冠通每日交易策略

冠通每日交易策略 制作日期：2023/7/13 期市综述 截止7月13日收盘，国内期货主力合约多数上涨，沪银涨超3%，苯乙烯 （EB）、沪锌、沪镍涨超2%。跌幅方面，生猪、豆油、豆二、鸡蛋跌超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.66%，上证50股指期货（IH）主力合约涨 1.66%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.37%，中证1000股指期货 （IM）主力合约涨0.93%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.05%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.04%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.01%。 资金流向截至15:06，国内期货主力合约资金流入方面，沪金2310流入15.06 亿，沪铜2308流入8.33亿，铁矿石2309流入4.97亿；资金流出方面，纯碱 2309流出5.27亿，螺纹钢2310流出3.52亿，棕榈油2309流出3.47亿。 核心观点 金银： 本周三（7月12日）公布的美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，预期3.1%，连续第12个月下降且为2021年3月以来最低；剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨4.8%，预期5%，前值5.3%，创2021年10月以来最低；美联储关注的剔除住房的核心服务CPI同比跌至3.93%，创2022年1月以来最低；美国6月CPI明显下滑，显示美联储一年多以来激进加息遏制通胀的成果，但市场仍预期美联储7月会议将继续加息，7月之后继续加息的概率明显下滑；昨日美联储公布的褐皮书显示，截至6月30日的约六周内美国经济活动总体温和，银行贷款仍疲软，就业和物价小幅增长，总体预期未来经济还是会缓慢增长；据最新CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为5.8%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为94.2%；到9月维持利率不变的概率为5.0%，累计加息25个基点的概率为81.9%，累计加息50个基点的概率为13.2%；整体看金银在美国政府勉强避免债务违约、银行业危机并未完结和加息已接近结束的环境中剧烈波动，但美国经济重返衰退的可能性继续中长期利好金银。 股指期货（IF）： 今日大盘午后继续震荡走高，三大指数均涨超1%，创业板指领涨；消息面，海关总署：当前我国外贸发展总体是平稳的；上半年电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长61.6%；中汽协发布数据简报，2023年6月新能源汽车出口 7.8万辆，环比下降28.4%，同比增长1.7倍；2023年1-6月新能源汽车出口 53.4万辆，同比增长1.6倍；截止至7月10日，国内暑期电影市场票房已超70亿元，当前暑期档票房的日均票房接近2017-2019年的水平；整体看，目前大盘高景气行业以及中报业绩预增类获得市场资金青睐呈现阶段性走强，中报行情较 为明显；市场整体趋势继续呈现向好，大盘有望带动股指期货一起慢牛反弹；股指期货短线预判震荡偏多。 铜： 昨日美国6月CPI数据显示通胀顺利回落，市场预期7月美联储继续加息25基 点，但7月以后的加息概率大幅下滑；目前美元指数下滑至100关口附近，伦敦 反弹至8500美元/吨上方；昨日伦铜收涨2.11%至8513美元/吨，沪铜主力收至 68560元/吨；昨日LME库存减少2625至54450吨，北美、欧洲和亚洲库存均减少，注销仓单占比进一步降低，LME0-3贴水10.8美元/吨；海外矿业端，7月10日据外媒报道，在秘鲁南部中心的Cotabambas土著社区提出一系列投诉后，MMG（中国五矿）的社区代表和高管将在位于利马的部长会议主席团总部举行会议。Cotabambas国防阵线主席BrunoCabrera表示，政府和公司都未能履行今年早些时候达成的一些承诺，例如大约捐款8300万美元，用于支持矿山周围的城镇和村庄。据社区领袖称，每个地区、省和地区收到的采矿许可证都被削减了，缺乏适当的资金阻碍了新的卫生、教育、交通和农业基础设施的发展；智利铜业委员会（Cochilco）：智利ESCONDIDA铜矿5月份铜产量下降21.5%，至83,900吨，智利COLLAHUASI铜矿5月份产量下降11.8%，为43,200吨。国内铜下游，据SMM调研，6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅为4.3%，同比增加7.1%；1-6月累计产量为555.92万吨，同比增加55.34万吨，增幅为11.06%；预计7月国内电解铜产量为90.21万吨，多家冶炼厂检修减产，环比下降1.58万吨降幅1.72%，同比上升7.4%；上周精铜制杆开工率66.92%，周环比上升1.72个百分点；再生铜杆开工率43.92%，周环比下降5.04个百分点。整体看，目前外盘铜价带动国内铜价上涨，铜需求内热外冷，地产尚未大规模拉动铜需求，新能源转型正在达到阶段高点；铜价预计维持高位震荡，大幅上涨的可能性有限；今日沪铜主力运行区间参考：68300-69400元/吨。 原油： 期货方面：今日原油期货主力合约2308合约上涨1.17%至580.0元/吨，最低价 在575.5元/吨，最高价在580.9元/吨，持仓量减少2414手至24586手。 欧佩克月报显示，欧佩克5月石油日产量较4月减少46.4万桶至2806万桶。预 计2023年下半年全球石油需求将同比增速维持在235万桶/日。 7月12日晚间，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%（预 期3.1%，前值4%），连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅。环比来看，美国6月CPI上涨0.2%，预期0.3%，前值0.1%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国6月核心CPI同比上涨4.8%，为2021年11月以来最小涨幅，预期5.0%，前值5.3%；6月核心CPI环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.4%。 7月12日晚间美国EIA数据显示，美国截至7月7日当周原油库存增加594.6 万桶，预期为增加48.3万桶。汽油库存减少0.4万桶，预期为减少72.7万桶； 精炼油库存增加481.5万桶，预期为减少26.2万桶。另外，石油战略储备减少 40.1万桶。原油库存增幅超预期。 目前宏观上，美国6月CPI和核心CPI同比涨幅下降且低于预期，市场风险偏好回升，关注美国7月加息。目前需求端衰退预期还未照进现实，美国汽车出行消 费旺季来临，中国原油加工量也处于历史高位，中国5月份加工原油6200万吨，同比增长15.4%，最新EIA月度报告将2023年全球原油需求增速上调17万桶/日至176万桶/日。供给端此次沙特7月份正式额外减产，沙特还将额外减产100 万桶/日延长至8月份，并有可能继续延长，俄罗斯将在8月份减少出口量50万 桶/日，阿尔及利亚将在8月份额外减产2万桶/日。关注OPEC+的减产情况，令人担忧的是伊朗原油出口增加，欧美PMI数据不佳。风险偏好提升下，原油短期偏强震荡，激进者可以轻仓试多。 塑料： 期货方面：塑料2309合约增仓震荡上行，最低价8019元/吨，最高价8097元/ 吨，最终收盘于8092元/吨，在60日均线上方，涨幅0.70%。持仓量增加9111 手至441381手。 PE现货市场部分多数稳定，涨跌幅在-0至+50元/吨之间，LLDPE报8050-8350 元/吨，LDPE报8700-9100元/吨，HDPE报8500-9000元/吨。 基本面上看，供应端，扬子巴斯夫等检修装置重启开车，新增中天合创LDPE等检修装置，塑料开工率维持在84%左右，较去年同期高了2.3个百分点，目前开工率处于中性偏低水平。广东石化、海南炼化投产。 需求方面，截至7月7日当周，下游开工率回升0.02个百分点至42.52%，较去 年同期低了2.58个百分点，低于过去三年平均7.88个百分点，开工率跌至低位，订单不佳，关注政策刺激下的需求改善情况。 周四石化库存下降1万吨至67万吨，较去年同期低了9万吨，石化库存处于历年同期低位，压力在于社会库存。社会库存有所去化，但仍处于高位。 原料端原油：布伦特原油09合约上涨至80美元/桶，东北亚乙烯价格环比下降 5美元/吨至745美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于750美元/吨。 相比往年同期，石化库存压力不大，但目前部分厂家新增订单不佳，社会库存存有压力，关注下游需求恢复情况，国内进一步放开疫情防控措施，使得市场对于聚烯烃的需求转好有一定的期待，不过中国6月制造业PMI小幅改善至49.0%，仍陷入收缩区间，下游需求压力较大，市场期待政策刺激，6月13日，央行下调了逆回购利率和调常备借贷便利利率，市场触底反弹，接着6月14日央行下调MLF利率，6月20日，1年期和5年期LPR利率均下调10个基点，7月10日，央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日，加大保交楼金融支持。中韩石化LLDPE、齐鲁石化HDPE等多套装置在5月底重启开车后，PE短期供给压力过去，做多L-PP价差。 PP： 期货方面：PP2309合约高开后减仓震荡运行，最低价7263元/吨，最高价7321 元/吨，最终收盘于7300元/吨，在20日均线上方，涨幅0.70%。持仓量减少 15640手至609331手。 PP品种价格少数上涨50元/吨。拉丝报7200-7350元/吨，共聚报7550-7850元 /吨。 基本面上看，供应端，中安联合等检修装置重启开车，PP石化企业开工率环比上升0.99个百分点至79.89%，较去年同期低了0.2个百分点，目前开工率仍处于低位。 需求方面，截至7月7日当周，下游开工率回落0.09个百分点至48.86%，较去 年同期低了1.52个百分点，整体下游开工率仍处于同期低位，新增订单不佳，关注政策刺激下的需求改善情况。 周四石化库存下降1万吨至67万吨，较去年同期低了9万吨，石化库存处于历年同期低位，压力在于社会库存。社会库存有所去化，但仍处于高位。 原料端原油：布伦特原油09合约上涨至80美元/桶，外盘丙烯中国到岸价环比 持平于770美元/吨。 相比往年同期，石化库存压力不大，但目前部分厂家新增订单不佳，社会库存存有压力，关注下游需求恢复情况，国内进一步放开疫情防控措施，使得市场对于聚烯烃的需求转好有一定的期待，不过中国6月制造业PMI小幅改善至49.0%，仍陷入收缩区间，下游需求压力较大，市场期待政策刺激，6月13日，央行下调了逆回购利率和调常备借贷便利利率，市场触底反弹，接着6月14日央行下调MLF利率，6月20日，1年期和5年期LPR利率均下调10个基点，中韩石化LLDPE、齐鲁石化HDPE等多套装置在5月底重启开车后，PE短期供给压力过去，做多L-PP价差。 沥青： 期货方面：今日沥青期货2310合约上涨0.48%至3757元/吨，5日均线上方，最低价在3727元/吨，最高价3766元/吨，持仓量增加8161至356308手。 基本面上看，供应端，沥青开工率环比上升0.4个百分点至35.0%，较去年同期高了1.2个百分点，处于历年同期偏低位置。1至5月全国公路建设完成投资同比增长13.2%，累计同比增速略有回落，其中5月同比增速降至9.55%，依然处于高位。1-5月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长4.4%，较1-4月的5.8%继续回落。下游厂家开工率近期基本稳定，但较往年要差。 库存方面，截至7月7日当周，沥青库存存货比较6月30日当周环比下降0.3 个百分点至25.4%，目前仍处于历史低位。 基差方面，山东地区主流市场价维持在3755元/吨，沥青10合约基差走弱至-2元/吨，处于中性水平。 供应端，沥青开工率环比上升0.4个百分点至35.0%，下游厂家开工率近期基本稳定，但较往年要差，仍需关注沥青下游实质性需求，沥青库存存货比小幅回落，依然较低。财政部表示合理安排专项债券