棉花日报：美国就业数据表现亮眼，货币政策收紧预期升温

棉花日报2023-07-07 +63 棉花日报|2023-07-07 美国就业数据表现亮眼，货币政策收紧预期升温 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 7月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至17403元/吨（-21），期现价差-828（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7150元/吨（+0)，黏胶短纤报价12700元/吨（-100）CYIndexC32S报价23890元/吨（-20），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24855元/吨（-41）；郑棉仓单12971（+0），有效预报489（+0）。美国EMOTM到港价 94.4美分/磅（+0）；巴西M到港价90.9美分/磅（+0）。 【市场分析】 昨日ADP就业机构周四报告称，美国6月ADP就业人数增加49.7万人，是预期值的两倍以上。这份数据表明6月份美国劳动力市场毫无放缓的迹象，年工资增长率为6.4%，尽管持续放缓，但仍表明通胀压力正在酝酿。ADP就业报告强化了美联储继续积极加息以遏制通胀的市场预期，同时也令市场担忧美联储的紧缩措施将经济推入衰退。因美国独立日假期，美棉出口周报推迟一天发布。隔夜CE期棉主力12合约，阴线报收80.02美分/磅，期价较上一交易日下跌0.17美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势。 据棉花信息网发布的疆棉发运数据显示，6月份出疆棉运输量再度下降，出疆棉 总计发运38.19万吨，环比下降13.52万吨，降幅26.1%。其中，通过公路发运32.77 万吨，环比下降13.24万吨，同比增加13.38万吨。出疆棉铁路发运量总计5.42万 吨，环比下降0.28万吨，同比增加5.19万吨。6月发运量环比虽有下滑，但与近几年同期水平相比依旧处于高位。当前下游市场延续淡季行情，纺织企业开机率在持续小幅下滑中，产成品库存呈累库趋势，对价格形成一定的压力。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收16575元/吨，期价较上一交易日上涨20元/吨，持仓减少3564手，至45.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 预计中短期内棉价整体将延续震荡走势。（仅供参考）。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16325 16360 16275 16360 35 286 -402 9725 -216 CF309 16585 16615 16465 16575 20 211329 1992 458854 -3564 CF311 16665 16720 16570 16690 30 65012 11707 242136 5064 CF401 16650 16675 16520 16645 45 157635 24005 317051 4992 CF403 16550 16565 16420 16535 35 9362 2472 61857 1342 CF405 16420 16445 16305 16390 0 2161 402 8521 -154 合计 109814 7464 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 92.95 93.2 91 元/吨 23890 17403 1644016585 1560515757 涨跌 -20 -21 0 -1.2 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 167 -118 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3921 3658 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 1012 826 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 184 -18 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -70 -50 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 7月6日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-828元 /吨，价差较上个交易日上涨16 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月6日，郑棉2309-2401合约价差为-70元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月6日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1158元/吨，价差较上个交 易日上涨188元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3921 元/吨，价差较上一交易日上涨263元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月6日郑棉仓单量13242张 （56.9万吨）减少131张（5633吨）有效预报量为539张（2.3万吨），仓单及有效预报总量共59.2万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 16575元/吨，期价较上一交易日 上涨20元/吨，持仓减少3564 手，至45.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转强。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6