焦炭周报：现货情绪好转 焦炭震荡偏强

2023年7月17日 现货情绪好转 焦炭震荡偏强 核心观点及策略 需求端：钢厂开工小幅下降，铁水产量连续回落，依然高位，厂内库存多下降，对焦炭采购积极性较好，部分地区限产严格，后期将对铁水产量造成影响，焦炭需求或将下滑。上周247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百分点，日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。 供应端：首轮提涨落地后，焦企利润亏损减小，生产积极性尚可，基本保持前期生产水平，焦炭供应稍紧，焦炭市场情绪升温。上周独立焦企产 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 黄蕾 021-68555105 huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 能利用率为75.3%，环比增加0.1%，焦企日均焦炭 产量56.4万吨，环比增加0.4万吨，钢企日均产量46.4万吨，环比减0.3万吨。 整体上，下游钢企部分限产，高炉开工回落，铁水产量小幅回落。焦企利润有所好转，焦企开工与产量稳定，现货二轮提涨，现货情绪有所好转，短期震荡反弹。 策略建议：暂时观望 风险因素：产业政策和需求超预期 高慧 021-68555105 gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 总成交量/手 总持仓量/手 价格单位 SHFE螺纹钢 3774 103 2.81 8195574 2777757 元/吨 SHFE热卷 3874 108 2.87 1971031 825406 元/吨 DCE铁矿石 849.0 36.5 4.49 3008771 815744 元/吨 DCE焦煤 1425.5 114.5 8.73 741753 203853 元/吨 DCE焦炭 2219.0 149.5 7.22 182845 54191 元/吨 注:(1)成交量、持仓量：手； (2)涨跌=周五收盘价－上周五收盘价； (3)涨跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/上周五收盘价*100%；数据来源：iFinD，铜冠金源期货 二、行情评述 上周焦炭期货2309合约震荡上行，收2219。 现货市场，焦炭首轮提涨落地后，二轮提涨开启，市场暂稳运行，港口准一焦炭报价 1990（+30）元/吨，山西现货一级焦炭报价1750元/吨。 需求端，钢厂开工小幅下降，铁水产量连续回落，依然高位，厂内库存多下降，对焦炭采购积极性较好，部分地区限产严格，后期将对铁水产量造成影响，焦炭需求或将下滑。上周247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百 分点，日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。 供给端，首轮提涨落地后，焦企利润亏损减小，生产积极性尚可，基本保持前期生产水平，焦炭供应稍紧，焦炭市场情绪升温。上周独立焦企产能利用率为75.3%，环比增加0.1%，焦企日均焦炭产量56.4万吨，环比增加0.4万吨，钢企日均产量46.4万吨，环比减0.3万吨。 焦炭库存，上周独立焦化企业库存64.2万吨，减少1.5万吨，钢企590.7万吨，减少1 万吨，港口213.1万吨，减少4.4万吨，总库存926万吨，环比减少7万吨。 整体上，下游钢企部分限产，高炉开工回落，铁水产量小幅回落。焦企利润有所好转，焦企开工与产量稳定，现货二轮提涨，现货情绪有所好转，短期震荡反弹，操作上暂时观望。 三、行业要闻 1.7月14日电，人民银行货币政策司司长邹澜表示，下一步，人民银行将坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、 保民生、保稳定工作，满足行业合理融资需求，继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。考虑到我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间，金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，因城施策提高政策精准度，更好地支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 2.关于江苏省粗钢“平控”传闻的调研反馈。据Mysteel对江苏省内主要钢厂进行调研核实，少部分钢厂表示有接到通知，不过为口头交流，尚未收到正式文件，未对短期生产计划产生影响，影响较小。 3.中国6月社会融资规模增量4.22万亿元，预估为31000亿元，前值为15556亿元。中国6月新增人民币贷款3.05万亿元，预估为23185亿元，前值为13628亿元。 4.2023年6月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0%。从环比看，CPI已经连续五个月环比下降，6月为环比下降0.2%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降5.4%，环比下降0.8%，同比涨幅已经连续9个月处于负增长区间。 五、相关图表 图表1独立焦化厂230：产能利用率图表2独立焦化厂230：焦炭日均产量 2019 2020 2021 2022 2023 % 100 90 80 70 60 50 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 万吨20192020202120222023 75 70 65 60 55 50 45 40 35 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 图表3焦炭：钢厂247：日均产量 万吨20192020202120222023 50 48 图表4高炉铁水日均产量 万吨20192020202120222023 270 250 46 44 42 40 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表5独立焦化厂230：焦炭库存 230 210 190 170 150 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 图表6钢厂247：焦炭库存 万吨20192020202120222023 250 200 150 100 50 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表7焦炭：港口库存 万吨20192020202120222023 1000 900 800 700 600 500 400 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 图表8焦炭：总库存 万吨20192020202120222023 600 500 400 300 200 100 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 万吨20192020202120222023 1600 1400 1200 1000 800 600 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。