报喜鸟(002154.SZ)发布2023H1业绩预告,预计归母净利润为3.71~4.10亿元(同比增长40%~55%),扣非归母净利润为3.07~3.47亿元(同比增长52%~71%)。我们估计公司2023Q2收入同比2022年增速有望超过30%/同比2021年有望双位数增长。公司聚焦重点大客户,我们估计2023Q2宝鸟业务销售同比2022年有望快速增长。公司2023Q2直营及团购渠道收入增速强劲/电商平稳增长/加盟发货稳健有增,渠道结构变化+良好的折扣控制带动公司毛利率提升,同时规模效应带来费用率优化。我们估计2023年公司收入/业绩分别有望增长20%左右/增长35%+。
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