四川生猪调研纪要–20230715

次调研走访企业包括集团饲料养殖企业、区域代表性中小养殖户以及屠宰企业，合计样本企业6家。反馈出的信息结论整体较为一致，主要包括四川非瘟影响暂有限、产能去化仍不积极、消费表现疲软等。 1.非瘟：今年四川非瘟发病比较早，6月有加重，从宜宾方向开始，川南为主，山区好于平原。 次调研走访企业包括集团饲料养殖企业、区域代表性中小养殖户以及屠宰企业，合计样本企业6家。反馈出的信息结论整体较为一致，主要包括四川非瘟影响暂有限、产能去化仍不积极、消费表现疲软等。 1.非瘟：今年四川非瘟发病比较早，6月有加重，从宜宾方向开始，川南为主，山区好于平原。发病原因归结于传统的雨季、养殖密度高、人员流动以及猪价低迷管理有疏漏，表现为比去年严重也是因为去年雨水少、同期猪价高以及密度低。但市场大多认为发病属于区域性且发病率与损失率区别对待，类似于今年年初北方的情况。发病主要以商品猪为主，个别母猪场 影响，集团场多讨论竞争对手受损情况。部分调研对象反馈在夏季来临前已经进行生物安全升级，且疫病爆发后养殖主体亦提高警惕。后续雨季高爆发期情况仍需动态关注。 2.母猪淘汰：主动去产能不足，因疫病被动去产的情况，因为后备充足也很快能补上。淘汰主要集中在低效母猪上面。关于猪价低迷而市场却没有出现明显淘汰的原因，主要是认为去年的盈利周期令大多数企业和养殖户的前期资金状况尚可、叠加今年以来亏损幅度不深以及仔猪养殖环节仍有利润等因素，从心态上来讲一方面有现金流才能维持企业运转，且目前价格下企业经营性现金流仍旧是正的，另一方面 有认为未来价格会好起来，要活下来才能博后期价格。 3.消费情况：多认为在供给增加背景下，消费不佳加剧了猪价的低迷。消费不佳一方面受收入吃紧影响，一方面受替代品影响。上半年是消费淡季，下半年特别是10月后季节性消费仍存。但价格还需要看消费与供应的匹配度，没有看太乐观。 纪要： 1.绵阳饲料端口 （1）四川非瘟疫情近两个月爆发较严重，今年发病较早一些，从宜宾方向开始，川南为主。宜宾、泸州局部区域感染面高，绵阳周边波及面较小。山区受影响不大。 夏季洪涝有关系，5月一段时间传播速较快。6月没什么雨水。总体影响量有限，没有大面积爆发。7月的情况要看进一步蔓延的情况。 （2）6月饲料销量环比增加有限（主要销往绵阳、德阳、广元、遂宁等区域），认为一方面受非瘟影响，一方面可能是卖掉肥猪。饲料厂与大客户之间的关系维护也看资金支持情况。饲料经销商的量大幅下降，证明散户群体缩水。去年年底饲料厂销量肥猪料供不应求，片区其他公司销量也都很好。养殖户对于饲料价格敏感，特别是中小规模散户。 6月原料价格上涨但有的饲料公司还在降价主要考虑是出于保客户稳市场的目的，按 成本核算没有降价空间。原料低库存策略。主要是新疆玉米过来，糙米补充。芽麦质量控制好的话性价比比较高。近期芽麦价格反弹优势缩小。今年芽麦品质优于前几年。芽麦价格反弹和市场采购行为也有关系，大家都抢价格就起来了。 （3）母猪局部淘汰是更新换代。母猪场比较灵活，没有钱的时候卖小猪，存活能力比较强。有的养殖公司猪苗低于400就不卖了。现在养首先是注重成本，现金流成本14以下，按照猪苗300多，全成本可能在7.5以内，春节毛猪行情，不可能低于7.5。只要资金链没有问题，就不卖，跌到200多不现实。下半年不至于挣多少应该不会亏。春节养猪亏了明年上半年没人养殖，过了冬天就是春天。14-15元/公斤的 格养殖能耗得起，一个维持现金流，一个是赌一下后市。取决于这个客户前几年盈亏状况。本身下半年就是传统旺季。下半年均价高一点，但不看太高。 2.绵阳生猪养殖端口： （1）四川体重段下降，川南是重灾区，个别集团场发病高。四川价格近期下跌，第一消费不景气，第二刚发猪瘟价格受影响。真正损失有限，举例某地区发病有15%左右，真正损失只有20%，净损失15%*20%。每年都会有，市场不恐慌。类比春节前后北方疫病传播但对存栏影响也有限（猪价做验证）。今年高发是川南和川东，川南是宜宾泸州乐山内江自贡等，川东是广安、达州等。绵阳周边没有大面 。防控已经成熟。局部发病导致四川河南运费翻倍上涨，有山东、河北、辽宁的车蹲点。提醒注意一点，传统惯例北方发病是冬季，但近期湖北又开始，大面积人员流动对这个养殖环境有影响。 （2）四川整体出栏大，成为国内低价区，现在基本不需要外调进来。四川供大于求，低价区还是会维持。今年过年晚，消费习惯来讲12月转高峰，但要看届时市场是否提前压栏。四川3-5月二育量比较大，有集团20%-30%的猪卖给二育。消费不景气是因为替代消费和经济不景气。认为母猪没淘，包括全国母猪存栏量都没有减少。目前大家就是“耗”。 .宜宾生猪养殖端口综合（区域中小养殖户代表） （1）非瘟6月比较严重，下大雨，山上的好一些。当地某样本点检测同一区域去年1个，今年15个。前年疫病严重，去年雨水少，价格高养的认真，密度也不高。今年到目前位置感觉疫病影响有被放大。疫情每年都有，今年提前做计划，做生物安全升级。感染面广但损失并不大。常态化、毒性弱化。需要区分发病率和损失率的概念，看净损失率。后备也充足。疫情爆了大家也会拉紧防护。6月底四川价格下滑也和疫情有关系，近期价格反弹认为主要是疫病控制住了，不大可能是需求带动的。 2）母猪减少有限。今年淘汰母猪价格直比较高，认为侧面验证可能淘汰量不是很大。自身也是以优化为主。去年3月母猪最少，对应今年上半年其实存栏理论有限，认为价格低可能就是忽略了生产性能提高，叠加体重增加。自身目前不愿意预估价格，养好猪。市场很多人都不看好价格但产能去化也不积极，都在扛。资金不敢断，断了后面可能更难。现在毕竟是正现金流情况，有猪才能有周转，有压力主要是之前资本性开支较大。一调研对象6月底7kg仔猪成交价420，另一调研对象7月3日卖仔猪成交价380。 （3）某集团场老师补充：养殖结构发生了变化，集团企业占比提升，持续供给，对价格的敏感性下降，较难根据行情去进行 能的调整，除非出现现金流枯竭情况。目前观点认为猪多肉多，看供给端怎么调整结构，跷跷板行情，7月砸9月可能好点。整个结构没有太大调整的话可能维持现在价格水准。8-9月终端没有太大变化，终端要10月11月开始。惯例上7月容易出现高价的核心一个是冬季的损失，另一个市场算经济账前期少配。但今年7月如此表现的情况下，下半年行情也很难。 4.某屠宰企业： （1）非瘟是区域性的，对全国影响不大。认为非瘟主要是管理问题，亏损导致大企业极限降本。从屠宰数据看，端午节后20-28号比较严重，价格出现明显下滑，小体重猪增加。 （2）2-3月份市场疯狂入冻的时候保持理智，现在市场停他们没停，14元以下入冻。前期对猪价不看好，边进边卖，周转很快。餐饮渠道销量和正常年份比下滑20%。餐饮有替代情况，牛羊肉价格下滑。下游涨价乏力。