鸡蛋期货日报

鸡蛋期货日报EggfuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心宋从志 执业编号：F03095512（期货从业）作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427（投资咨询）作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：Z0014216（投资咨询）联系方式：010-68578922/songcongzhi@foundersc.com 成文时间：2023年7月12日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周三，鸡蛋期价冲高回落，午后各合约全线回落，鸡蛋现货价格整体持稳。截止收盘，主力09合约收于4164元/500公斤，环比前一交易日跌1.37%，09基差（产区均价）-147元/500公斤。本周鸡蛋现货价格整体稳中偏强震荡，今日主产区蛋价4.04元/斤，环比上周五涨0.04元/ 斤，主销区蛋价4.21元/斤，环比昨日持平，全国均价4.10元/斤左 右，环比昨日持平，淘汰鸡价格5.72元/斤，环比昨日涨0.20元/斤。近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落，对蛋价边际支撑减弱，蛋价再度进入季节性回落时间。但原料端小麦、玉米阶段性连续反弹，对蛋价形成支撑。 【重要资讯】 1、周度卓创数据显示，截止2023年7月9日当周，全国鸡蛋生产环节 库存1.32天，环比前一周增0.07天，同比降0.07天，流通环节库存 1.02天，环比前一周增0.08天，同比增0.14天。淘汰鸡日龄平均517天，环比上周持平，同比延后14天，淘汰鸡日龄继续高位回落；上周豆粕及玉米价格震荡上涨，蛋价持稳，淘鸡价格下跌，蛋鸡养殖利润小幅回落，第26周全国平均养殖利润-0.10元/斤，周环比跌0.15元/斤，同比跌0.36元/斤；第26周代表销区销量7276吨，环比降3.30%，同比降3.05%。截止2023年6月底，全国在产蛋鸡存栏量11.78亿羽，环比5月持平，同比低0.25%。 2、行情点评：7月份南方逐步出梅，蛋价阶段性低点可能已经出现，一季度以来饲料原料价格明显松动，带动养殖成本持续下移，蛋鸡补栏积极性回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头，09期价大跌后形成深度贴水，当前9月鸡蛋期价对玉米及豆粕盘面比价处于历史偏低位置。鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，端午节前后老鸡占比有望高位回落，但上半年补栏鸡苗陆续在6-7月份迎来开产，因此本年度旺季新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。综合来看，当前期价已经较大程度反应产能回升预期，边际 上，二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格回落对蛋价边际支撑减弱。由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成。此外春季补栏已经积极回暖，对应三季度初开产增加较为确定，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险加大。操作上，近端原料价格止跌对蛋价形成支撑，供给压力释放前，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局远月合约空头逻辑不变。只不过目前基差及月差偏高的情况下，期价容易反复，详细参考2023半年度报告。 【交易策略】单边反弹对待。 【风险点】 禽流感，饲料价格；餐饮消费超预期反弹。 目录 一、鸡蛋期货行情3 二、现货市场行情4 三、鸡蛋市场供需情况5 （一）、在产蛋鸡存栏情况5 （二）、蛋鸡饲料成本情况7 （三）、淘汰鸡出栏情况8 （四）、鸡苗情况8 （五）、相关产品市场情况9 四、仓单数量10 五、主力合约持仓11 一、鸡蛋期货行情 3000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 5500 5000 4500 4000 3500 鸡蛋09合约 6000 2500 2023 3000 2021 2022 3500 2019 2020 4000 2017 2018 4500 5000 鸡蛋08合约 5500 图1-1鸡蛋01合约收盘价图1-2鸡蛋05合约收盘价 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 鸡蛋08合约基差 鸡蛋09合约基差 1,500.00 1,500 1,000.00 2014 1,000 500.00 20152016 500 2014 0.00 2017 0 20152016 -500.00 20182019 -500 20172018 -1,000.00 2020 -1,000 2019 2021 -1,500.00 2022 -1,500 20202021 -2,000.00 2023 -2,000 2022 -2,500.00 -2,500 2023 图1-3鸡蛋01合约基差 鸡蛋91价差 900 主 700 500 300 100 2020 -100 2021 -300 2022 2023 400,000 300,000 200,000 100,000 0 -500 数据来源：Wind、方正中期研究院 图1-4鸡蛋05合约基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 鸡蛋活跃合约持仓及成交量（手） 1,000,000 力合约成交量主力合约持仓量 2016 900,000800,000 2017 700,000 2018 600,000 2019 500,000 图1-559月间价差图1-6鸡蛋主力合约成交量、持仓量 二、现货市场行情 数据来源：Wind、方正中期研究院 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 现货价格日度变化 地区 2023-07-12 2023-07-11 涨跌 鸡蛋价格（元/斤） 山东菏泽 4.00 4.00 0.00 河南商丘 3.95 3.95 0.00 河北邯郸 3.96 3.96 0.00 辽宁鞍山 4.05 4.05 0.00 江苏盐城 3.95 3.95 0.00 湖北武汉 4.33 4.33 0.00 北京大洋路 4.20 4.20 0.00 广东东莞 4.40 4.40 0.00 上海浦东 4.04 4.04 0.00 主产区均价 4.04 4.04 0.00 主销区均价 4.21 4.21 0.00 全国均价 4.10 4.10 0.00 淘汰鸡价格（元/斤） 山东菏泽 5.90 5.80 0.10 河南商丘 5.70 5.70 0.00 河北邯郸 5.70 5.70 0.00 辽宁鞍山 5.90 5.90 0.00 江苏盐城 5.80 5.80 0.00 湖北武汉 5.30 5.30 0.00 全国均价 5.72 5.70 0.02 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 1.5 鸡蛋主销区现货价格 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 鸡蛋主产区现货价格 数据来源：同花顺、方正中期研究院 图2-1鸡蛋主产区平均价图2-2鸡蛋主销区平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 三、鸡蛋市场供需情况 表3-1鸡蛋中期重要基本面数据 鸡蛋周度重点关注数据变化 分类 数据项 7月9日 7月2日 环比 同比 供应端 种蛋利用率（%） 96 96 0.00 23.00 大中小码占比（%） 大码 44 44 0.00 -1.00 小码 12 12 0.00 0.00 中码 44 44 0.00 1.00 淘汰鸡鸡龄（日） 517 516 1.00 14.00 淘汰鸡�栏量（万羽） 1495 1750 -14.57% 3.68% 需求端 代表市场销量（千吨） 7276 7524 -3.30% -3.05% 库存 生产环节（天） 1.32 1.25 0.07 -0.07 流通环节（天） 1.02 0.98 0.04 0.14 利润 养殖利润（元/斤） -0.1 0.05 -0.15 -0.36 蛋料比 2.44 2.51 -0.07 -0.19 相关现货价格 蛋鸡苗价格（元/羽） 3 3.1 -0.10 -0.40 肉鸡苗价格（元/羽） 1.4 2.34 -0.94 -0.03 白羽肉鸡价格（元/公斤） 8.4 8.64 -0.24 -1.28 817肉杂鸡价格（元/公斤） 8.6 8.82 -0.22 -1.65 毛鸭价格（元/公斤） 9.18 8.88 0.30 -0.69 生猪价格（元/公斤） 14.3 14.35 -0.05 -9.18 数据来源：同花顺、卓创咨询、方正中期研究院 （一）、在产蛋鸡存栏情况 图3-1中国在产蛋鸡存栏量（月度）图3-2年度平均存栏 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 图3-3空栏率图3-4后备鸡占比 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 淘汰鸡日龄（天） 540 2019 520 2020 500 2021 480 460 2022 440 2023 420 1357911131517192123252729313335373941434547495153 图3-5老鸡占比图3-6淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 （二）、蛋鸡饲料成本情况 鸡蛋生产利润（元/斤） 3 蛋鸡饲料价格（元/公斤） 2.5 3.83.6 20162017 2 2018 3.43.2 2018 1.5 20192020 3 2019 1 2021 2.8 2020 0.5 2022 2.6 2021 0 2023 2.42.2 2022 -0.5 214279215183113257182881829922416291023618311225820123456789101112 2 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2023 -1 图3-5蛋鸡养殖利润图3-6蛋鸡饲料价格资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 玉米现货价格（元/吨） 山东豆粕现货价格（元/吨） 3,000.00 4,300.00 2,950.00 4,200.00 2,900.00 4,100.00 2,850.00 4,000.00 2,800.00 3,900.00 2,750.00 3,800.00 2,700.00 3,700.00 2,650.00 3,600.00 2,600.00 3,500.00 图3-7近一个月玉米价格图3-8近一个月豆粕价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （三）、淘汰鸡出栏情况 450040003500300025002000150010005000 淘汰鸡周度�栏量（万只） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2018 20192020202120222023 主产区淘汰鸡均价（元/斤） 2014 13.5 2015 11.5 2016 9.5 2017 7.5 2018 5.5 20192020 3.5 2021 1.5 1357911131517192123252729313335373941434547495153 20222023 图3-9主产区淘汰鸡出栏量图3-10淘汰鸡价格 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （四）、鸡苗情况 图3-11代表企业鸡苗销量图3-12主产区蛋鸡苗均价走势 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （五）、相关产品市场情况 图3-13全国外三元生猪平均价图3-14主产区白羽鸡平均价资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 图3-15主产区毛鸭平均价图3-16全国817