电力设备及新能源周报：WAIC大会召开，点燃人形机器人热度

本周（20230703-20230707）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌3.01%，涨跌幅排名第28。本周核电指数涨幅最大，光伏指数涨幅最小。核电指数上涨1.02%，新能源汽车指数上涨0.33%，工控自动化下跌0.14%。储能指数下跌0.48%，锂电池指数下跌1.24%，风力发电指数下跌1.56%，光伏指数下跌2.67%。 新能源车：六月新势力销量公布，新能车销量走高 2023年7月1日，多家造车新势力陆续公布6月交付数据。理想、埃安持续创新高；"零极"加速回暖；比亚迪持续强势。6月交付量：比亚迪253,046辆，埃安45,013辆，理想32,575辆，哪吒12,132辆，零跑13,209辆，极氪10,620辆，小鹏8,620辆，蔚来10,707辆，赛力斯5,668辆。 新能源发电：组件尺寸标准统一，硅料价格止跌 光伏：天合光能联合8家企业倡议，光伏组件尺寸标准终于统一，对新一代矩形硅片中版型组件尺寸标准化达成了共识: 2382mm*1134mm。尺寸标准化后将进一步促进上游产业链协同发展，保障终端价值最大化，全面满足下游多样化光伏场景需求。产业链价格方面，据Pvinfolink数据，截至7月5日，多晶硅致密块料均价与上周持平，每公斤64元；M10/G12尺寸硅片报价为每片2.75/3.9元，M10环比上周-1.79%，G12环比上周-2.5%。风电：6月16日，三峡发布江苏大丰800MW海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购项目公告。储能：根据GGII预测，2023年工商业储能已经进入快速发展通道，2022年中国工商业储能装机规模约2GWh，GGII初步预计2023年国内工商业储能新增装机规模将达到8GWh，同比增长300%。 电力设备及工控：WAIC大会召开，点燃人形机器人热度 7月6日，2023世界人工智能大会在上海世博中心拉开帷幕，本届大会主题是“智联世界，生成未来”。今年WAIC首次瞄准具身智能，围绕具身智能和智能机器人，向大众展示相关领域最新进展，点燃机器人话题热度。 本周关注：晶澳科技、天顺风能、阳光电源、宁德时代、天赐材料、三花智控、南网科技、科达利、通灵股份。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：六月新势力销量公布，新能车销量走高 1.1行业观点概要 7月1日，多家造车新势力陆续公布6月交付数据。理想、埃安持续创新高； "零极"加速回暖；比亚迪持续强势。 蔚来：蔚来汽车6月交付10,707台，同/环比分别为-17.39%/+73.96%，其中高端智能电动SUV交付6,383台，高端智能电动轿车交付4,324台。1-6月，蔚来汽车累计交付5.46万辆。智能电动旅行车ET5T已于6月15日上市并开启交付；全新ES8已于6月28日开启交付。 小鹏：小鹏汽车6月交付量为8,620辆，同/环比分别为-43.64%/+14.84%。 1-6月，小鹏汽车累计交付4.14万辆。SEPA2.0「扶摇」架构下的首款车型小鹏G6已于6月29日发布，将于7月正式启动交付。 图1：蔚来汽车1-6月交付量情况（单位：辆） 图2：小鹏汽车2023年1-6月交付量情况（单位：辆） 理想：理想汽车6月交付3,2575辆，同/环比分别为+150.12%/+15.20%。 为本月新势力交付量第三，月度交付量首次突破3万，再创新高，成为继奔驰、宝马、奥迪和特斯拉之后，第五家月交付量突破3万辆的中国豪华品牌。理想旗下首款5C纯电超级旗舰车型，理想MEGA将于第四季度发布。 广汽埃安：6月交付45,013辆，同/环比分别为+86.71%/+0.02%，连续四个月销量超过四万辆。1-6月，埃安汽车累计交付209,336辆，同比+109%。 图4：广汽埃安2022至2023年6月交付量（单位：辆） 图3：理想汽车1-6月交付量（单位：辆） 哪吒：6月单月交付12,132辆，同/环比分别为-7.79%/-6.88%，其中哪吒GT交付1,298台，海外交付1,201。1-5月，哪吒汽车累计交付6.24万辆。 零跑：6月交付量为13,209辆，同/环比分别为+17.32%/+9.55%。C系列车型交付11600+台，占比超87%。C11车系交付8900+台，B级新势力SUV NO.1。1-6月，零跑汽车累计交付4.45万辆。 极氪：6月交付10,620辆，同/环比分别为+146.86%/+22.38%。1-6月，极氪汽车累计交付4.26万辆。整体累计交付突破12万台。 赛力斯汽车：6月交付5,668辆，同/环比分别为-25.99%/+0.69%。1-6月，赛力斯汽车累计交付3.10万辆，同比+19.37%。 图5：其他新势力销量（辆） 比亚迪：6月乘用车单月交付25.30万辆，同/环比分别为+88.79%/+5.34%，继续保持强势。其中，海洋品牌交付24.05万辆，同比增长79.8%，比亚迪腾势品牌交付1.11万辆。 图6：比亚迪乘用车1-6月累计销量情况（单位：辆） 图7：比亚迪6月海洋和腾势交付量（单位：辆） 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。2023年，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图8：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图9：负极材料价格走势（万元/吨） 图10：隔膜价格走势（元/平方米） 图11：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（07/03-07/07） 2新能源发电：组件尺寸标准统一，硅料价格止跌 2.1行业观点概要 光伏观点： 天合光能联合8家企业倡议，光伏组件尺寸标准终于统一。7月7日，天合光能等9家组件厂对新一代矩形硅片中版型组件尺寸标准化（2382mm*1134mm）达成了共识，同时，9家企业还倡议行业现行的以及未来的182系列组件与210系列组件尺寸设计应遵循中国光伏行业协会标准《T/CPIA 0003-2022地面用晶体硅光伏组件外形尺寸及安装孔技术要求》中的规定以及行业现有的尺寸。尺寸的统一将提高生产效率、降低产业链成本，带来规模化的发展，充分释放整个产业价值;也有利于形成成熟的产业链生态、降低度电成本，推动应用端价值最大化。 硅料方面：硅料价格止跌。据Pvinfolink公布的硅料价格显示，截至7月5日，致密块料价格区间维持在每公斤59-64元范围，与上周持平，硅料现货价格初显“下跌乏力”的止稳趋势，包括头部和二三线企业在内的现货价格暂时止跌，而且两者之间的价差范围也已缩小很多。该价格水平下，绝大多数硅料企业面临盈利平衡的挣扎和困境，刚刚结束的二季度，硅料价格下跌的速度和幅度也促使诸多新入局的产能面临投产的抉择，以及盈亏的取舍。硅料环节现货库存的去化速度和幅度出现明显加快，个别头部企业的库存去化程度超预期，但是也存在其他企业现货库存持续堆积和滞库的情况，头部企业与二三线企业之间在库存压力方面的境遇大相径庭。预计七月硅料新增产量与六月持平，环比无太多新增，主要由于新产能处于陆续投放过程中，达到满产需要爬坡时间，另外七月部分产区出现限电/限产情况，预计将影响少量产出。截至目前，个别产能陆续出现停产和退出，但是新增产能规模形成对冲。我们认为硅料价格目前基本达到底部，下游盼跌情绪或将减弱，需求有望起量。 硅片方面：硅片价格相比上周仍呈现下跌，但是跌价趋势明显放缓，跌价空间也持续收窄，随着价格下行到底部盘整，近期持续出现抄底硅片的举措，硅片库存也部分转移到贸易商与电池厂手上。本周M10、G12尺寸硅片成交价格小幅下滑，M10、G12尺寸落在每片2.7-2.8元人民币与3.7-4元人民币左右，观察价格趋势，本周厂家成交价格高点基本等同于上周均价，跌价氛围明显平淡，整体价格逐步止稳缓跌。其中，M10尺寸在单瓦售价上维持较佳的性价比；在G12尺寸则可以看到成交价格的分化。 电池片方面：由于当前PERC电池片供应能力相对平稳，今年新增的扩产规划以N型为主，尽管终端需求扑朔迷离，面对组件新增产能起量，采购M10 PERC电池需求相对旺盛。本周主流尺寸电池片成交价格有小幅回弹，M10尺寸主流成交价格来到每瓦0.7-0.71元人民币; G12尺寸电池片落在每瓦0.72元人民币左右，在均价部分M10尺寸呈现一分钱的涨幅。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格维稳，成交价格普遍落在每瓦0.78元人民币左右。观察N型电池片与P型价格价差维持每瓦7-8分钱人民币左右。HJT（G12）电池片外卖厂家稀少，价格落在每瓦1元人民币不等。。 风电观点： 6月16日，三峡发布江苏大丰800MW海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购项目公告。 该项目位于盐城市大丰区东北方向海域，由H8-1#、H9#、H15#、H17#四个场址组成，每个场址装机容量各200MW。H17#场址所需风机及塔筒设备计划2023年10月完成供货，H8-1#、H9#、H15#场址所需风机及塔筒设备计划2024年5月完成供货。以此为标志，江苏海上风电项目推进或逐渐复苏。 此外，6月12日，三峡能源发布天津南港海上风电示范项目风力发电机组及塔筒设备采购项目公告，实现二季度海风招标破冰。该项目位于天津南港工业区东部海域，规划容量204MW，拟安装24台8.5MW风电机组；交货计划为2023年9月完成首批风机及塔筒（不少于4台）到货，2023年12月前完成全部设备到货。 近日，广东省发布《2023年海上风电项目竞争配置工作方案》，其中： 1）省管海域共15个项目、7GW，包括湛江0.7GW、阳江3GW、江门0.8GW、珠海1GW、汕尾1.5GW。 2）国管海域先安排15个、共16GW预选项目，汕头5GW、汕尾4GW、揭阳4GW、潮州3GW；再从中选出8GW项目作为开展前期工作的示范项目。 3）本轮不竞电价，上网电价执行广东省燃煤基准价。 2023年1-5月新增核准风电项目约20.05GW，同比增长23%；截至目前2023年新增核准海风项目约5.2GW，相比22H1的0.86GW显著增长。1-5月国内风电招标约29.3GW，同比基本持平。1-5月新增风电装机16.36GW，同比+51%。5月新增装机2.16GW，同比+74%。1-5月风电电源投资额553亿元，同比+42%。 图12：风电月度新增装机（万千瓦） 近日彭博新能源财经发布数据显示，2022年全球风电新增装机容量为85.7GW，同比下降15%；其中陆上风电装机76.6GW，同比下降9%；海上风电装机9.1GW，同比下降46%。金风科技以12.7GW的装机容量位居第一；维斯塔斯（Vestas）以400MW的微小差距位居第二，通用电气和远景能源分别排名第三、第四。