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伊利股份近期召开投资者日活动,交流务实坦诚。公司认为后疫情时代增长更重创新引领,产品定位由美味向健康化及功能性升级。公司预计今年全年收入增长10%,但利润率提升30bp的目标未变。公司中期看,安慕希革新有望重启增长引擎,奶粉和冷饮护航增长。长期看,从美味到健康,创新驱动与功能性转型恰逢其时。公司目前估值底部推荐逻辑未变,有望带来20%左右确定性收益空间。