金种子酒的改革成效已经显现,业绩逐步兑现。公司研究·财报点评显示,预计2023H1实现归母净利润为-3,200万元到-4,800万元,中值约-4,000万元;2023Q2预计实现归母净利润-684万元到916万元,中值约116万元。头号种子&馥合香铺货进展顺利,有望实现时间任务双过半。预计公司酒类营收有望实现15亿左右,利润端有望实现扭亏,积极看好公司全年利润弹性。此外,公司强化对100-300元价位的馥合香资源倾斜,预计随着馥合香新品的全面推广,公司净利率有望在馥合香带动下明显回升。全面进入渠道动销验证期,积极看好华润赋能下,次高端战略行稳致远。风险提示:白酒竞争加剧;改革不及预期;馥合香推广不及预期;疫情反复。
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