万丰奥威是一家汽车零部件和通航飞机制造企业,其业务包括铝合金和镁合金零部件、环保涂覆和通航飞机制造。汽车轻量化和通航飞机是其双轮驱动发展战略。汽车轻量化业务受益于汽车行业景气度提升和轻量化趋势,而通航飞机业务则受益于政策推动的产业加速发展。公司预计2023-2025年营收分别为179.26/214.89/258.78亿元,归母净利润分别为10.52/13.47/17.15亿元。公司PE估值分别为13.90/10.86/8.53,处于较低水平,给予“买入”评级。风险包括镁合金市场发展不及预期、通用飞机国内产业化进度不及预期和原材料价格波动。
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