聚烯烃日报：商品市场情绪高涨，聚烯烃延续强势仍需谨慎

聚烯烃日报 |2023-07-13 作者： 风云能化团 从业资格号：F0249379 投资咨询号：Z0019143 邮箱liuss@hrrdqh.com 商品市场情绪高涨，聚烯烃延续强势仍需谨慎 【期货市场】 周三L2309开8005最高8064最低8000结算8036涨61，持仓减少1662手；PP2309开7196最高7291最低7193结算7249涨119，持仓减少13217手，日线图来看，L2309日盘上行收阳，夜盘冲高回落，均线系统来看呈现多头排列。MACD （8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，处于强势区域，短期支撑位7900，压力位8100。PP2309日盘大幅上行收阳，夜盘冲高回落，均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散上行，处于强势区域，短期支撑位7100，压力位7300、7500。 【现货市场】 （1）周三华北地区LLDPE主流成交价格在7970-8000元/吨，华东拉丝主流价格在7180-7290元/吨。基差PP09华东-107，L09华北-54。 （2）周三两油库存68万吨，较前一日去库2.5万吨。期货盘面震荡上行，终端刚需拿货，观望居多，贸易商多采购为主。 【市场信息】 美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%（预期3.1%，前值4%），连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅。环比来看，美国 6月CPI上涨0.2%，预期0.3%，前值0.1%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国6月核心CPI同比上涨4.8%，为2021年11月以来最小涨幅，预期5.0%，前值5.3%；6月核心CPI环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.4%。 国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.38%，报75.86美元/桶。布油9月合约涨1.03%，报80.22美元/桶。分析人士称，美元走弱提振油价，且美国能源信息署和国际能源署近期均预测到2024年市场供应将持续趋紧，特别是今年下半年供应紧张。 【综合分析】 两品种短期格局均偏多，PP关注7300一线附近的突破情况，若能够有效突破则压力位抬升至7500附近，否则7300附近运行，目前L09在8000-8100区间强势运行，进一步的动力暂时减弱。商品市场情绪高涨，但并不是牛市的到来，仅做为反弹，投资者应谨慎为主，切勿追高。文华商品指数也来到了180-182压力区间，谨慎为宜。 聚丙烯整体开工率(%) 2017201820192020202120222023 98 96 94 92 90 88 86 84 82 84.43 聚丙烯开工率_拉丝(%) 2017201820192020202120222023 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 27.31 80 24 78 22 76 20 01-02 02-08 03-1704-2305-3107-07 08-13 09-1911-0212-09 01-02 02-10 03-21 04-29 06-0807-1708-2510-1011-18 12-2 聚丙烯加权利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 01-0302-1103-22 -655.758 04-30 06-0907-1808-2610-1111-1912-2 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 -2,400 -2,700 2022-07-072022-09-222022-12-142023-03-082023-05-30 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 01-0202-09 84.1 03-19 04-2606-0407-1208-1909-2611-1012-18 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 01-0202-08 35.93 03-1704-2305-3107-0708-1309-1911-0212-09 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 01-0202-1003-21 -142.895 04-29 06-0807-1708-2510-1011-1812-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 2022-07-072022-09-222022-12-142023-03-072023-05-29 塑料09合约基差(元吨) 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- -224 150,000 100,000 50,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 8,500 8,000 7,500 8054 聚丙烯09合约基差(元吨) 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -167 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 200,000 100,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 8,500 8,000 7,500 7287 11,000 12,000 10,000 11,000 9,000 10,000 8,000 9,000 7,000 8,000 6,000 7,000 5,0004,000 3070 6,0005,000 3508 4,000 塑料09月交割收盘价(元吨) 聚丙烯09月交割收盘价(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 11,000 10,500 10,500 10,000 10,000 9,500 9,5009,000 9,000 7,0006,500 7,000 6,000 6,500 5,500 6,000 5,000 5,500 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-25 08- 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-1907-2508- 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 塑料09月交割持仓量(手) 聚丙烯09月交割持仓量(手) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-20202020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 500,000 432270 800,000 450,000 700,000 624971 400,000 600,000 350,000300,000250,000200,000 500,000400,000300,000 聚丙烯注册仓单量(手)2017201820192020202120222023 聚乙 20172018 烯LLDPE仓单数量(手) 20192020202120222023 3,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 0 01-02 02-1003-21 05-03 06-1107-20 08-2810-13 11-21 12- 01-0202-1003-21 05-05 06-1307-2208-3010-1511-23 -500 -1,000 0 聚丙烯09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 02-0102-24 62 03-19 04-11 05-0505-2806-20 07-1308-0508-2 塑料09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 02-0102-24 75 03-19 04-11 05-0505-2806-20 07-1308-0508-2 塑料聚丙烯09合约价差(元吨) PVC-L价差09合约(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 1,500 2,500 1,200 2,000 900 767 1,5001,000 600300 5000 -300 -1,500 -2118 -600 -2,000 -900 -2,500-3,000 -1,200 -3,500 -1,500 -4,000 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-25 08- 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-1907-2508- PP-3MA价差09合约(元吨) 两油石化库存(万吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2019 2020 202120222023 2021-2022 2022-2023 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 68 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-2911-1312-21 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 459 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份