商品期权市场全景数据报告

、 商品期权市场全景数据报告 OptionMarketDataReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品研究中心牛秋乐 执业编号：F0268914(从业)Z0002616(投资咨询)联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品研究中心彭博 执业编号：F0305572(从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578617/pengbo1@foundersc.com 作者：金融衍生品研究中心冯世佃 执业编号：F3049858(从业)Z0015710(投资咨询) fengshidi 联系方式：an@foundersc.com 要点： 今日商品期权各标的涨跌不一。黑色跌幅居前，能源化工则大面积收涨。期权市场方面，商品期权成交量整体出现下降。目前铁矿石期权、铝期权、白糖期权、玉米期权、铜期权等认沽合约成交最为活跃,而工业硅期权、橡胶期权、棉花期权、花生期权、PVC期权等则在认购期权上交投更为积极。在持仓PCR方面,铁矿石期权、白糖期权、菜籽粕期 权、玉米期权、铜期权等处于高位,橡胶期权、PVC期权、乙二醇期权、甲醇期权、LPG期权等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,目前各个品种期权隐波回落，整体处于历史均值下方。 宏观市场方面，美国6月ADP就业人数增加49.7万人，预期22.8万人。ADP就业数据强化了美联储将继续加息的市场预期。美联储鹰派立场对风险资产造成沉重打压，市 场对经济衰退的担忧加剧，避险情绪升温，美国国债收益率大涨。美联储公布6月会议纪 成文时间：2023年7月10日星期一 要，显示其可能进一步收紧货币政策，但收紧速度要慢于2022年初以来货币政策的快速 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 加息。并维持对2023年“温和”衰退的预测。国内方面，6月份CPI同比持平，环比下降0.2%，PPI同比下降5.4%。6月PMI低于市场预期。总理召开经济座谈会表示要围绕稳增长、稳就业、防风险等抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。央行表示要综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险。国内货币政策和财政政策逆周期调节预期强化。当前市场走势风险偏好回落，商品市场整体波动有所减小，但未来海外衰退预期仍较大，与海外关联度较高的品种，操作上建议还是以防御性策略为主。国内品种方 面，预计未来大概率还是以底部震荡为主。等待进一步政策面消息及趋势反转确认，谨慎追涨。此外，与海外关联度较高的品种，单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理。国内相关品种，单边持仓的投资者建议使用备兑策略降低成本或增厚利润。 目录 市场数据汇总2 一、豆粕期权(M)5 二、白糖期权(SR)8 三、铜期权(CU)11 四、玉米期权(C)14 五、棉花期权(CF)17 六、橡胶期权(RU)20 七、铁矿石期权(I)23 八、PTA期权(TA)26 九、甲醇期权(MA)29 十、黄金期权(AU)32 十一、菜籽粕期权(RM)35 十二、LPG期权(PG)38 十三、聚丙烯期权(PP)41 十四、塑料期权(L)44 十五、PVC期权(V)47 十六、铝期权(AL)50 十七、锌期权(ZN)53 十八、棕榈油期权(P)56 十九、原油期权(SC)59 二十、豆一期权(A)62 二十一、豆二期权(B)65 二十二、豆油期权(Y)68 二十三、花生期权(PK)71 二十四、菜油期权(OI)74 二十五、工业硅期权(SI)77 二十六、白银期权(AG)80 二十七、螺纹期权(RB)83 二十八、乙二醇期权(EG)86 二十九、苯乙烯期权(EB)89 市场数据汇总 表1：商品期权市场成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表2：商品期权市场情绪情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表3：商品期权市场波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 一、豆粕期权(M) 1、成交持仓情况 表1.1:豆粕期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.1:豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.2:豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2:豆粕期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表1.3:豆粕期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图1.3:豆粕期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.4:豆粕期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 二、白糖期权(SR) 1、成交持仓情况 表2.1:白糖期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图2.1:白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图2.2:白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表2.2:白糖期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表2.3:白糖期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图2.3:白糖期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图2.4:白糖期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 三、铜期权(CU) 1、成交持仓情况 表3.1:铜期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图3.1:铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图3.2:铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表3.2:铜期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表3.3:铜期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图3.3:铜期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图3.4:铜期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 四、玉米期权(C) 1、成交持仓情况 表4.1:玉米期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图4.1:玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图4.2:玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表4.2:玉米期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表4.3:玉米期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图4.3:玉米期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图4.4:玉米期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 五、棉花期权(CF) 1、成交持仓情况 表5.1:棉花期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图5.1:棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图5.2:棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表5.2:棉花期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表5.3:棉花期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图5.3:棉花期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图5.4:棉花期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 六、橡胶期权(RU) 1、成交持仓情况 表6.1:橡胶期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图6.1:橡胶期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图6.2:橡胶期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表6.2:橡胶期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表6.3:橡胶期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图6.3:橡胶期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图6.4:橡胶期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 七、铁矿石期权(I) 1、成交持仓情况 表7.1:铁矿石期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图7.1:铁矿石期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图7.2:铁矿石期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表7.2:铁矿石期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表7.3:铁矿石期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图7.3:铁矿石期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图7.4:铁矿石期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 八、PTA期权(TA) 1、成交持仓情况 表8.1:PTA期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图8.1:PTA期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图8.2:PTA期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表8.2:PTA期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表8.3:PTA期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图8.3:PTA期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图8.4:PTA期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 九、甲醇期权(MA) 1、成交持仓情况 表9.1:甲醇期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图9.1:甲醇期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图9.2:甲醇期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表9.2:甲醇期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表9.3:甲醇期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图9.3:甲醇期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图9