【国海电子】传音非洲调研–埃塞俄比亚【社会环境】1亿多总人口，

【国海电子】传音非洲调研–埃塞俄比亚 【社会环境】1亿多总人口，政治环境稳定，整体幸福指数很强（当地人很喜欢跳舞），消费意愿较高，存在很多超前消费，这一点在非洲很多国家均有类似的现象； 【经销商体系】三级分销体系：国代（实际上是划分出来的六大地区省代）-二级经销商-终端网点，加价率为（2～3%）-（10～12%）-（15～ 20%），传音会负责整个的供应体系的搭建和关系维护，以及终端网点铺设营销人员；之前也存在过MO 【国海电子】传音非洲调研–埃塞俄比亚 【社会环境】1亿多总人口，政治环境稳定，整体幸福指数很强（当地人很喜欢跳舞），消费意愿较高，存在很多超前消费，这一点在非洲很多国家均有类似的现象； 【经销商体系】三级分销体系：国代（实际上是划分出来的六大地区省代）-二级经销商-终端网点，加价率为（2～3%）-（10～12%）-（15～20%），传音会负责整个的供应体系的搭建和关系维护，以及终端网点铺设营销人员；之前也存在过MOV挖传音的人向构建经销体系，但没有成功，传音经销体系的壁垒不在于单次加价率，而是高周转，因此整个经销体系的粘性很强（传音对渠道的掌控力较强，如果经销商跟别家合作，就减少供货，基本上经销商体系一直非常稳定）； 【手机需求】本国的手机需求全部以线下购物的形式完成，我们调研本地的典型门店，每天销量30-50部智能手机，遇到节假日会更好一些（消费意愿也有明显的季节性，9月11日是当地新年），传音份额第一，40%多（销售人员预估口径）；地车、房子、传音功能机这类资产其实还是相当保值的（传音为了达到自己锚定的美元价格，甚至会每年上调售价），这一定程度上也强化了消费意愿； 【市场调研】从两个典型的手机大卖场（号称埃塞俄比亚最大的手机卖场）的实地调研来看，基本广告门头全是传音的（tecno和infinix为主），MOV基本看不到（逛了市区的好几个点，都没看到过MOV的广告），三星也很少，从各个柜台的展示来看，基本全是传音的三个品牌，看到了少量的三星和二手苹果，MOV没有看到； 【份额变迁】之前三星是第一，今年随着传音新机型的发布，目前已经成为埃塞俄比亚份额最大，本国最大的电信运营商（ethiotelecom）的合作伙伴，拿到了最大的份额；电信运营商是典型的2B市场，而南非就是以运营商市场为主，定制化要求会很多，会失去自身的品牌能力，因此传音不愿意在南非投入过多，而与ethiotelecom的合作还是基于传音现有的多元化产品系列矩阵，因此合作比较顺畅，路过很多门店都可以看到tecno与ethiotelecom的联合logo； 【扩品类业务】主要看到了电视机产品（同时远远的看到了一些耳机配件类的产品），销售人员反馈是需求不错，当地没有其他中国品牌的电视机，本土品牌也没有，因此需求还是很旺盛，销售人员反馈基本上每个月都处于卖断货的状态； 【传音本土工厂】产品包括智能机、功能机、电视机，该工厂也承担电视机售后维修的职能，以液晶电视产线为例，主要流程是从国内进口模组 （比如电视机后盖模组、显示屏模组等），然后本土组装，且由于本地产线的缘故，公司在手机和液晶电视业务拓展的时候，也比较受到当地政府的支持。 【结论】 传音自身的手机份额已经达到了头部，家电业务因为进的早，竞争格局也是非常好，可以放心传音自身的综合竞争力，核心关注宏观外部因素或者智能手机渗透率提升等行业驱动力的强化。