晨会纪要

晨会纪要 2023第（130）期发布日期：2023-07-20 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 8:00 15:00 涨跌 涨跌幅/% 上证综指 3,198.84 3,198.84 0 0 道琼斯工业指数 35061.21 34951.93 109.280 0.313 纳斯达克指数 14358.02 14353.64 4.380 0.031 标普500 4565.72 4554.98 10.740 0.236 恒生指数 18952.31 19015.72 -63.410 -0.333 SHIBOR隔夜 1.65 1.53 0.119 7.773 美元指数 100.27 100.28 -0.011 -0.011 美元兑人民币(CFETS) 7.22 7.22 0 0 主力合约 2023/7/19 2023/7/18 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 1980.40 1,982.50 -2.10 -0.106 COMEX白银 25.35 25.27 0.080 0.317 LME铜 8432.50 8,461.50 -29.0 -0.343 LME铝 2185.50 2,205.50 -20.0 -0.907 LME锌 2362.00 2,392.00 -30.0 -1.254 LME铅 2093.50 2,095.00 -1.50 -0.072 外盘LME锡 28130.00 28,700.00 -570.0 -1.986 LME镍 20900.00 21,190.00 -290.0 -1.369 ICE11号糖 24.21 23.86 0.350 1.467 ICE2号棉花 83.88 82.32 1.560 1.895 CBOT大豆 1407.00 1,394.50 12.50 0.896 CBOT豆粕 415.40 415.90 -0.50 -0.120 CBOT豆油 61.43 59.81 1.620 2.709 CBOT玉米 553.25 532.50 20.750 3.897 NYMEX原油 75.39 75.71 -0.320 -0.423 ICE布油 79.54 79.82 -0.280 -0.351 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 国内铅 镍 铁矿石螺纹钢不锈钢热轧卷板硅铁 锰硅 2023/7/208:00 463.18 5950.00 68560.0020155.0018280.00 229450.00 15755.00 165860.00 847.50 3767.00 15010.00 3871.006950.006680.00 2023/7/1915:00 462.48 5924.00 68760.0020185.0018255.00 232420.00 15755.00 165370.00 834.00 3741.00 15000.00 3843.00 6,950.006,680.00 涨跌0.7026.0-200.0-30.025.0-2970.0 0 490.013.5026.010.028.0 00 涨跌幅/%0.1510.439-0.291-0.1490.137-1.278 0 0.2961.6190.6950.0670.729 00 2023/7/202023/7/19 化工 主力合约 2023/7/20 8:00 2023/7/19 15:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1508.50 1487.00 21.50 1.44 焦炭 2281.00 2255.00 26.0 1. 动力煤 0.00 0.00 0 # 天然橡胶 12190.00 12200.00 -10.0 20号胶 9340.00 9340.00 0 塑料 8088.00 8108.00 -20.0 聚丙烯PP 7307.00 7334.00 -27.0 (PTA) 5860.00 5848.00 12.0 甲醇 2262.00 2270.00 乙二醇 4166.00 4140.00 苯乙烯 7853.00 7874.00 尿素 2110.00 2,110.00 玻璃 1727.00 1747.0 原油 585.50 584 燃油 3271.00 32 纯碱 1941.00 纸浆 5262.00 LPG 3907.00 2023/7/2 农产品 主力合约 8: 黄大豆1号 5 黄大豆2号 豆粕菜粕豆油 菜籽棕 国内 PVC 6026.00 6041.00 -15 沥青 3794.00 3770.00 2 国内 宏观要闻 1、《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布，对民营经济定位作出重要表述，首次提出“生力军”。意见指出，民营经济是推动中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。要加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。依法规范和引导民营资本健康发展。健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立“红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批“绿灯”投资案例。 2、国家发改委表示，一个时期以来，民营经济发展环境发生一些变化，不少民营企业面临着一些问题和困难，迫切需要针对新情况，完善促进民营经济发展壮大的体制机制，提振民营经济预期信心，进一步激发民营经济发展活力。国家发改委将完善促进民营经济发展工作协同推进机制，进一步强化部门协同、央地联动水平；会同全国工商联定期开展意见实施情况调研，及时提出完善政策后续配套措施，防止政策举措在实施中变形走样。 3、财政部明确，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年至2027年12月31日。其中，对在 2024-2025年购置的新能源汽车免征车辆购置税，每辆汽车免税额不超过3万元；对在2026-2027 年购置的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆汽车减税额不超过1.5万元。 4、亚洲开发银行更新《亚洲发展展望》报告，维持对今年亚太地区发展中经济体将增长4.8%和中国经济将增长5%的预期，将越南今年经济增长预测从6.5%下调至5.8%，明年预测从6.8%下调至6.2%。 5、财政部公布数据显示，上半年契税收入3121亿元，同比增长5.1%；房产税1946亿元，增长 3.9%；国有土地使用权出让收入18687亿元，下降20.9%。 6、国际货币基金组织（IMF）指出，俄罗斯退出黑海粮食协议加剧全球粮食安全前景不确定性，并增加粮食通胀风险。与此同时，俄罗斯对黑海货轮发出航行安全警告，黑海部分地区已被临时宣布为危险航行区。 7、欧佩克+代表们表示，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议将推迟一天至8月4日举行。 8、消息人士称，俄罗斯乌拉尔原油8月在印度港口装载折扣收窄至5美元/桶。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 19日，花生期货主力合约PK311以10238开盘，最高10310，以10258收盘，成 交量75107手，持仓量129724手，持仓较昨日增1106手。现货价格整体稳定偏强，上货量少，需求好转，产区剩余库存逐步见底，持货商信心较足，还需等待需求支持。新米方面，花生盘面短期缺乏利空打压因素，预计受需求支撑，偏强运行为主，关注10-11，10-01正套机会。 油脂 基本面，19日，豆油成交42270吨，棕榈油成交2410吨，总成交比上一交易日增长23780吨，增幅113.78%。2.7月19日，全国主要油厂豆粕成交36.06万吨，开 机方面，今日全国123家油厂开机率上升至65.89%，全国111家油厂开机率上升至70.81%。消息面，国家统计局公布数据显示，我国6月精制食用植物油产量为420.1万吨，同比增长10.9%。1-6月精制食用植物油产量为2286.8万吨，同比增长5.9%。美国中西部大豆产区有局部至分散性阵雨气温接近至低于正常水平，优良率还有待提高，受俄罗斯停止黑海协议影响，预计短期油脂市场随外盘偏强震荡运行。 白糖 国际方面，基本面，短期巴西天气晴好，利于收割，但港口待船量重新攀升至88艘，港堵风险上升。印度降水不均引发供给担忧。短期天气因素更多支撑盘面，但巴西糖供应期增产亦形成压力，关注25美分压力位。 国内，糖厂库存偏低，下游需求乏力；中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10 万吨，环比上月持平。6月份开始显现巴西糖发往中国的进口船期，四季度进口预期比二季度增多。短期受进口量低位支撑，同时跟随原糖波动 生猪 昨日，全国生猪现货均价14.04元/公斤，重回重要心理价位以上。供应端，并无新意，涨价带来散户惜售，转向集团采购，目前部分南方市场出现肥猪价格优于育肥猪，对育肥猪价格出现一定支撑。整体供应下半个月仍旧宽松。需求端目前依旧疲软，未看到有所好转，期货在现货情绪带动下出现企稳反弹，预但整体短多中空思路。 鸡蛋 全国鸡蛋现货问稳中有涨，4.3元/斤左右。供应段，1季度新增产能陆续释放，淘汰相对稳定，整体供应宽松，阶段性的高温天气影响产蛋率，在一定程度上侵扰供应弹性的释放。需求段，季节性的需求旺季预计推迟，农历中秋在9月中下旬，整体 备货周期拉长，近期下游备货明显，短期现货企稳走强，或对盘面带来一定支撑，维持区间震荡。 棉花 7月19日，中国主港报价小幅上涨。国际棉花价格指数（SM）96.63美分/磅，涨 0.14美分/磅，折一般贸易港口提货价17038元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）94.91美分/磅，涨0.15美分/磅，折一般贸易港口提货价16738元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为97.77美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价17230.92元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为97.75，折人民币一般贸易港口提货价17230.92元/吨。澳棉报价为96.30，折人民币一般贸易港口提货价16977.72元/吨。巴西棉报价为96.30，折人民币一般贸易港口提货价16977.72元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为94.50，折人民币一般贸易港口提货价16669.46元/吨。西非棉的报价为94.80，折人民币一般贸易港口提货价16713.50元/吨。印度棉的报价为94.45，折人民币一般贸易港口提货价16658.46元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为95.94，折一般贸易港口提货价16922.67元/吨。截止7月19日仓单总数量48.0万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2309合约抛储政策出台，行情低开高走。日盘终盘报收17160元/吨，较前一交易日上涨25元/吨。操作上，淡季下游棉纱交投平淡，纺企按需采购，开工有下降趋势。美棉实播面积同比减少19%，中国棉花实播面积同比减少10.3%。中储棉公告7月下旬抛储，价格未定，数量未定。建议考虑将多空分水岭调整至16800一线，偏多震荡思路对待。 2）能源化工 甲醇 【核心观点】 近期甲醇开启震荡走势。从驱动来看，在供给端，产业年中检修告一段落，开工率和产量重又回升，内地供应有回归预期，非伊到港增多，在需求端，传统下游仍处于淡季，MTO开工率前期虽有所提高，但尚未形成趋势性改善态势，整体的消费仍在同比低位。从估值来看，近期煤炭价格涨势趋缓，再次回落，对甲醇在成本端的支撑力度减弱。综上所述，产业基本面并未达到预期的强度，市场情绪回归理性，盘面由此开启调整。 后市而言，关注下游烯烃开工率变化、进口到港缩量预期的兑现程度，这些才是决定后市能够续力上冲的核心因素。近期宜谨慎操作。【策略建议】 1.单边预计震荡，观望为主。 2.1-5正套仍考虑持有。 【风险提示】宏观利好超预期、煤价起势超预期 PVC 【核心观点】后市而言，产业层面，但7月底8月初迎来新一波企业检修，供给预计阶段性收缩