铁合金周报

铁合金周报Ferro-alloysWeeklyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年7月7日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡运行，主力09合约跌0.18%收于6586。 现货市场：锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6440元/吨，周环比下跌20，贵州主产区价格报6430元/吨，周环比下跌20，广西主产区报6500元/吨，周环比持平。 【重要资讯】 1、Mysteel：河钢集团7月硅锰采量：20100吨。6月硅锰采量：20100吨。（2022年7月采量：22800吨）。 2、发改委发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》文件，明确铁合金冶炼等25个重点领域能效标杆水平和基准水平，原 则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出，锰硅各地能效改造及淘汰节奏预计将加快，其中对南方产区影响较大，目前南方产区开工处于低位，对目前锰硅生产影响较小。长期来看，随着能效改造的推进，锰硅供给端压力可得到一定缓解。 【交易策略】 上周锰硅震荡运行，云南地区电费下调，厂家目前微利，复产积极尚可，内蒙地区各别厂家检修，产量小幅波动，总产量环比下降，钢材产量小幅下降，对锰硅需求变动不大，目前钢厂招标暂未定价，现货市场多在观望。需求一般，矿商成本压力较大，锰矿价格盘整运行。整体来看，锰硅供给宽松需求维稳，钢厂利润偏低，压低炉料价格，预计锰硅价格难以持续上涨，中期维持偏弱运行观点。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡下行，主力09合约跌1.44%收于6974。 现货市场：硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6850元/ 吨，周环比持平，宁夏报6800元/吨，周环比下跌50，甘肃报6950元/吨，周环比下跌50，青海报6850元/吨，周环比下跌100。 【重要资讯】 1、发改委发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》文件，明确铁合金冶炼等25个重点领域能效标杆水平和基准水平，原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出，硅铁各地能效改造及淘汰节奏预计将加快，目前硅铁淘汰产能占比较高，且主要集中于北方产区，能效改造的推进对硅铁生产有一定影响，中长期来看，落后产能的淘汰有望一定程度上改善硅铁供给过剩的格局，关注后期各地具体政策的推进情况。 【交易策略】 上周硅铁震荡下行，内蒙、青海地区生产利润尚可，青海产区厂家开工回升，宁夏地区开工维持低位，硅铁本周开工率环比回升，总产量增加，本周钢材产量环比小幅下降，对硅铁需求变动不大，下游需求一般，主流钢厂招标价格7250，环比上月下降50。原料端兰炭小料价格上涨100，硅铁成本抬升，硅铁厂家厂内库存下降，供需偏弱硅铁震荡运行。 目录 一、期货走势回顾2 二．现货价格2 三．价差走势与行情展望3 四．供需格局6 五．套利策略9 一、期货走势回顾 铁合金周度行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 周度涨跌 周度涨跌幅 周度成交量 结算价 持仓量 周度持仓变动 锰硅2309 6630 6664 6556 6586 -58 -0.87 424819 6618 160481 -16616 锰硅2310 6486 6614 6418 6508 -40 -0.61 341052 6530 245181 38003 硅铁2309 7116 7116 6960 6974 -186 -2.60 479174 7022 152946 -7666 硅铁2310 6920 6930 6760 6794 -200 -2.86 386559 6852 300743 52911 二．现货价格 最近一期（2023-06-30）全国锰矿港口库存环比减少13.2万吨至615.1万吨，其中天津港进口锰矿 库存环比减少8.8万吨至441.5万吨，钦州港库存环比减少4.4万吨至158.6万吨。South32对华2023 年7月装船报价：高品澳块4.9美元/吨度（降0.1），高品澳籽4.45美元/吨度。UMK公布2023年7 月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.75美元/吨度（降0.05）。Mysteel:康密劳2023年8 月对华锰矿装船报价加蓬块为4.5美元/吨度（降0.07）。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/7/6 40 40 31 30 36 38 38 2023/6/29 40 40 31 30 37 38 38 周度价格变动 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -2.70% 0.00% 0.00% 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6440元/吨，周环比下跌20，贵州主产区价格报6430元/吨，周环比下跌20，广西主产区报6500元/吨，周环比持平。硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6850元/吨，周环比持平，宁夏报6800元/吨，周环比下跌50，甘肃报6950元/吨，周环比下跌50，青海报6850元/吨，周环比下跌100。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-07-07 6850 6850 6850 0 6800 6850 6950 6900 6850 6800 10日平均价 6850 6920 6850 #DIV/0! 6835 6885 6985 6935 6920 6870 价差（当日-10日均价） 0 -70 0 #DIV/0! -35 -35 -35 -35 -70 -70 价差（当日-主力合约） -124.00 -124.00 -124.00 -6974.00 -174.00 -124.00 -24.00 -74.00 -124.00 -174.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-07-07 6450 6430 6500 6430 10日平均价 6452 6465 6550 6465 价差（当日-10日均价） -2 -35 -50 -35 价差（当日-主力合约） -136.00 -156.00 -86.00 -156.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 9000 硅铁期现价格走势 8500 锰硅期现价格走势 8500 8000 8000 7500 7500 7000 7000 6500 6500 6000 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 锰硅-硅铁主力合约价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 8,000.0000 7,800.0000 7,600.0000 7,400.0000 7,200.0000 7,000.0000 6,800.0000 6,600.0000 6,400.0000 6,200.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端回落。最近一期（2023-07-07）全国硅锰周产量224413吨，环比上周下降1.16%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率61.58%，较上周下降3.24%；日均产量32059吨，下降375吨。五大钢种产量环比小幅下降，对硅锰周需求138847吨，环比上周下降0.24%。最新一期（2023-07-07）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量250450吨，环比下降6550吨。钢厂招标暂未定价，云南地区电费下调，厂家目前微利，复产积极尚可，内蒙地区各别厂家检修，产量小幅波动，锰硅需求变动不大，整体供需宽松。 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 硅铁厂家开工率继续增加。最近一期（2023-07-07）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率33.83%，较上期增加0.10%；日均产量13698吨，较上期增加250吨。全国硅铁周度产量9.58万吨，环比增加1.81%。五大钢种产量环比小幅增加，对硅铁的需求23438吨，环比上周增加0.03%。煤炭价格上涨，金属镁价格小幅回升，下游需求一般，75硅铁需求偏弱。最新一期（2023-07-07）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量71840吨，较上期（2023-06-23）下降6200吨。内蒙、青海地区生产利润尚可，青海产区厂家开工回升，宁夏地区开工维持低位，下游需求一般，硅铁厂家厂内库存下降，供需偏弱硅铁震荡运行。 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：锰硅周度产量季节性走势（单位：吨） 硅铁周产量 14 13 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 12 11 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：硅铁周度产量季节性走势（单位:万吨） 600000 2017 2021 硅铁月度产量 2018 2022 2019 2023 2020 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 锰硅月度产量 1050000 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 950000 850000 750000 650000 550000 450000 350000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 90,000.00 硅铁进出口 4,000,000 锰矿进出口 40,000 80,000.00 3,500,000 35,000 70,000.00 3,000,000 30,000 60,000.00 2,500,000 25,000 50,000.00 2,000,000 20