：管制政策推动国内半导体厂商23H1利润翻升、阿斯麦23Q2中国大陆订单高增。中微公司预计23H1归母净利润为9.8~10.3亿元，同比增长109.49%~120.18%。北方华创预计23H1归母净利润为16.7~19.3亿元，同比增长121.30%~155.76%。我们认为随着出口管制愈发严苛，半导体制造商加速寻找本土替代品，国内半导体设备 厂商有望充分受益。另外，在客户寻求避免最新出口管制的推动下阿 斯麦中国大陆订单环比+215%，中国大陆仍对浸润式DUV需求很大。 相关报告： 《电视面板价格有望继续上行，建议关注华为AI存储新品发布事件催化》 ——2023年07月18日 《面板产业涨价持续，笔电出货止跌回升去库存成效初显》 ——2023年07月10日 《LED多环节持续涨价，荷兰半导体设备出口管制新规落地》 ——2023年07月01日 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯、乐鑫科技和炬芯科技；XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司动态6 4公司公告8 5高频数据追踪9 6风险提示12 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年5 月）9 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 3月）9 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 5月）9 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月20 日）10 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月 20日）10 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月 20日）10 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年7月） ......................................................................................11 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年7月21 日）11 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年5 月）11 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.17-07.21）4 表2:A股公司要闻核心要点（07.17-07.21）8 1市场回顾 1.1板块表现 上周（07.17-07.21），SW电子指数下跌4.56%，板块整体跑输沪深300指数2.58pct、跑输创业板综指数1.42pct。在31个 子行业中，电子排名第28位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21） -1.98% -3.14% -4.56% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 房地产建筑材料农林牧渔轻工制造商贸零售纺织服饰基础化工食品饮料美容护理交通运输 环保社会服务医药生物 钢铁家用电器建筑装饰 综合非银金融有色金属 银行沪深300 汽车石油石化公用事业机械设备国防军工创业板综 煤炭电力设备 电子传媒计算机通信 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 上周（07.17-07.21）SW电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块下跌1.94%，跌幅最小；跌幅最大的是消费电子板块，下跌6.96%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-3.63%、-1.94%、-6.96%、-4.84%、-5.45%、-3.50%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21） -1.94% -3.50%-3.63% -4.84% -5.45% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -6.96% 上周（07.17-07.21）SW电子三级行业中，集成电路封测板 块上涨2.81%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为半导体设备、消费电子零部件及组装以及印制电路板板块，涨跌幅分别为-8.33%、-7.13%、-6.24%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.17-07.21） 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 集成电路封测 模拟芯片设计 集成电路制造电子化学品Ⅲ 被动元件 光学元件 LED 面板 数字芯片设计 分立器件 品牌消费电子 其他电子Ⅲ半导体材料 印制电路板 消费电子零部件及组装 半导体设备 -10% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 上周（07.17-07.21）涨幅前十的公司分别是杰美特 （31.64%）、甬矽电子（25.32%）、金龙机电（21.95%）、联动科技（15.31%）、汇顶科技（14.70%）、晶方科技（12.52%）、天山电子（11.82%）、康强电子（9.54%）、易天股份（9.23%）、通富微电（8.65%），跌幅前十的公司分别是东晶电子（-24.62%）、商络电子（-22.19%）、海光信息（-21.68%）、满坤科技（-21.63%）、恒烁股份（-21.13%）、金禄电子（-20.82%）、利通电子（-20.46%）、创益通（-19.37%）、雅创电子（-19.33%）、秋田微（- 18.41%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.17-07.21） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 300868.SZ 杰美特 31.64% 002199.SZ 东晶电子 -24.62% 688362.SH 甬矽电子 25.32% 300975.SZ 商络电子 -22.19% 300032.SZ 金龙机电 21.95% 688041.SH 海光信息 -21.68% 301369.SZ 联动科技 15.31% 301132.SZ 满坤科技 -21.63% 603160.SH 汇顶科技 14.70% 688416.SH 恒烁股份 -21.13% 603005.SH 晶方科技 12.52% 301282.SZ 金禄电子 -20.82% 301379.SZ 天山电子 11.82% 603629.SH 利通电子 -20.46% 002119.SZ 康强电子 9.54% 300991.SZ 创益通 -19.37% 300812.SZ 易天股份 9.23% 301099.SZ 雅创电子 -19.33% 002156.SZ 通富微电 8.65% 300939.SZ 秋田微 -18.41% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 集邦咨询：预估2023年五代线（含）以上LCD面板供需仍偏紧俏 7月17日，据TrendForce集邦咨询显示器研究报告出，2023年面板厂订定下半年实现由亏转盈的目标，严谨控管生产水位，维持按需生产的策略，预估2023年Gen5（含）以上LCD显示行业供需比将落在2.1%，低于供需平衡3~5%区间，整体市场属供给紧俏。（资料来源：LEDinside，集邦咨询） 2023年OLED面板于智能手机市场渗透率有望超过五成 7月18日，TrendForce集邦咨询最新OLED技术及市场发展分析报告显示，2023年OLED在智能手机市场渗透率有望逾50%。而OLED在电视、笔电市场、平板等其他应用的渗透均不到3%。为了进一步拓展OLED的市场渗透率，面板厂面临着更严峻的技术挑战来因应规格的提升，同时需要有效的降低成本来符合市场预期。（资料来源：集邦咨询） 全球智能手机市场连续八季度下滑，预计未来几个季度缓慢复苏7月18日，研究机构Counterpoin统计显示，截至2023年第二季度末，全球智能手机市场已连续八个季度下滑，不过高端市场有所增长。2023年第二季度，全球智能手机销量同比下降8%，环比下降5%。其中三星以22%的市场份额位列第一，其次是苹果 （17%）、小米（12