【天风电新】望变电气线上小范围交流要点

【天风电新】望变电气线上小范围交流要点-0717 ——————————— ���分业务情况： 1）取向硅钢：销售价格及毛利率随行业整体波动下降（降价约20%）；23年下半年将新增2-3亿吨、约15亿元产能，24年新增30亿元产能；主要出口东亚、东南亚及中亚地区。 2）输配电：公司增速与行业整体增速一致，约30-40%；当前订单饱满，产能利用率可达约120-130%；出口量相对较小，主要集中于我 【天风电新】望变电气线上小范围交流要点-0717 ——————————— ���分业务情况： 1）取向硅钢：销售价格及毛利率随行业整体波动下降（降价约20%）；23年下半年将新增2-3亿吨、约15亿元产能，24年新增30亿元产能；主要出口东亚、东南亚及中亚地区。 2）输配电：公司增速与行业整体增速一致，约30-40%；当前订单饱满，产能利用率可达约120-130%；出口量相对较小，主要集中于我国周边地区，优先做国内市场。 ���变压器1、下游应用： 1）基础设施：两网投资量增速为20-30%，其中公司产品已由配电端向主要设备迈进； 2）新能源：分为发电侧、用电侧、工商业储能，全行业大企业均可实现30%+增速，公司上半年该业务有望较22年实现30-40%增速，。 2、盈利能力： 1）两网：单个包体量较小（约2000万）； 2）新能源：单个包体量较大（约8000万），但毛利率略低于两网（低3-4%）。 3、原料构成：以23年国网招标要求为例，硅钢占60%，非晶占40%，主要系非晶于电网平稳性不利所致。 4、订单：在手订单约2亿元，潜在可获取订单约1亿元，产能可排至23年9月。 5、产能：近期正在进行变压器事业部自动化改造、智能成套二期，可提升20-30%产能，对应产值可提升8-10亿。 ���公司经营目标 预计23年输变电设备产值18-20亿，储能设备量不亚于箱变，交付15亿；明年可交付30亿元。预计至25年可实现100亿元销售收入，其中曲向硅钢及输配电版块各占50亿元。 发展方向：看好储能市场，24年即将建成厂房，可新增30亿元订单承接能力；认为储能市场整体较受国家重点关注，如山东等地要求发电侧配储 30%。