家电行业周报（2023W27）：莱克电气中报业绩预增

莱克电气中报业绩预增 家电行业周报（2023W27） ►行情数据 根据中信行业分类，本周家电板块周涨跌幅-1.81%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-1.64%/-3.15%/+2.48%/-2.10%。年初至今家电板块累计涨跌幅+15.30%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+13.60%/+39.79%/+9.42%/-2.35%。 ►重点公司公告 【莱克电气】：2023年半年度业绩预告 2023年上半年，公司预计实现归母净利润4.95至6.05亿 元，同比+2.69%至25.52%；实现扣非后归母净利润4.8至5.87亿元，同比+0.68%至23.13%。2023年第二季度预计实现归母净利润3.10至4.20亿元，同比+14.34%至54.96%；实现扣非后归 母净利润3.11至4.18亿元，同比+16.27%至56.31%。 【长虹华意】：2023年半年度业绩预告 2023年上半年，公司预计实现归母净利润1.4-1.7亿元，同比+76%至113%，扣非归母净利润1.5-1.8亿元，同比+120%至164%。2023年第二季度预计实现归母净利润0.8-1.1亿元，同比+64%至128%，扣非归母净利润0.9-1.2亿元，同比+100%至165%。 【创维数字】：关于深圳创维-RGB电子有限公司要约收购公司股份暨股票复牌 本次要约收购的最大股份数量为504,503,558股，约占公司总股本的43.86%，要约收购价格为14.82元/股。收购期限为自2023年6月2日起至2023年7月3日止。截至2023年7月3 日，本次要约收购期限届满。公司股票自2023年7月4日开市 起停牌，于2023年7月7日开市起复牌。在要约收购期限内， 最终有72个账户，共计82,658股股份接受控股股东深圳创维-RGB电子有限公司发出的要约，占公司总股本的0.007%。 ►投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议 证券研究报告|行业研究周报 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 3%-2%-7%-11%-16% -21% 2022/072022/102023/012023/042023/07 家用电器沪深300 分析师：陈玉卢邮箱：chenyl@hx168.com.cnSACNO：S1120522090001联系电话： 2023年07月09日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 ►风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 正文 1.投资建议4 2.行情数据4 3.奥维数据跟踪5 4.上下游数据跟踪8 4.1.原材料数据8 4.2.海运运价及汇率9 5.重点公司公告9 6.风险提示10 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅4 图2家电板块年累计涨跌幅4 图3家电板块年走势5 图4空调线上销售额及增速5 图5空调线下销售额及增速5 图6冰箱线上销售额及增速6 图7冰箱线下销售额及增速6 图8洗衣机线上销售额及增速6 图9洗衣机线下销售额及增速6 图10油烟机线上销售额及增速7 图11油烟机线下销售额及增速7 图12集成灶线上销售额及增速7 图13集成灶线下销售额及增速7 图14扫地机器人线上销售额及增速8 图15扫地机器人线下销售额及增速8 图16铜铝价格（美元/吨）8 图17DCE塑料结算价（元/吨）8 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100）9 图19中国出口集装箱运价指数9 图20人民币汇率9 1.投资建议 从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。 2.行情数据 根据中信行业分类，本周（2023.07.03-2023.07.07）家电板块周涨跌幅-1.81%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-1.64%/-3.15%/+2.48%/-2.10%。年初至今家电板块累计涨跌幅+15.30%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别 +13.60%/+39.79%/+9.42%/-2.35%。 图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图3家电板块年走势 资料来源：wind，华西证券研究所（备注：以每年1.1日为基准） 3.奥维数据跟踪 白电： 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）空调线上销额同比-14.50%，线下销额同比-19.75%；均价方面，线上均价同比-0.69%，线下均价同比+2.04%。市占率方面，线上美的/格力/海尔为top3，销额市占率分别为25.60%、21.74%、13.90%。 图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）冰箱线上销额同比-11.83%，线下销额同比-1.27%；均价方面，冰箱价格线上有所下降，线下持续提升，线上同比- 0.17%，线下同比+4.97%。海尔为绝对龙头，线上线下销额市占率分别为36.09%、 35.23%。 图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）洗衣机线上销额同比-7.69%，线下销额同比+2.43%；均价方面，洗衣机线上同比-0.67%，线下同比+4.20%；市占率方面，线上top3为海尔、小天鹅、美的，销额市占率分别为44.76%、21.30%和9.21%。 图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 厨电： 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）油烟机线上销额同比-12.82%，线下销额同比+30.11%；均价方面，线上同比+4.65%，线下同比+1.76%；线上方太、老板、华帝为市占率top3，销额市占率分别为20.90%、16.89%、14.19%。 图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）集成灶从销额来看，线上同比- 24.32%，线下同比+64.70%。均价方面，线上、线下均价同比分别为+1.59%、+0.72%。市占率方面，线上top3为火星人、欧尼尔、奥田，销额市占率分别为19.88%、14.18%、7.47%。 图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 清洁电器： 2023W27（奥维口径为2023.6.26-2023.7.02）扫地机器人从销额来看，线上销额同比+7.67%，线下销额同比+47.86%；均价方面，线上同比+6.03%，线下同比-1.67%。品牌表现方面，线上科沃斯、石头、小米为市占率top3，销额市占率分别为 32.57%、22.41%、12.63%。 图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速 资料来源：奥维云网，华西证券研究所资料来源：奥维云网，华西证券研究所 4.上下游数据跟踪 4.1.原材料数据 截至2023.7.07，LME铜和LME铝现货结算价环比上周（2023.6.30）分别+1.1%、 -0.5%；DCE塑料结算价（2023.7.07）环比（2023.6.30）+1.2%；钢材综合价格指数 （2023.6.30）较（2023.6.21）-0.5%。 图16铜铝价格（美元/吨）图17DCE塑料结算价（元/吨） 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图18钢材综合价格指数（1994年4月=100） 资料来源：wind，华西证券研究所 4.2.海运运价及汇率 海运运价方面，截至2023.7.07，CCFI综合指数环比上周（2023.6.30）-1.73%，截至2023.7.07，美东航线、美西航线、欧洲航线综合指数分别环比上周 （2023.6.30）-2.91%、-1.58%、-1.91%。截至2023.7.07，美元兑人民币即期汇率 环比上周（2023.6.30）为-0.39%。 图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 5.重点公司公告 【莱克电气】：2023年半年度业绩预告 2023年上半年，公司预计实现归母净利润4.95至6.05亿元，同比+2.69%至 25.52%；实现扣非后归母净利润4.8至5.87亿元，同比+0.68%至23.13%。2023年第 二季度预计实现归母净利润3.10至4.20亿元，同比+14.34%至54.96%；实现扣非后 归母净利润3.11至4.18亿元，同比+16.27%至56.31%。 【长虹华意】：2023年半年度业绩预告 2023年上半年，公司预计实现归母净利润1.4-1.7亿元，同比+76%至113%，扣非归母净利润1.5-1.8亿元，同比+120%至164%。2023年第二季度预计实现归母净利润0.8-1.1亿元，同比+64%至128%，扣非归母净利润0.9-1.2亿元，同比+100%至165%。 【创维数字】：关于深圳创维-RGB电子有限公司要约收购公司股份暨股票复牌本次要约收购的最大股份数量为504,503,558股，约占公司总股本的43.86%，要 约收购价格为14.82元/股。收购期限为自2023年6月2日起至2023年7月3日止。 截至2023年7月3日，本次要约收购期限届满。公司股票自2023年7月4日开市起 停牌，于2023年7月7日开市起复牌。在要约收购期限内，最终有72个账户，共计 82,658股股份接受控股股东深圳创维-RGB电子有限公司发出的要约，占公司总股本的0.007%。 6.风险提示 原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 分析师与研究助理简介 陈玉卢：家电行业首席分析师，南开大学管理学学士和硕士，2022年8月加入华西证券，自2016年起有多年行业研究经验，复合背景，擅长自上而下进行宏观判断，自下而上挖掘投资价值，曾任职东北