饲料日报：产区天气不佳，豆粕强势上涨

研究院农产品组 研究员 粕类观点 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4155元/吨，较前日上涨87元，涨幅2.14%；菜粕2309合约3753元/吨，较前日上涨73元/吨，涨幅1.98%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4343元/吨，较前日上涨66元/吨，现货基差M09+188，较前日下跌21；江苏地区豆粕现货4278元/吨，较前日上涨58元/吨，现货基差M09+123，较前日下跌39；广东地区豆粕现货价格4386元/吨，较前日上涨42元/吨，现货基差M09+231，较前日下跌45。福建地区菜粕现货价格4013元/吨，较前日上涨32元/吨，现货基差RM09+260，较前日下跌41。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，Anec表示，下调7月巴西大豆出口至880万吨，仍高于去年7月的700.9万吨；7月巴西豆粕出口预估上调至258.4万吨，高于去年7月的206.8万吨；玉米出口预估略微下修至685.6万吨，高于去年7月的562.9万吨。巴西商贸部称，截至7月16日当月共10个工作日，巴西出口大豆623万吨，日均出口62.3万吨，高于去年7月的35.7万吨/日；出口豆粕121.8万吨，日均出口12.2万吨，高于去年7月的9.5万吨/日；出口玉米117.8万吨，日均出口11.8万吨，不及去年7月的19.6万吨/日。巴西外贸秘书处数据显示，截至7月14日，7月份前两周巴西大豆出口量为623.4万吨。作为对比，2022年7月份全月大豆出口量为751万吨。7月份前两周的日均大豆出口量为62.3万吨，低于第一周的72.8万吨，比去年7月份全月日均出口量提高74.4%；大豆出口均价为495.5美元/吨，比去年同期的629.1美元/吨下跌21.2%。 昨日豆粕期价偏强震荡，当前国美豆价格强势，国内现货价格跟涨。综合来看，当前市场关注的焦点仍在美豆，本月发布的供需报告虽然将面积调整为6月面积报告公布的8350万英亩，但单产未有下调，依然维持在52蒲式耳/英亩的高位，整体报告调整幅度未达到市场预期，一定程度利空美豆价格，同时带动国内豆粕价格回落。但是长期来看，美豆面积调减已成定局，而当前的优良率也持续维持在51%的历史低位，从天气情况上来看，未来好转的概率不大，因此想要达到52蒲式耳/英亩的高单产十分困难，未来的单产仍有很大的下调概率，美豆新季的供应格局难言宽松。后续需要持续关注美豆主产区的天气情况，如果天气端难有改善，预计美豆价格将会带动国内豆粕价格再度上行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2719元/吨，较前日上涨14元/吨，涨幅0.52%；玉米淀粉2309合约3067元/吨，较前日上涨6元/吨，涨幅0.20%。现货方面，北良港玉米现货价格2800元/吨，较前日持平，现货基差C09+81，较前日下跌14；吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨，较前日持平，现货基差CS09+208，较前日下跌6。 近期市场资讯，截至7月16日，美国玉米吐丝率达到47%，一周前22%，高于去年同期的34%，五年同期均值43%。进入糊熟期的比例为7%，一周前3%，去年同期5%，五年同期均值6%。美国玉米评级优良的比例为57%，高于一周前的55%，去年同期64%。7月18日，World Weather Inc.最新预报显示，美伊利诺伊州至爱荷华州、威斯康星州南部至达科他州和明尼苏达州部分区域降雨概率减弱；此外，北部平原将于本周晚些时候、玉米带将于下周温度回升。 昨日玉米期价维持震荡，当前俄罗斯宣布黑海协议终止，美玉米价格上升，需要持续关注政策方面对价格带来的影响。国内方面，当前玉米现货价格涨势放缓，中储粮的大量投放，缓解了当前国内供应紧张的情况。虽然产区余粮见底、库存降低，但贸易商的挺价心态有所松动，销售意愿增强。需求方面，在当前玉米高价格的影响下，下游收购价格依然较为稳定，需求有限。在当前国内供应端得到一定缓解的情况下，预计短期内玉米价格将偏弱震荡。 ■策略 单边中性 ■风险 无 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨...........................................................................................................