1 号设备运营服务提供商准备在 AWP 中抓住机会

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地平线建设发展有限公司是一家领先的设备运营服务提供商，其在中国设备运营服务市场的份额位居第一。公司提供多维度服务，包括经营租赁服务、工程技术服务和平台和其他服务。中国设备运营服务市场规模从2018年的6070亿元增加到2022年的9350亿元，预计2027E年将进一步增加到1593亿元。中国对高空作业平台（AWP）的需求一直快速增长，AWP的总机队规模从2018年的113k台增加到2022年的487k台，预计2023-27E年的CAGR为17.7%，达到1195k台。我们预测2023E/24E/25E收入增长25%/25%/23%，主要受设备数量稳定增长和利用率恢复的推动。我们预测2023E/24E/25E的核心净利润将增长21%/37%/35%，达到97亿元/13.2亿元/17.9亿元。我们预测在IPO新股上市后，核心EPS增长14%/29%/35%。我们开始覆盖地平线建设，购买评级和TP为4.80港元。