焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年7月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤： 10日动力煤市场震荡运行，发运倒挂现象依旧。鄂尔多斯市场动力煤稍有分化。区域内多数煤矿维持正常生产销售，整体煤炭供应较为稳定。煤矿销售以兑现长协及刚需客户拉运为主，市场用户多持观望态度，采购积极性一般，部分煤矿根据车辆情况上下调整煤价，幅度10-20元/吨。陕西区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。相较上周调价煤矿数量减少。港口方面，10日北港市场动力煤暂稳运行。上周煤价小幅上调，但发运倒挂现象依旧。下游对价格接受程度有限，贸易商操作以谨慎观望为主，市场成交情况一般。下游方面，高温天气之下，电厂日耗高位波动，旺季之下，终端库存随日耗抬升出现去化，但整体可用天数依然偏高，当前电厂方采购压力较小，市场成交一般。进口方面，10日进口市场持稳运行。近日贸易商对即期货盘询货增多，尤其是中低卡煤，支撑外矿指数上浮1-3美元/吨。而沿海用户招标8月中-9月份货盘，贸易商投标分歧较大，由于投标价仍与外矿价格倒挂，操作相对谨慎。 焦煤09合约日间走弱，期价收于1316.5元/吨，跌幅为1.50%。 焦煤：焦煤日间盘面走弱，但现货市场信心尚可，焦炭提涨落地 给予焦煤价格上行空间。叠加近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，其价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。产地原矿供给上周继续增加。7月6日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为624.95 万吨，较上期增加8.45万吨。但洗煤厂的开工生产积极性有所下降。 最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.33%，较上期下降1.1 个百分点；日均产量62.57万吨，环比减少1.55万吨。现货市场受蒙煤三季度长协可能下调的预期影响，情绪转弱。但下游焦炭价格的提涨开始被钢厂接受，后续或将提振焦煤价格。当前下游焦化厂对焦煤的采购意愿仍较为低迷，上周厂内焦煤库存水平环比继续下降。7月6 日当周，坑口精煤库存为193.62万吨，环比减少9.24万吨，原煤库 存258.65万吨，环比减少13.61万吨。煤矿端原煤和精煤库存继续下降，焦煤基本面走强。终端成材表需上周再度回升，但高温下终端消费即将进入淡季。五大钢种产量已出现回落，后续对炉料端价格的挤压力度将增强。中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤期现市场价格阶段性走强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。随着成材表需转入淡季，终端向炉料端价格的负反馈将开启。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间继续走弱，期价收于2076元/吨，跌幅为1.98%。 焦炭：焦炭日间盘面走弱，但近期现货市场信心有所增强。河北某大型焦企尝试提涨焦炭首轮，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨。起初下游钢厂抵触情绪较强，双方陷入博弈，但临近上周末部分钢厂接受焦炭提涨。近期原料端焦煤价格出现反弹，使得焦化企业开始转入亏损，个别焦企迫于成本压力有限产现象。最近一期样本焦化企业产能利用率为83.62%，较上期下降0.05%，最近一周产量301.01万吨，较上期增加2.45万吨。上周247家钢厂高炉开工率84.48%，环比上升0.39个百分点，高炉炼铁产能利用率92.11%，环比上升0.13个百分点，同比增加6.41个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比下降0.43个百分点，同比增加46.76个百分点；日均铁水产量246.82万吨，环比下降0.06万吨，同比 增加15.98万吨，后续将阶段性回落。当前钢厂对焦炭采购意愿仍偏谨慎，上周钢厂厂内焦炭库存环比再度回落。上周成材表需虽然有所回升，但终端消费即将进入淡季，后续铁水或将面临减产压力，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。但随着焦企的减产，其厂内焦炭库存水平也再度回落。焦炭基本面近期虽然有所转好，成本端支撑力度也有所增强，但下游对其价格上涨的接受度不高，短期来看焦炭价格上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，但钢厂利润空间淡季难有进一步走扩，铁水后续将面临减产，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。短期来看焦炭价格提涨较为困难，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2076.0 2100.0 2063.0 0.31 32646 -9206 44295 -797 焦煤 1316.5 1336.5 1312.0 0.42 112482 -13121 158678 -5891 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-07-10 2017-11-10 2018-03-10 2018-07-10 2018-11-10 2019-03-10 2019-07-10 2019-11-10 2020-03-10 2020-07-10 2020-11-10 2021-03-10 2021-07-10 2021-11-10 2022-03-10 2022-07-10 2022-11-10 2023-03-10 2023-07-10 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】10日动力煤市场震荡运行，发运倒挂现象依旧。鄂尔多斯市场动力煤稍有分化。区域内多数煤矿维持正常生产销售，整体煤炭供应较为稳定。煤矿销售以兑现长协及刚需客户拉运为主，市场用户 多持观望态度，采购积极性一般，部分煤矿根据车辆情况上下调整煤价，幅度10-20元/吨。陕西区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。相较上周调价煤矿数量减少。港口方面，10日北港市场动力煤暂稳运行。上周煤价小幅上调，但发运倒挂现象依旧。下游对价格接受程度有限，贸易商操作以谨慎观望为主，市场成交情况一般。下游方面，高温天气之下，电厂日耗高位波动，旺季之下，终端库存随日耗抬升出现去化，但整体可用天数依然偏高，当前电厂方采购压力较小，市场成交一般。进口方面，10日进口市场持稳运行。近日贸易商对即期货盘询货增多，尤其是中低卡煤，支撑外矿指数上浮1-3美元/吨。而沿海用户招标8月中-9月份货盘，贸易商投标分歧较大，由于投标价仍与外矿价格倒挂，操作相对谨慎。 【炼焦煤】10日国内市场炼焦煤现货市场稳中偏强运行。产地方面，随着上周焦炭提涨全面落地，对 焦煤的价格形成一定支撑作用，上游市场情绪升温，部分煤种价格上涨50-100元/吨。煤矿端正常生产，前期累计的库存暂不明显，叠加本轮提涨落地出货比较积极，库存低位。需求方面，午后钢价多数下跌， 建材成交表现一般，终端需求开始进入淡季，铁水面临减产，下游焦钢企业对原料煤需求表现一般，维持刚需采购补库，对高价煤资源采购心态偏谨慎。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1332元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报1750元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1340元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1470元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1270元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1630元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1500元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1700元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】10日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。蒙古国那达慕大会期间甘其毛都、策克、满都拉口岸正常通关，短盘运费平稳运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1120，蒙5#精煤1390，蒙4#原煤1020， 蒙3#精煤1250；策克口岸：马克A930，马克西970，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A825，南戈壁A-625，南戈壁B545，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1070，1/3焦原煤770；二连浩特口岸：蒙5#原煤1120；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】10日焦炭现货市场暂稳运行。上周钢厂焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅60 元/吨，焦炭首轮价格调整完成。目前焦企多保持前期生产状态，出货较为顺畅，厂内焦炭多保持低库存或零库存运行。受到入炉煤成本上涨影响，焦企亏损范围进一步扩大，对高价煤种的采购较为谨慎，存在一定抵触情绪，原料补库节奏有所放缓。部分焦企受到利润影响，计划修改生产节奏，有减产预期。下游成材消费开始转入淡季，实际成交疲软，后续铁水或将面临减产压力，预计对焦炭价格上涨接受度难有提升。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1730-1850元/吨；准一级干熄冶金焦报价2020-2050元/吨；一 级湿熄冶金焦报价1800-1900元/吨；一级干熄冶金焦报价2060-2160元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄 主流报价2160-2220元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1780元/吨，包头准一1700元/吨，赤峰 二级0.8报1800-1900元/吨，乌海二级1550元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 -500 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 0 500 0 -1000 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2