涌益四川生猪电话会议纪要—20230718

7.18涌益四川生猪行业电话会议纪要 以下为四川嘉宾分享内容汇总整理，不代表涌益观点，仅代表嘉宾个人发言，仅供参考，不作为投资依据。 嘉宾一：养殖场 一、近期猪病影响程度怎样？发生的事件？对母猪及育肥猪分别的影响？ 往年：北方疫情主发期在冬天，而南方爆发期在夏天，从过去的三年来看，疫情基本上集中在6月份开始，7月份是高峰期。对于四川来讲，6-9月受到疫情的影响比北方冬天的影响大。 今年：自己这边近期摸了下，评估如下，仅供参考：今年疫情比去年疫情影响大，但远远不及19-21年（疫情最厉害的时期）。今年样本点受影响的猪只总数量绝对数量相比去年同期高150%-220%，结合出栏占比来看，更有代表性。，因猪病抛售的猪:19-21年6月份平均出栏占比达9%-14%，7月份平均出栏占比上升至11%-30%。2022年6月份出栏占比1.4%，7月份出栏占比5%。今年6月份出栏占比3%左右，7月份8%。所以今年比去年同期影响大，但比最严重的时期差几个量级。 疫情的规律性：一般从宜宾、泸州开始，逐步扩散。目前宜宾泸州是最严重的区域，其次是南充。7月份相比6月份面积扩散，但是除了宜宾泸州之外，其他地区都是点状散发的情况，考虑到今年的气候天气（厄尔尼诺）影响，后期还有降雨，所以7月份肯定是高峰期，8月份开始缓解，9月份基本结束，后期的具体情况还需要继续观察。 对母猪场影响：母猪场今年所受影响较去年差不多，目前还未发现有一家母猪场清场的现象，基本上都是拔牙。拔牙对绝对数量影响不大，一般是几十头左右，但拔牙后会有20天静默期，场里面不能进行生产操作，所以会推迟配种一个月左右，对后期仔猪出生到肥猪供应量都有一定的影响。 对育肥猪场影响：育肥猪方面，各个阶段都有影响，但是数量没有统计，对后期各个体重段的供应都有影响。 对后期产能影响：对中短期影响稍微大一点，对中长期影响非常小。 二、四川当地猪场近期出栏体重多大？下半年预计几月开始增重？目前四川出栏体重整体分为两个方面： 1.不考虑疫情因素，只看行情因素：基本上跟全国情况一样，但是因为消费习惯，对于规模场企业来讲，体重太轻影响售价和销售的完成率。相比较3月份来说大概下降5kg多的幅度。企业有下调体重的意愿，但是目前基本上还是以125kg为标准要求，实际出栏体重有点偏差。 2.考虑疫情的情况下：假设周边或当地是高风险区，体重再次下调，比如110-115kg。所以考虑到疫情风控，7月份体重还是在下降。 前期入场的二次育肥大部分已经出栏，但是存在极少部分头比较铁的， 目前已经150kg左右，还在压栏。 正常年份季节性增重主要基于每年的腌腊（11月下旬-冬至后几天），9月下旬开始会有养殖端自发性的季节性增重。7-8月份天气炎热，增重较慢，效率不合适；9月份增重在11月出栏时间合适。每一年都有，与赌行情没有太大关系。 FW以后存在赌行情的情况：与全国差不多，不过四川因为天气炎热，所以7-8月份补栏积极性相比较其他省份弱一些。 三、标肥价差？ 传统年份来讲，目前应该是标肥倒挂的阶段，但是今年从5月下旬到现在，四川大猪价格比标猪要贵一些，115kg和135kg价差0.4-0.8元/kg，这也确实说明市场上大猪短缺。 四、下半年出栏趋势？ 结合疫情和四季度腌腊情况，从绝对出栏头数来讲，我们预计下半年比上半年增加10%，四季度比三季度增量明显。可以对比去年7月份除了传统的疫情影响外还叠加高温断电对配种的影响，差不多影响1年的供应量。6、7、8、9这几个月疫情去年多多少少也都有影响，叠加9月份传统增重的习惯，所以三季度增量不会很明显，四季度增量更明显。 五、集团跟散户在四川区域的比例？ 基本上是3：3：3，今年top10企业占比28%左右，官方数据散户3成，基本吻合3：3：3的结构。 六、近期仔猪价格？母猪产能淘汰还是增产？二元仔猪320落一点，三元仔猪350落一点。 全国不管是官方还是第三方数据来说，从1月份开始能繁环比下降趋 势，但是四川不同，官方公布6月末能繁存栏398.5万，生猪存栏 3975万，跟全国不太一样的是能繁存栏2月份、6月份环比下降，3、 4、5月是环比上升的。2022年5月份全国能繁转正，但四川从2月份开始环比转正。所以也能说明四川的产能恢复超过全国水平，从高价区过渡为低价区。 问题： 价格到什么时候开始会压栏？ 按现在行情，14.5开始观望，超过15元/kg以上的时候可能就会开始了，也就是覆盖他们成本的时候基本开始了。 嘉宾二：屠宰厂 一、近期收购及宰杀体重： 目前四川受疫情及价格低迷影响，出栏体重下降幅度较大，6月份之前出栏均重在120-130kg,6月以后体重下调到120kg以下，目前的话以110kg左右为主。 二、下半年四川大猪季节性需求情况： 像小刀手和小宰杀点的销售渠道是农贸市场或摊位，这些客户群体对大猪需求较大，但是目前养殖场出栏体重较小，导致大肥较缺； 预计下半年四季度对大肥需求量会进一步提升。 三、春节后到现在宰量走势？近期鲜品走货怎样？下半年宰量预计？今年2月前后跌价时屠宰场开始做冻品，猪价涨到6.7-6.8元/斤时停止做； 春节过后消费淡季，宰量较小，近期鲜品走货量下降较多，6、7月份宰量再次下跌；未来下半年宰量，预计到8月底9月初，那时候学 校放假会有小幅增量，过了国庆节会稍微淡一段时间，之后11月份一直到春节前消费增量。 四、周边杀一两百头的猪场近期宰量变化及猪源： 小屠宰场量较低，近期生意较淡，且大猪成本较高和受市场天气热和消费习惯影响，屠宰量有较大幅度下滑； 小型宰杀厂猪源主要是散户，集团场猪满足不了需求。 五、冻品情况： 很多企业冻品偏多，具体量不好评估。比如样本企业上半年计划要囤货1000吨库存，但实际入库量大大超过了目标量，这也是当地很多屠企的普遍现象。自己企业的库存量是计划量的150-180%。 近上半年冻品价格较低，走货缓慢。由于上半年持续低价，所以导致今年上半年市场上很多加工厂自己有囤货，这些工厂12月份之前可能基本不会进肉，只会根据订单有小幅度调整，所以下半年冻品走货会比较艰难。 问题： 出肉率是多少？近几年有什么变化？ 受非瘟后种群调整，今年出肉率比较稳定。19-20年非瘟期间三元利用率较高，规模场包括散户猪源出肉率都有下降趋势，但整体比非瘟前（非瘟前受品种影响出肉率较低）要好很多。后期受非瘟影响调整，种群比较稳定，和过去对比，目前出肉率处于中等偏上水平，市场上企业差异较小。 嘉宾三：预制菜、深加工 预制菜是2017年开始，以中式菜肴工业化来定义的预制菜概念。目前不少企业应该涉及到了这方面的业务，预制菜类同于深加工，都属于肉制品再加工。 对于预制菜和深加工企业来说，鸡肉、猪肉是两个最大的原料供应品种品类。 冻品价格状态，按照目前毛猪的价格水平，再结合常规的号肉和五花肉的价格来计算，目前冻品是高位运行的状态。而且认为目前的价格并没有跌到深加工企业去大量储备冻品产品的地步，去年3-4月份好一点的五花肉产品17-18，但是今年基本是在20以上的水平运行。 预制菜成本没有明显下降的主要原因是，今年冻鲜的结构是冻品比鲜品贵。了解下来因为目前冻品可出库的产品品类较少。所以对应冻品价格同比高位的原因之一。 消费方面，随着今年的消费能力下降，餐饮业除了最高端和最低端的消费火爆之外，中间消费水平是比较差的，可以说明消费力是在下降的；包括目前经济大环境较差，对于消费影响还是比较大的。 问题一：鲜品价格倒挂，预制菜是否会考虑鲜品替代。 目前来看，鲜品替代的空间很小。 1：因为深加工工厂对于原料成本核算是有固定模板的，牵扯对外的运行和销售，包括财务核算都有严格的要求。 2：深加工企业出于稳定性生产，所以再去进行原料采购的时候，对应国内屠宰企业鲜品的供应量，是很难满足深加工企业的数量要求的。但是也有合理价差，3000以上的价差，才会考虑使用部分鲜品替代，目前部分产品价差在1500-2000。 问题二：预制菜或者深加工企业购买冻品方式。 大的深加工原料外采，根据年度产量销量核算，会有70-75%的外采计划。原料采购来源的话，国内大型屠宰场40%，进口贸易商20-25%。 （包含了猪肉、鸡肉产品） 问题三：预制菜企业是否在备货？ 嘉宾反馈：目前没有大量备货，都是在少量备货，所以对应冻品价格不应该上涨。认为冻品涨价的原因，因为贸易商上半年有出现过两波囤货现象，所以认为现在冻品价格上涨原因是贸易商压货等价和跟 随毛猪价格上涨的状态。 还有一个原因是为了中秋备货，加上天气转凉，肉类的消费提升，所以有一些贸易商或者深加工企业出现提前备货的原因。 山东部分屠宰企业反馈：这几天市场走货好转，所以冻品价格跟随鲜品价格出现上涨。 进口冻品贸易商反馈：最近半个月，冻品除了2、4号肉之外的其他产品，多数在上涨，出货较6月份明显好转。属于量、价齐升的状态，类同于屠宰企业反馈状态。 问题四：预制菜推广难度如何？ 因为预制菜的范围太广、产品太杂。而且很多地方有建立预制菜工业园，但是后续的配套跟进比较慢，所以深入推广难度比较大。 日本、美国预制菜的使用习惯非常成熟，但是国内目前的占比还偏小，包括国家、政府、资金也有扶持、炒作，所以认为前景还是比较可观的。 目前预制菜分类比较多，即食、即烹等，包括即刻需要加工的，冻品 也都在有明确分类。 问题五：深加工企业产品备货周期。 按照历年来说，3-4月份猪价低位的时候，深加工企业会有部分备货，另外会在6-7月份出现备货，一是节假日的备货，二是对应7-8月份的特殊订单交付。 从备货周期来说的话，正常是6-8个月，不过基本不会全部到库，保持在40%总有的库存量，剩余的就以合同锁价，深加工企业订单签订周期大概维持1个月左右。