【华创轻纺】商务部等13部门促进家居消费政策文件正式印发，市场信心有望加强

【华创轻纺】商务部等13部门促进家居消费政策文件正式印发，市场信心有望加强继国常会专门针对家居消费发声后，相关政策文件正式印发。 文件从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措，如组织开展家居焕新活动、鼓励有条件区域出台针对措施、支持绿色智能家居消费及旧改，并支持开展促销活动及相关展会等 【华创轻纺】商务部等13部门促进家居消费政策文件正式印发，市场信心有望加强继国常会专门针对家居消费发声后，相关政策文件正式印发。 文件从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措，如组织开展家居焕新活动、鼓励有条件区域出台针对措施、支持绿色智能家居消费及旧改，并支持开展促销活动及相关展会等。 估值底部，关注中报催化窗口期。 1）当前家居板块处上市以来估值底部（欧派1.3%/顾家5.1%/索菲亚3.2%分位），政策与前期比较更具延续性和针对性下市场信心有望增强； 2）Q2报表拐点可期：家居公司收入增长或超双位数且利润率同比改善，23H2随基数回落叠加旺季加持，季度增速或持续提升。推荐标的：把握三条主线。 1）整家定制+渠道优化：欧派/志邦/索菲亚/金牌；2）品类融合+渠道革新：顾家/喜临门/敏华/慕思；3）成长赛道：公牛/华旺/欧普/好太太/惠达/箭牌/瑞尔特。 【天风电新】特斯拉拟扩建柏林产能点评-0718 ——————————— ���事件 根据华尔街日报消息，特斯拉拟未来将柏林超级工厂汽车产能扩大一倍至100万台/年，员工人数或将增加至2.25万人。 当前柏林工厂一阶段规划产能为50万台/年，23Q1周产量已达0.5万台（年化25万台），目前正在增加班次向1万台（年化50万台）努力。 截至7月中旬，特斯拉欧洲预计在手订单约1.44万台（全球订单6万台），自五月来逐渐趋于稳定，考虑到柏林工厂周产量逐步提升，我们认为未来欧洲需求有望持续改善。 ���弹性测算 拓普集团：供欧洲特斯拉ASP约6k，包含减震、内饰、底盘、热管理，按年化产能从25万台提升至100万台，带来增量营收45亿元，占23年营收比重约20%。 常熟汽饰：供欧洲特斯拉ASP约500，为内饰产品，按年化产能从25万台提升至100万台，带来增量营收3.8亿元，占23年营收比重约8%。银轮股份：供欧洲特斯拉ASP约800，为空调箱模块，按年化产能从25万台提升至100万台，带来增量营收6亿元，占23年营收比重约6%。双环传动：供欧洲特斯拉ASP约600，为主减齿轮，按年化产能从25万台提升至100万台，带来增量营收4.5亿元，占23年营收比重约5%。 ���投资建议 结合近期Cybertruck首台量产车下线，Model3改款临近，【我们预计特斯拉Q2财报有望释放较多增量信息，重点关注：1）新车参数及后续量价规划；2）FSD用户数及订阅情况。 当前特斯拉Q2汽车毛利率一致预期在18%左右，FSD用户数预计超50万人，我们认为，特斯拉Q2销量环比提升+原材料&海运费下降，降价下毛利率仍有较大概率超预期】。 看好特斯拉23年全球交付量超190万辆，继续重点推荐【宁德时代】、【拓普集团】、【嵘泰股份】、【爱柯迪】、【新泉股份】、【旭升集团】、【中熔电气】、【科博达】、【上声电子】等。