鸡蛋期货日报

鸡蛋期货日报EggfuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心宋从志 执业编号：F03095512（期货从业）作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427（投资咨询）作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：Z0014216（投资咨询）联系方式：010-68578922/songcongzhi@foundersc.com 成文时间：2023年4月24日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周一，鸡蛋期价高开低走，原料端豆粕及玉米期价表现偏强。截止收盘，05合约收于4299元/500公斤，环比前一交易日涨0.16%，主力09合约收于4262元/500公斤，环比前一交易日跌0.16%。鸡蛋现货价格周末及周初偏弱震荡，主产区蛋价4.55元/斤，环比上昨日跌0.08元/ 斤，主销区蛋价4.90元/斤，环比昨日跌0.04元/斤，全国均价4.67元 /斤，环比昨日跌0.07元/斤，淘汰鸡价格6.07元/斤，环比昨日跌0.05元/斤，近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落，对蛋价边际支撑减弱，五一备货阶段性接近尾声。 【重要资讯】 1、周度卓创数据显示，截止2023年4月23日当周，全国鸡蛋生产环节 库存1.22天，环比前一周降0.08天，同比降0.34天，流通环节库存 0.96天，环比前一周降0.04天，同比增0.02天。淘汰鸡日龄平均524天，环比上周延后1天，同比延后25天，淘汰鸡鸡龄维持高位；上周豆粕及玉米价格再度回落，蛋价持稳，蛋鸡养殖利润小幅反弹，第16周全国平均养殖利润0.83元/斤，周环比涨0.03元/斤，同比低0.04元/ 斤；第16周代表销区销量7694吨，环比增0.38%，同比增1.21%。截止2023年3月底，全国在产蛋鸡存栏量11.88亿羽，环比2月增0.33%，同比增2.78%。 2、行情点评：五一节前一周，资金调仓频繁，商品市场波动剧烈，原料端玉米及豆粕价格短期止跌。但3月份以来饲料原料价格明显松动，带动养殖成本持续下移，蛋鸡补栏预期回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头，09预期大跌后形成深度贴水。鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，清明节后老鸡占比有望高位回落，2022年四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归，4-5月份新增开产量或将仍然不弱。综合来看，鸡蛋基本面逐步过度至供需双强，五一及端午节仍有消费旺季预期。边际上，二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌反弹也对蛋价形成边际利 多。但由于供给逐步恢复蛋价可能也难以出现去年同期的超预期上涨。此外春季补栏已经积极回暖，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险。操作上，近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低，消费不弱的情况下，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局06以后合约空头逻辑不变。关注鸡苗价格对补栏积极性的验证及饲料原料价格下跌的边际风险。基差及月差偏高的情况下，期价容易反复。 【交易策略】 短期观望，买5抛9套利择机离场。 【风险点】 禽流感，饲料价格；餐饮消费超预期反弹。 目录 一、鸡蛋期货行情3 二、现货市场行情4 三、鸡蛋市场供需情况5 （一）、在产蛋鸡存栏情况5 （二）、蛋鸡饲料成本情况7 （三）、淘汰鸡出栏情况8 （四）、鸡苗情况8 （五）、相关产品市场情况9 四、仓单数量10 五、主力合约持仓11 3000 2021 2023 一、鸡蛋期货行情 鸡蛋05合约 60005500 2014 5000 2015 鸡蛋09合约 600055002014 2015 4500 2016 5000 2016 4000 20172018 4500 20172018 3500 2019 4000 20192020 20202021 3500 2022 2500 2022 2000 2023 3000 图1-1鸡蛋01合约收盘价图1-2鸡蛋05合约收盘价 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 鸡蛋05合约基差 2,5002,000 鸡蛋09合约基差 1,5001,000 1,500 2014 500 2014 1,000 20152016 0 20152016 500 2017 -500 2017 0 2018 2018 -500 2019 -1,000 2019 -1,000 20202021 -1,500 20202021 -1,500 2022 -2,000 2022 -2,000 2023 -2,500 2023 图1-3鸡蛋01合约基差图1-4鸡蛋05合约基差数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 鸡蛋活跃合约持仓及成交量（手） 1,000,000 主力合约成交量 主力合约持仓量 2014 900,000 2015 800,000 2016 700,000 2017201820192020202120222023 600,000500,000400,000300,000200,000100,0000 鸡蛋59价差 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 图1-559月间价差图1-6鸡蛋主力合约成交量、持仓量 二、现货市场行情 数据来源：Wind、方正中期研究院 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 现货价格日度变化 地区 2023-04-24 2023-04-23 涨跌 鸡蛋价格（元/斤） 山东菏泽 4.50 4.60 -0.10 河南商丘 4.45 4.55 -0.10 河北邯郸 4.40 4.44 -0.04 辽宁鞍山 4.55 4.70 -0.15 江苏盐城 4.70 4.80 -0.10 湖北武汉 4.71 4.71 0.00 北京大洋路 4.89 5.02 -0.13 广东东莞 4.90 4.90 0.00 上海浦东 4.91 4.91 0.00 主产区均价 4.55 4.63 -0.08 主销区均价 4.90 4.94 -0.04 全国均价 4.67 4.74 -0.07 淘汰鸡价格（元/斤） 山东菏泽 6.20 6.30 -0.10 河南商丘 6.20 6.20 0.00 河北邯郸 6.00 6.00 0.00 辽宁鞍山 6.20 6.20 0.00 江苏盐城 6.10 6.20 -0.10 湖北武汉 5.70 5.80 -0.10 全国均价 6.07 6.12 -0.05 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 1.5 鸡蛋主销区现货价格 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 鸡蛋主产区现货价格 数据来源：同花顺、方正中期研究院 图2-1鸡蛋主产区平均价图2-2鸡蛋主销区平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 三、鸡蛋市场供需情况 表3-1鸡蛋中期重要基本面数据 数据来源：同花顺、卓创咨询、方正中期研究院 （一）、在产蛋鸡存栏情况 图3-1中国在产蛋鸡存栏量（月度）图3-2年度平均存栏 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 图3-3空栏率图3-4后备鸡占比 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 图3-5老鸡占比图3-6淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 （二）、蛋鸡饲料成本情况 蛋鸡养殖利润（元/斤） 蛋鸡饲料价格（元/公斤） 3 3.83.6 2016 2.5 3.4 2017 2 2018 3.2 2018 1.5 2019 3 2019 1 2020 2.8 2020 0.5 2021 2.6 2021 0-0.5 2 16301325 21 13259236204181152912261024721 19 20222023 2.42.2 2022 -1 12 3 4567891011 12 2 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2023 图3-5蛋鸡养殖利润图3-6蛋鸡饲料价格资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 2,920.00 山东玉米现货价格（元/吨） 4,500.00 山东豆粕现货价格（元/吨） 2,900.00 4,400.00 2,880.00 4,300.004,200.00 2,860.00 4,100.00 2,840.00 4,000.00 2,820.00 3,900.003,800.00 2,800.00 3,700.00 2,780.00 3,600.00 图3-7近一个月玉米价格图3-8近一个月豆粕价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （三）、淘汰鸡出栏情况 450040003500300025002000150010005000 淘汰鸡周度�栏量（万只） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2018 20192020202120222023 主产区淘汰鸡均价（元/斤） 2014 13.5 2015 11.5 2016 9.5 2017 7.5 2018 5.5 20192020 3.5 2021 1.5 1357911131517192123252729313335373941434547495153 20222023 图3-9主产区淘汰鸡出栏量图3-10淘汰鸡价格 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （四）、鸡苗情况 图3-11代表企业鸡苗销量图3-12主产区蛋鸡苗均价走势 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （五）、相关产品市场情况 图3-13全国外三元生猪平均价图3-14主产区白羽鸡平均价资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 图3-15主产区毛鸭平均价图3-16全国817肉杂鸡平均价资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 蔬菜价格指数 2014 花鲢活鱼价格（元/公斤） 250 2015 22 200 2016 20 2017 18 2018 150 2019 2018 16 2020 100 2019 14 2021 50 2020 12 2022 0 2021 10 2023 1 3 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153 2022 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2023 图3-17寿光蔬菜指数图3-18水产品价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 四、仓单数量 鸡蛋仓单数量（手） 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 2019-01-24 2020-01-24 2021-01-24 2022-01-24 2023-01-24 图4-1鸡蛋新注册、新注销仓单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 五、主力合约持仓 图5-1多空持仓前五名图5-2净持仓前五名 资料来源：一起看期货网、方正中期研究院资料来源：一起看期货网、方正中期研究院 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考