【国海电子 葛星甫团队】传音控股观点更新：基本面持续超预期向好，重视短期博弈带来

【国海电子葛星甫团队】传音控股观点更新：基本面持续超预期向好，重视短期博弈带来的机会 如何理解传音的基本面：传统主力市场恢复显著，新开拓市场持续超预期放量！ 从我们跟踪的情况来看：1）公司sellout数据持续向上，与自身的sellin节奏匹配，【渠道基本无新增库存】，这意味着【传音的动销数据极好，并且随着新市场的开拓将会进一步向上】！2）当前非洲和印孟巴传统优势地区显著恢复，而东欧及拉丁美洲市场持续快速放量，这意味着 【地区多元化将会为传音创造很多新的需求点，并且从当前业务趋势来看，“老市场的恢复+新市场的开拓”有望带动公司月度出货量突破千万部】！ 基于上述这两点，我们认为传音未来几个季度的经营节奏仍存在超预期可能，从业绩展望来看，当前位置极具估值性价比！ 如何看待当前股价：强劲的基本面才是王道，看好公司全年表现！ Price=EPS*PE，弱beta环境下，市场总会演绎出各种各样莫须有的担忧，但实际上我们最终还是要从EPS的角度去评估公司当前的业绩节奏展望，从PE的角度去看待未来的成长空间，当前处在传音基本面持续超预期，新业务（AI、扩品类等）+新市场（东欧、拉丁美洲）持续打开成长天花板的阶段，短期的博弈我们无法避免，但务必重视朴素的投资逻辑下清晰可见的投资机会，坚定看好当前传音控股股价表现，珍惜倒车接人的机会！ 核心逻辑、公司近况，欢迎私信联系 ☎联系人：葛星甫/王硕 【国海电子葛星甫团队】传音控股观点更新：基本面持续超预期向好，重视短期博弈带来的机会 【国海电子葛星甫团队】传音控股观点更新：基本面持续超预期向好，重视短期博弈带来的机会如何理解传音的基本面：传统主力市场恢复显著，新开拓市场持续超预期放量！ 从我们跟踪的情况来看：1）公司sellout数据持续向上，与自身的sellin节奏匹配，【渠道基本无新增库存】，这意味着【传音的动销数据极好，并且随着新市场的开拓将会进一步向上】！2）当前非洲和印孟巴传统优势地区显著恢复，而东欧及拉丁美洲市场持续快速放量，这意味着 【地区多元化将会为传音创造很多新的需求点，并且从当前业务趋势来看，“老市场的恢复+新市场的开拓”有望带动公司月度出货量突破千万部】！ 基于上述这两点，我们认为传音未来几个季度的经营节奏仍存在超预期可能，从业绩展望来看，当前位置极具估值性价比！ 如何看待当前股价：强劲的基本面才是王道，看好公司全年表现！ Price=EPS*PE，弱beta环境下，市场总会演绎出各种各样莫须有的担忧，但实际上我们最终还是要从EPS的角度去评估公司当前的业绩节奏展望，从PE的角度去看待未来的成长空间，当前处在传音基本面持续超预期，新业务（AI、扩品类等）+新市场（东欧、拉丁美洲）持续打开成长天花板的阶段，短期的博弈我们无法避免，但务必重视朴素的投资逻辑下清晰可见的投资机会，坚定看好当前传音控股股价表现，珍惜倒车接人的机会！ 核心逻辑、公司近况，欢迎私信联系 ☎联系人：葛星甫/王硕