黑色金属产业链日报：经济数据疲弱，钢材期现货市场震荡下跌

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年07月18日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 经济数据疲弱，钢材期现货市场震荡下跌 ——黑色金属产业链日报 钢材：经济数据疲弱，钢材期现货市场震荡下跌 1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量14.1万吨，环比回落3.5万吨；热卷价格也小幅下跌。半年度经济数据公布，整体 表现疲弱，特别是钢铁行业呈现供强需弱格局，粗钢、生铁日均产量环比均有所回升，而地产投资表现则相对疲弱。不过经济数据中也有一些积极因素，制造业投资有所企稳，基建分项中交通运输设施投资回升明显，且经济数据越差，未来政策加码的可能性就越大。另外在高供给下，市场对于平控政策的预期也在增强。 2.操作建议：螺纹、热卷短期以区间震荡思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：7月17日，上海、杭州、南京等17城市螺纹钢价格下跌10-40元/吨；上海、杭州、南京等16城市4.75MM热卷价格下跌10-60元/吨。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：发货及到港量均有回升，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：下游需求走弱特征已显，铁水存在下行压力，上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量环比回落2.44万吨，至244.38万吨。且6月份粗钢、生铁日均产量环比双双回升也增 加了市场对于平控政策出台的预期。供应方面，本周全球铁矿石发货量环比回升18.2万吨，国内铁矿到港量环比回升63.3万吨，且通过矿山投产数据来看，下半年矿石供应回升将是大概率事件。库存方面，上周港口库存继续环比回落，但若考虑压港因素影响，总库存已经环比回升，中期看，矿石累库也是大概率事件。后期需需重点关注铁水产量顶部和港口库存底部何时确立。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数115.8美元/吨，涨4.05美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 东海产业链日报 871元/吨，跌12元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12495.17，环比降143.39；日均疏港量315.80增2.38。分量方面，澳矿5589.32降135.24，巴西矿4369.18增50.55；贸易矿7759.91增56.15，球团617.79降33.33，精粉1085.46降41.01，块矿1567.35增7.03，粗粉 9224.57降76.08；在港船舶数105条增27条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百分点；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比下降0.91个百分点，同比增加7.19个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加0.43个百分点，同比增加50.22个百分点；日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。 焦煤：焦炭第二轮提涨落地，支撑焦煤偏强运行 1.核心逻辑：基本面方面，焦煤整体供应趋紧，库存低位，另外部分钢厂接受焦炭第二轮提涨，第二轮提涨落地支撑较强，提振焦煤市场情绪好转；蒙古国进口炼焦煤市场交易活跃，进口蒙煤价格稳中小涨，总体来看，焦煤下方支撑较强。 2.操作建议：观望 3.风险因素：煤炭供应大幅收紧，钢材需求超预期恢复 4.背景分析： 7/17日焦煤2309收盘价格为1390.5，较前一收盘价跌幅1.84%。孝义主焦煤1486元/吨柳林主焦煤1630元/吨，安泽主焦煤1850元/吨，介休主焦煤1600元/吨，沙河驿主焦煤1730元/吨。 焦炭：部分钢厂接受焦炭第二轮提涨，预计近期全面落地执行 1.核心逻辑：今日河北、天津部分钢厂对湿熄焦炭采购价格统一上调50元/吨、干熄焦炭采购价格统一上调60元/吨，2023年7/18日零点执行。基本面方面，受上游成本上升，焦企亏损加剧，加上近期环保因素，部分焦企执行限产计划，焦炭供应减少；库存方面由于下游钢 厂补库积极，库存保持低位，预计短期内焦炭价格仍有支撑 2.操作建议：观望 3.风险因素：钢材需求超预期恢复 4.背景分析： 7/17日焦炭2309收盘价格为2167，较前一收盘价跌幅1.86%。天津港准一级焦2050元/吨，吕梁准一级焦1750元/吨，日照港准一级焦2110元/吨，青岛港准一级焦2010元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn