商品期权市场全景数据报告

、 商品期权市场全景数据报告 OptionMarketDataReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品组牛秋乐 执业编号：F0268914(从业)Z0002616(投资咨询)联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品组彭博 执业编号：F0305572(从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578617/pengbo1@foundersc.com 作者：金融衍生品组冯世佃 执业编号：F3049858(从业)Z0015710(投资咨询) fengshidi 联系方式：an@foundersc.com 要点： 本周国内商品期权各标的大面积收涨，棕榈油、原油涨幅居前。期权市场方面，商品期权成交量回升。目前豆粕、原油、铁矿等认沽合约成交最为活跃。而棉花、橡胶、PVC等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，豆粕、菜粕、LPG、原油等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波延续高位震荡。宏观市场方面，市场仍在评估美国的通胀数据及其对美联储加息路径可能产生的影响。周三的CPI与周四的PPI数据均显示美国通胀可能见顶。国内方面,7月CPI、PPI数据低于预期，7月PMI数据也低于市场预期。货币政策实施空间仍较大。中国7月贸易顺差为1012.6亿美元，再创历史新高。海外或将进入深度衰退，对未来出口将造成一定影响。此外，国内疫情反弹，稳增长形式仍较为严峻。总的来看，当前市场风险偏好有所回升，但策略上建议还是以防御性策略为主。抄底的投资者建议使用期权工具，并严格控制仓位。 期权综合指标 涨跌幅 16% 85% -0.54% 变化 2 -1013 246 -0.75% 28 -0.53% 1.53% 1.52% -0.43% 30% 2.07% 61% 03 -0.96% 0.54% 814 116 1547 2106 5397 1023 240 629 1460 5310 6 7 165 0 1727 -878 1080 成交量PCR .9074 .3909 .2155 期权市场情绪情况 变化 -0. 1.5304 变化 .0429 .0533 波动率情况 波动率指数 0.1392 0.4333 0.3486 0.8826 3.65501.9 .49001.0 .90900.0784 .37790.1 .9851-1. 1.4916 1.4300 85 0.3628 0.1855 0.1328 0.4971 18 min 0.4289 0.5395 0.7547 0.6928 0.8988 . . .0687 . .1768 . .0020 64 31 0.3776 0.1817 0.5026 0.6753 0.3006 0.1452 min 0.3215 0.7698 1.4732 0.4138 0.8847 0.9164 . . . . . . . . .0349 .0236 0.3175 0.3038 0.2930 0.0000 54 0.7643 -- .3721 0.4282 0.8185 0.1661 78 17 0.4596 0.1591 0.40 0.7157 1.8689 0.6206 0 0272 -0. .3589 1 原油期权 上期能源 0.28 0 18 1.29 029 0.0 .1355 1 锌期权 70 0.22 0014 0 404 0.1 .9027 0 铝期权 0007 0 748 0.0 .0163 1 黄金期权 0.1930 86 0.24 0118 0 0432 -0. 橡胶期权 47 0.25 0098 0 008 0.1 1 铜期权 上期所 0.0782 0000 0 00 1.00 -- 动力煤期权 0234 0 0935 -0. .9420 0 菜籽粕期权 0.47 0078 0 493 0.0 .0622 1 甲醇期权 0.6163 0044 0 996 0.0 .0333 1 PTA期权 34 0.25 .0049 -0 0007 -0. 棉花期权 0 2377 -0. 白糖期权 郑商所 2 088 0 67 1.24 1996 -0. .8818 0 豆油期权 min 65 0.24 -0 0607 0 豆二期权 5 130 0 917 1 豆一期权 0.50 0 59 1.18 0 棕榈油期权 0.27 2172 0 87 0.98 9 03 1 PVC期权 0.20 2898 0 98 1.22 874 塑料期权 31 0.21 .0074 -0 3346 -0. .7745 0 聚丙烯期权 .0470 -0 20 1.39 3796 -0. .8954 0 LPG期权 0.44 .0136 -0 56 1.29 2011 -0. 1 铁矿石期权 0.6376 -0 714 0.0 1 玉米期权 0.7789 56 0.22 0 1.8932 1661 0 豆粕期权 大商所 分位点 持仓量PCR 2022-8-12 1035 39399 2195 -1 47163 3.58% 704 原油期权 上期能源 36956 2321 -1 29387 -0.08% 25,160 锌期权 271 59653 37 24 45306 -0.03% 18,725 铝期权 477 36357 0347 -1 6940 0.13% 391.2 黄金期权 82809 181 -3 23578 13,010 橡胶期权 77719 900 -8 56374 34% 1. 62,930 铜期权 上期所 2 -1 0 850.2 动力煤期权 34503 73 -6 9248 64% 1. 2,906.0 菜籽粕期权 501 92250 4566 -1 108366 1. 2,457.0 甲醇期权 440 174601 665 20 240259 5,628.0 PTA期权 150356 4112 -1 77797 1. 14,755 棉花期权 133807 5252 -1 39210 5,608 白糖期权 郑商所 7940 473 3056 10,154.0 豆油期权 3402 260 -1 933 5,043.0 豆二期权 8352 11 4380 6,222.0 豆一期权 64996 579 14 63046 3.27% 8,830.0 棕榈油期权 10361 17 5458 6,639.0 PVC期权 9858 12 17 4641 0.04% 7,852.0 塑料期权 6077 219 -2 1086 0.20% 7,928.0 聚丙烯期权 14304 -7 8224 4.47% 5,300.0 LPG期权 1 421 148471 813 15 100557 730.5 铁矿石期权 221623 7865 63811 1. 2,757 玉米期权 8894 380644 090 -6 83323 1. 4,113 豆粕期权 大商所 变化 持仓量 成交量 收盘价 期权成交持仓情况 标的情况 2022-8-12 成文时间：2022年8月14日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、豆粕期权2 二、白糖期权3 三、铜期权5 四、玉米期权6 五、棉花期权8 六、橡胶期权9 七、铁矿石期权11 八、PTA期权12 九、甲醇期权14 十、黄金期权15 十一、菜籽粕期权17 十二、LPG期权18 十三、动力煤期权20 十四、聚丙烯期权21 十五、塑料期权23 十六、PVC期权25 十七、铝期权26 十八、锌期权28 十九、棕榈油期权30 二十、原油期权31 二十一、豆一期权33 二十二、豆二期权34 二十三、豆油期权36 一、豆粕期权 1、成交持仓情况 表1.1、豆粕期权合约成交持仓情况 2022-8-12 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 认购 43685 562 131566 1140 认沽 39638 -6652 249078 7754 豆粕期权 83323 -6090 380644 8894 0.9074 1.8932 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.1：豆粕期权主力合约分执行价成交量情况图1.2：豆粕期权主力合约分执行价持仓量情况 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 认购认沽 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 认购认沽 2000 1500 1000 500 0 -500 认购认沽 图1.3：豆粕期权主力合约分执行价成交量变化情况图1.4：豆粕期权主力合约分执行价持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前5期权重要指标 表1.2：成交、持仓前5期权重要指标 期权代码 成交量 delta gamma*100 vega theta rho M2301-C-4000 9047 0.3188 0.0800 7.5536 -1.0173 -0.2164 M2301-P-3500 5692 -0.2620 0.0700 6.8917 -0.9981 -0.2021 M2301-C-4450 5098 0.1065 0.0400 3.8934 -0.5745 -0.0529 M2211-C-4200 5011 0.3246 0.1000 5.8078 -1.6227 -0.0959 M2301-P-3300 4642 -0.1497 0.0500 4.9321 -0.7656 -0.1016 期权代码 持仓量 delta gamma*100 vega theta rho M2301-P-3500 27107 -0.2620 0.0700 6.8917 -0.9981 -0.2021 M2301-P-3850 27106 -0.5545 0.0900 8.3454 -1.0928 -0.5496 M2301-C-4000 21230 0.3188 0.0800 7.5536 -1.0173 -0.2164 M2301-P-3300 21225 -0.1497 0.0500 4.9321 -0.7656 -0.1016 M2301-P-3800 19786 -0.5100 0.0900 8.4235 -1.1296 -0.4936 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率 图1.5：豆粕主连3年历史波动率锥图1.6：豆粕期权主力合约隐含波动率情况 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 10 30 60 90 min10%25%50%75%90%maxHV 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 28002900300031003200330034003500360037003800390040004100420043004400 认购认沽认购_前一交易日认沽_前一交易日 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 二、白糖期权 1、成交持仓情况 表2.1、白糖期权合约成交持仓情况 2022-8-12 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 认购 26094 -5199 93646 895 认沽 13116 -10053 40161 565 白糖期权 39210 -15252 133807 1460 0.5026 0.4289 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理