商品期权市场策略日报

OptionMarketStrategyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 要点： 作者：金融衍生品研究中心牛秋乐执业编号：F0268914(从业)Z0002616(投资咨询)联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 宏观市场方面，美国6月消费者价格指数显示通胀稳步下降，6月CPI年率跌至2021年3月以来新低，强化了美联储加息周期即将结束的市场预期。国内方面，6月进出口数据低于预期。社融等金融数据超预期。6月份CPI同比持平，环比下降0.2%，PPI同比下降5.4%。6月PMI低于市场预期。总理召开经济座谈会表示要围绕稳增长、稳就业、防风险等抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。央行等两部门表示支持房地产市场政策期限延长至2024年12月31日。国内货币政策和财政政策逆周期调节预期强化。 作者：金融衍生品研究中心冯世佃执业编号：F3049858(从业)Z0015710(投资咨询)联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2023年7月13日星期四 当前市场走势风险偏好回升，商品市场整体波动有所加大，但未来海外衰退预期仍较大，与海外关联度较高的品种，操作上建议还是以防御性策略为主。国内品种方面，预计未来大概率还是以底部震荡为主。建议回调做多，谨慎追涨。具体品种来看，参与波段趋势性行情的投资者，可关注油脂、白糖、铜、螺纹、铁矿石、黄金等品种。参与波动率交易投资者，可把握日间、日内Gamma机会，可关注原油、铁矿、螺纹等期权品种。此外，与海外关联度较高的品种，单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理。国内相关品种，单边持仓的投资者建议使用备兑策略降低成本或增厚利润。 目录 一、豆粕期权(M).............................................................................................................................................2二、白糖期权(SR).............................................................................................................................................6三、铜期权(CU)................................................................................................................................................9四、玉米期权(C).............................................................................................................................................13五、棉花期权(CF)...........................................................................................................................................16六、橡胶期权(RU)..........................................................................................................................................20七、铁矿石期权(I)..........................................................................................................................................24八、PTA期权(TA)...........................................................................................................................................28九、甲醇期权(MA).........................................................................................................................................31十、黄金期权(AU)..........................................................................................................................................35十一、菜籽粕期权(RM).................................................................................................................................39十二、LPG期权(PG).......................................................................................................................................43十三、聚丙烯期权(PP)...................................................................................................................................47十四、塑料期权(L).........................................................................................................................................51十五、PVC期权(V).........................................................................................................................................55十六、铝期权(AL)...........................................................................................................................................59十七、锌期权(ZN)..........................................................................................................................................63十八、棕榈油期权(P).....................................................................................................................................67十九、原油期权(SC).......................................................................................................................................71二十、豆一期权(A)........................................................................................................................................75二十一、豆二期权(B).....................................................................................................................................79二十二、豆油期权(Y).....................................................................................................................................82 二十三、花生期权(PK)...................................................................................................................................86二十四、菜油期权(OI)...................................................................................................................................90二十五、工业硅期权(SI)................................................................................................................................94二十六、白银期权(AG)..................................................................................................................................97二十七、螺纹期权(RB)................................................................................................................................101二十八、乙二醇期权(EG)............................................................................................................................105二十九、苯乙烯期权(EB)..............................................................................