焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 6日动力煤现货市场偏强运行，港口贸易商多以挺价为主。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤偏强运行。区域内多数煤矿保持正常产销状态，以落实长协发运为主，整体煤炭供应稳定。随着外购价上调以及电厂日耗的提升，煤矿销售情况转好，拉运车辆增多，库存压力降低，产地煤价延续上涨态势，幅度在10-20元/吨不等。近期产地煤价保持上行节奏，叠加昨日陕煤大矿竞拍价稳定上涨，市场情绪进一步升温。港口方面，北港市场动力煤暂稳运行。昨日市场报价较为坚挺，基本小幅上探5-10元/吨，下游观望情绪浓厚，高价成交困难。目前港口现货资源较少，随成本端上移，市场挺价情绪依旧，而下游接受意愿较低。下游方面，全国高温天气仍在延续，居民用电负荷提升，日耗整体偏高，终端电厂目前库存仍较充裕，采购意向不强。进口方面，国际市场动力煤暂稳运行。近日沿海电厂对远期货源询货增加，贸易商投标价暂稳。印尼Q3800中标价482元/吨，Q5500中标价800元/吨，交货期为8月中下旬。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年7月6日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间涨幅扩大，期价收于1338元/吨，涨幅为1.75%。 焦煤：焦煤日间盘面涨幅扩大。近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。产地原矿供给本周继续增加。7月6日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为 624.95万吨，较上期增加8.45万吨。但洗煤厂的开工生产积极性有所下降。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.33%，较上期下降1.1个百分点；日均产量62.57万吨，环比减少1.55万吨。现货市场受蒙煤三季度长协可能下调的预期影响，情绪转弱。但下游焦炭价格的提涨开始被钢厂接受，后续或将提振焦煤价格。当前下游焦化厂对焦煤的采购意愿仍较为低迷，本周厂内焦煤库存水平环比继续下降。7月6日当周，坑口精煤库存为193.62万吨，环比减少9.24万吨，原煤库存258.65万吨，环比减少13.61万吨。煤矿端原煤和精煤库存继续下降，焦煤基本面走强。终端成材表需本周再度回升，但高温下终端消费即将进入淡季。本周五大钢种产量已出现回落，后续对炉料端价格的挤压力度将增强。中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤期现市场价格阶段性走强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。随着成材表需转入淡季，终端向炉料端价格的负反馈将开启。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间涨幅扩大，期价收于2120元/吨，涨幅为2.05%。 焦炭：焦炭日间盘面涨幅扩大，但现货价格上行动能不足。本周成材表需虽然有所回升，但终端消费即将进入淡季，后续铁水或将面临减产压力，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。河北某大型焦企尝试提涨焦炭首轮，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨。起初下游钢厂抵触情绪较强，双方陷入博弈，但日间部分钢厂接受焦炭提涨。近期原料端焦煤价格出现反弹，使得焦化企业开始转入亏损，个别焦企迫于成本压力有限产现象。最近一期样本焦化企业产能利用率为83.62%，较上期下降0.05%，最近一周产量301.01万吨，较上期增加2.45万吨。上周247家钢厂高炉开工率84.09%，环比持平，高炉炼铁产能利用率91.98%，环比上升0.38个百分点，同比增加4.38个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加3.90个百分点，同比增加48.05个百分点；日均铁水产量246.88万吨，环比增加1.03万吨，同比 增加10.93万吨，后续将阶段性回落。当前钢厂对焦炭采购意愿仍偏谨慎，本周钢厂厂内焦炭库存环比再度回落。但随着焦企的减产，其厂内焦炭库存水平本期也再度回落。焦炭基本面近期虽然有所转好，成本端支撑力度也有所增强，但下游对其价格上涨的接受度不高，短期来看焦炭价格上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，但钢厂利润空间淡季难有进一步走扩，铁水后续将面临减产，需求端对焦炭价格的负反馈料将开启。短期来看焦炭价格提涨较为困难，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2120.0 2127.0 2066.0 2.44 37989 12454 44637 -719 焦煤 1338.0 1340.5 1310.0 2.18 110830 10699 165039 -3462 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-07-06 2017-11-06 2018-03-06 2018-07-06 2018-11-06 2019-03-06 2019-07-06 2019-11-06 2020-03-06 2020-07-06 2020-11-06 2021-03-06 2021-07-06 2021-11-06 2022-03-06 2022-07-06 2022-11-06 2023-03-06 2023-07-06 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】6日动力煤现货市场偏强运行，港口贸易商多以挺价为主。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤偏强运行。区域内多数煤矿保持正常产销状态，以落实长协发运为主，整体煤炭供应稳定。随着 外购价上调以及电厂日耗的提升，煤矿销售情况转好，拉运车辆增多，库存压力降低，产地煤价延续上涨态势，幅度在10-20元/吨不等。近期产地煤价保持上行节奏，叠加昨日陕煤大矿竞拍价稳定上涨，市场情 绪进一步升温。港口方面，北港市场动力煤暂稳运行。昨日市场报价较为坚挺，基本小幅上探5-10元/吨，下游观望情绪浓厚，高价成交困难。目前港口现货资源较少，随成本端上移，市场挺价情绪依旧，而下游接受意愿较低。下游方面，全国高温天气仍在延续，居民用电负荷提升，日耗整体偏高，终端电厂目前库存仍较充裕，采购意向不强。进口方面，国际市场动力煤暂稳运行。近日沿海电厂对远期货源询货增加，贸易商投标价暂稳。印尼Q3800中标价482元/吨，Q5500中标价800元/吨，交货期为8月中下旬。 【炼焦煤】6日国内市场炼焦煤偏强运行。产地方面，煤矿端保持正常开工，焦煤供应稳定，下游拿 货积极性有所升温，焦煤交投氛围转好。今日线上竞拍，煤矿出货较为顺畅，流拍率减少，部分煤种成交价格较上期有不同程度的上涨。需求方面，钢价局部上涨，铁水产量继续持续性高位，下游开工积极，刚 性采购需求有一定回升，但对高价煤资源的采购仍偏谨慎。午后部分钢厂对焦炭采购价上调50-60元/吨，使得炼焦煤价格上涨预期走强。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1332元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报1700元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2000元/吨，1/3焦煤车板价1800元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1490元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1470元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1270元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1630元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1760元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1450元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1650元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】6日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。山西吕梁、介休市场对蒙煤需求增加，口岸询 盘问价情绪稍有恢复，成交氛围转暖。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1110，蒙5#精煤1375，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1250；策克口岸：马克A880，马克西950，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A800，南戈壁A-600，南戈壁B520，泰拉原煤1000；满都拉口岸：主焦精煤1070，1/3焦原煤760；二连浩特口岸：蒙5#原煤1110；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】日间焦炭现货市场价格暂稳运行。近期焦企出货情况较好，库存下降明显。但受到入炉煤成 本上涨影响，焦企亏损范围进一步扩大，对高价煤种的采购较为谨慎，存在一定抵触情绪，原料补库节奏有所放缓。部分焦企受到利润影响，计划修改生产节奏，有减产预期。下游成材消费开始转入淡季，实际成交疲软，后续铁水或将面临减产压力，预计对焦炭价格上涨接受度难有提升。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1680-1800元/吨；准一级干熄冶金焦报价1960-1990元/吨；一级湿熄冶金焦报价1750-1850 元/吨；一级干熄冶金焦报价2000-2100元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2100-2160元/吨，出 厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1730元/吨，包头准一1650元/吨，赤峰二级0.8报1750-1850元/吨， 乌海二级1500元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03