花生、红枣周报：减产消息支撑价格走高

花生、红枣周报—减产消息支撑价格走高 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：回落有限，减产预期支撑价格 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货冲高回落。近月和远月合约走势分化，上半周花生在需求减弱下一度下跌，周四却在部分种植区播种面积减少消息下探底回升；现货方面，本周山东油料米价格、通货米均价维持不变，进口米价格没有变动。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地下周仍基本无上货，贸易商适量消耗库存货源。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格企稳走高，油厂理论压榨略好转，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量4470吨，环比下降1.97%，出货量2490吨，环比增加2.47%。4、下周行情预测与操作建议：在花生现货价格坚挺下，花生期货难以深跌，但由于花生种植面积减少下，新合约11月份价格坚挺上涨。 近远合约走势分化 冲高回落 本周花生期货冲高回落。近月和远月合约走势分化，上半周花生在需求减弱下一度下跌，周四却在部分种植区播种面积减少消息下探底回升。 2023/7/13 2023/7/11 2023/7/9 2023/7/7 2023/7/5 2023/7/3 2023/7/1 2023/6/29 本周花生期货上涨，现货价格企稳不变，基差缩小至-570元/吨。 2023/6/27 主力合约基差小幅缩小 2023/6/25 2023/6/23 2023/6/21 2023/6/19 花生主力合约基差 2023/6/17 2023/6/15 2023/6/13 2023/6/11 2023/6/9 2023/6/7 2023/6/5 2023/6/3 2023/6/1 2023/5/30 2023/5/28 2023/5/26 2023/5/24 2023/5/22 2023/5/20 2023/5/18 2023/5/16 2023/5/14 2023/5/12 • 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023/5/10 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 2023/6/4 2023/7/4 油料级花生价格本周稳定 截止到7月13日，山东油料本周期均价9650元/吨，环比持平；河南油料周均价 9850元/吨，环比稳定； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/3/24 2021/4/24 2021/5/24 2021/6/24 2021/7/24 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 白沙通货米价格稳定 驻马店白沙通货米均价11900元/吨，环比暂稳，实际无上货；大杂通货米均价11800元/吨，无 上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比稳定，实际无上货。 白沙通货价 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 6000 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，一是因国产货源价格高位，市场采购谨慎；二是部分市场进口货源到货进一步减少；截止7月13日，国内部分规模型批发市场本周到货4470吨，较上周减少1.97%。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅增加 •从部分规模市场销售量来看，因下游进行补库，且部分市场采购进口货源增加。截止7月13日，部分规模市场周度销售量2490吨，较上周增加2.47%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 部分规模批发市场花生周度库存继续减少 •在到货量减少、下游略有补库，批发市场周度库存减少。截止7月13日，推算库存量为1980吨，环比减少7.04%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 2019/10/18 2019/12/18 2020/2/18 2020/4/18 2020/6/18 2020/8/18 2020/10/18 2020/12/18 2021/2/18 2021/4/18 2021/6/18 2021/8/18 2021/10/18 2021/12/18 2022/2/18 2022/4/18 2022/6/18 2022/8/18 2022/10/18 2022/12/18 2023/2/18 2023/4/18 2023/6/18 花生油价格上涨 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 •目前花生油厂开机不高，市场以消化库存为主。进入传统淡季，下游需求一般，交易清淡。本周油厂低端报价减少，截至7月13日，山东一级花生油散油出厂在15300-15500元/吨，价格高位运行。 2020/8/11 2020/9/11 2020/10/11 2020/11/11 2020/12/11 2021/1/11 2021/2/11 2021/3/11 2021/4/11 2021/5/11 2021/6/11 2021/7/11 2021/8/11 2021/9/11 2021/10/11 2021/11/11 2021/12/11 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 花生粕价格走高 • 因油厂开机不高，支撑花生粕价格高位稳定。市场进入传统淡季，但因货源偏紧，油厂花生粕出货略好于花生油。本周花生粕价格稳定，但重心抬升，山东地区一次花生粕周度出厂均价4400元/吨，较上周均价涨1.03%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2020/4/24 2020/5/24 2020/6/24 2020/7/24 2020/8/24 2020/9/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/1/24 2021/2/24 2021/3/24 2021/4/24 2021/5/24 2021/6/24 2021/7/24 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 花生压榨利润亏损继续缩窄 • 本周油厂原料到货成本价格稳定，花生油、花生粕均值走高，利好油厂压榨利润的改善。本周花生油厂散油理论压榨利润继续好转，周度亏损均值为1240.60元/吨，环比上周亏损减少7.36%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率走高 •近期油厂合同货源维持少量到货，多数油厂原料无到货，个别油厂小线开工。近期花生油消耗仍处于淡季，后续新花生大量上市之前，开工率将持续维持低位。本周花生油厂开工负荷21.19%，环比走高0.71个百分点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 尽管季节性需求减弱，但供给量很少，在花生现货价格坚挺下，花生期货难以深跌，但由于花生种植面积减少下，新合约11月份价格坚挺上涨。 红枣策略：远月合约底部形成 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货震荡回落，市场在等待新疆红枣减产的进一步消息，目前还不能确定到底减产多少，9月合约缺少投机盘，上涨后遇到获利盘回吐而走弱；现货方面，河北市场部分客商要价提涨，下游拿货积极性不高，实际成交不佳，但部分品级主流成交价格略有上移。 红枣 2、供应方面：本周红枣储存商多随行出货，受产区“坐果不佳”言论影响部分贸易商要价稍高。周内市地市场少量客商出摊，下游批发市场按需采购，成交不快。整体来看，可供交易货源较充足。3、需求方面：本周内地市场交易以下游批发市场刚需拿货为主，终端走货速度一般，集散市场储存商虽有挺价情况，但多数贸易商未出现 企稳，构筑底部 囤货现象，整体需求表现一般，成交情况一般。4、下周行情预测与操作建议：虽然红枣进入消费淡季，但在现货价格力挺下，近月回落幅度有限，而远月在等待减仓消息进一步明确，继续构筑底部。 红枣期货小幅下跌 本周红枣期货震荡回落，市场在等待新疆红枣减产的进一步消息，目前还不能确定到底减产多少，9月合约缺少投机盘，上涨后遇到获利盘回吐而走弱； 2023/4/30 2023/5/2 2