生猪周报：冻肉收储将启动 生猪震荡对待

研究咨询部 冻肉收储将启动生猪震荡对待 ——国信期货生猪周报 2023年07月09日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1周度分析与展望 2关键数据与图表 研究咨询部 周度分析与展望 过去一周生猪现货价格先反弹，或有所回落，但周均价仍有上涨，期货主力高开回落，9-1价差走势大致相似，最终较上一个周小幅上涨。基本面方面，部分商业机构统计显示6月能繁母猪存栏较继续回落，去产能速度有所提升；从能繁母猪存栏推算滞后10个月肉猪理论�栏量在10月前总体仍是增加的格局，11月后开始减少，鉴于去产能初期能繁存栏数量减少幅度较少，加之生产效率的提升，整个四季度�栏缩减幅度或有限；从仔猪�生数据来看，冬季猪病增多导致仔猪�生及成活率下降，6 、7月肉猪�栏阶段性下滑，这在样本企业屠宰量上得到验证，但整体缩减幅度不大；从宰后均重来看，目前均重指标进入季节性下降阶段，但绝对水平相对历史同期来看仍处于中性偏高水平，结合肥标猪价差短期走强来看，表明市场上大肥猪明显偏少，标猪体重整体有所上移；从需求来看，目前处于消费淡季，整体下游走货反映一般，消费提振有限。但目前猪粮比价跌破5，冻肉收储政策有望启动，短期形成需求提振。综合来看，目前供应整体充足，消费表现一般，但政策收储可能会形成情绪支撑，考虑猪猪价持续亏损时间较长，预计现货价格震荡略强趋势。目前期货盘面升水较高，在供需预期没有大幅收缩的情况下，盘面升水或约束上行空间。操作上，震荡对待。 1.生猪期货行情 研究咨询部 2.生猪现货行情 研究咨询部 3.能繁母猪变化情况 研究咨询部 4.仔猪变化情况 研究咨询部 5.生猪存栏情况 研究咨询部 6.生猪出栏情况 研究咨询部 7.生猪屠宰情况 研究咨询部 8.猪肉消费情况 研究咨询部 9.成本与利润 研究咨询部 10.生猪均重综合监控 研究咨询部 11.生猪产品长周期价格监控 研究咨询部 研究咨询部 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：覃多贵 从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857 电话：021-55007766-6671 邮箱：15580@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。