金融工程周报：汽车零部件和机械设备结构性机会延续

证汽车零部件和机械设备结构性机会延续 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年07月06日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《公共事业延续强势，交通运输出现超卖反转信号》 ——2023年06月29日 《食品饮料、电力设备开始进入底部建仓期》 ——2023年06月21日 金《食饮社服维持强势，北上资金流出有 融色》 工——2023年06月16日 程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：天润工业、 兆驰股份、诺力股份、合兴股份、光智科技、海鸥股份、华安鑫创等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，有色金属、商贸零售、电力设备等综合评分较高，交通运输、非银金融、通信等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：电力设备、电子、医药生物、汽车、家用电器； 行业净流出前五：食品饮料、非银金融、银行、商贸零售、有色金属； 个股净流入前五：美的集团、歌尔股份、比亚迪、中兴通讯、阳光电源； 中小市值增持较大的个股有：彩虹股份、新余国科、宁夏建材等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：通信、石油石化、房地产、公用事业、纺织服饰； 行业净流出前五：银行、汽车、电子、食品饮料、机械设备； 个股净流入前五：中国移动、建设银行、腾讯控股、中国海洋石油、美团-W； 中小市值增持较大的个股有：JS环球生活等个股。 大类资产CTA模型： 该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。 基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5大类资产配置CTA模型投资建议11 5.1模型原理11 5.2大类资产配置CTA模型结果11 6风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-06-29 华丰股份 机械设备 2023-07-03 银轮股份 汽车 2023-06-29 嘉益股份 轻工制造 2023-07-03 立讯精密 电子 2023-06-29 赛象科技 机械设备 2023-07-03 环旭电子 电子 2023-06-29 捷荣技术 电子 2023-07-03 圣龙股份 汽车 2023-06-29 腾景科技 电子 2023-07-03 麦迪科技 计算机 2023-06-29 奇精机械 家用电器 2023-07-04 福立旺 电子 2023-06-29 万向钱潮 汽车 2023-07-04 德迈仕 汽车 2023-06-29 巨轮智能 机械设备 2023-07-04 亚太股份 汽车 2023-06-30 金新农 农林牧渔 2023-07-04 金麒麟 汽车 2023-06-30 永安林业 农林牧渔 2023-07-04 星网宇达 国防军工 2023-06-30 罗曼股份 建筑装饰 2023-07-04 华阳集团 汽车 2023-06-30 爱旭股份 电力设备 2023-07-05 天润工业 汽车 2023-06-30 汉宇集团 家用电器 2023-07-05 兆驰股份 家用电器 2023-06-30 东威科技 机械设备 2023-07-05 诺力股份 计算机 2023-06-30 深科达 机械设备 2023-07-05 合兴股份 汽车 2023-07-03 超捷股份 汽车 2023-07-05 光智科技 机械设备 2023-07-03 伟测科技 电子 2023-07-05 海鸥股份 机械设备 2023-07-03 瑞尔特 轻工制造 2023-07-05 华安鑫创 汽车 2023-07-03 维信诺 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。有色金属、商贸零售、电力设备等综合评分较高，交通运输、非银金融、通信等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 有色金属+++++++++++11 商贸零售+++++5 电力设备++++4 钢铁+++---+++++--3 国防军工+++3 电子++---+++2 房地产+--+++2 石油石化-+++2 环保---+++++2 综合++++---1 农林牧渔---+++0 轻工制造0 社会服务-++----+++0 建筑装饰0 传媒---+++0 机械设备0 家用电器++1 汽车--+---+++-1 煤炭--++++1 美容护理1 纺织服饰+2 医药生物2 计算机+----+-2 食品饮料++3 公用事业+------++-3 建筑材料+++3 基础化工----++4 银行--+4 通信------+-5 非银金融5 交通运输6 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年7月5日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 19.02 房地产 -0.99 有色金属 12.72 社会服务 -1.23 国防军工 10.89 公用事业 -1.24 电力设备 7.81 家用电器 -2.46 基础化工 6.12 美容护理 -3.07 交通运输 5.11 建筑材料 -6.60 通信 4.55 建筑装饰 -6.89 非银金融 2.64 电子 -7.54 环保 1.50 机械设备 -8.26 煤炭 0.76 医药生物 -11.37 纺织服饰 0.36 商贸零售 -12.01 综合 0.06 银行 -16.32 钢铁 0.05 传媒 -21.81 轻工制造 -0.34 计算机 -24.14 农林牧渔 -0.39 食品饮料 -40.05 石油石化 -0.95 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电力设备 170.24 基础化工 0.17 电子 95.39 综合 -0.05 医药生物 65.34 农林牧渔 -1.07 汽车 59.22 纺织服饰 -2.22 家用电器 49.60 轻工制造 -5.49 机械设备 38.45 计算机 -7.53 通信 33.25 房地产 -8.16 国防军工 30.58 社会服务 -13.15 美容护理 30.45 钢铁 -15.04 建筑材料 17.50 煤炭 -16.21 交通运输 10.86 有色金属 -26.76 传媒 7.11 商贸零售 -45.62 建筑装饰 6.28 银行 -47.49 石油石化 6.15 非银金融 -67.66 公用事业 2.20 食品饮料 -114.62 环保 1.02 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 美的集团 10.17 家用电器 2 歌尔股份 8.57 电子 3 比亚迪 7.71 汽车 4 中兴通讯 5.64 通信 5 阳光电源 4.93 电力设备 6 中远海控 4.74 交通运输 7 大华股份 4.33 计算机 8 TCL科技 3.95 电子 9 中国船舶 3.40 国防军工 10 顺丰控股 3.08 交通运输 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 立讯精密 -11.81 电子 2 贵州茅台 -11.37 食品饮料 3 隆基绿能 -10.38 电力设备 4 中国中免 -9.87 商贸零售 5 三花智控 -7.83 家用电器 6 五粮液 -7.14 食品饮料 7 浪潮信息 -6.41 计算机 8 泸州老窖 -5.55 食品饮料 9 通富微电 -5.09 电子 10 人民网 -5.07 传媒 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 浙商银行 2.7 中信银行 6.4 瑞丰银行 66% 房地产 保利发展 1.8 格力地产 0.9 金科股份 143% 机械设备 巨星科技 1.8 三一重工 7.7 瑞纳智能 182% 电力设备 阳光电源 4.9 国电南瑞 60.6 先惠技术 249% 建筑材料 宁夏建材 0.5 三棵树 14.5 宁夏建材 448% 家用电器 美的集团 10.2 美的集团 60.0 富佳股份 89% 农林牧渔 大北农 0.6 海大集团 1.6 亚盛集团 182% 电子 歌尔股份 8.6 工业富联 15.2 彩虹股份 636% 汽车 比