玻璃纯碱产业链日报：现货下行，期价震荡

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年07月04日现货下行，期价震荡 工 日 报 玻璃纯碱 分析师 玻璃：现货下行，期价震荡 ——玻璃纯碱产业链日报 刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 分析师冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为较弱经济数据下的强政策预期，盘面贴水 现货且估值偏低以及合约高持仓下交割问题。短期基本面未有向上支撑，玻璃厂库存水平中性偏高，主力合约冲高回落，预计现货向下调整期价震荡为主。 2.操作建议：区间操作 3.风险因素：三季度终端需求表现超预期 4.背景分析： 周一玻璃期价震荡，09合约收报1520元/吨，01合约收报1390元/吨。据隆众资讯，中国5.0mm浮法玻璃大板现货价1874元/吨，环比-22元/吨。华北地区1770元/吨，华东地区1940元/吨，华中地区1830元/吨，华南地区1970元/吨，东北地区1750元/吨，西南地区2010元/吨西北地区1850元/吨。 需求端，需求尚缺利好消息提振，订单量表现一般，采购意愿较弱。供应端，浮法产业企业开工率为79.08%，产能利用率为80.86%。今日沙河市场成交一般，价格涨跌互现，部分大板价格下调，部分小板价格小幅回升。华东市场周末价格多下调2-4元/重箱不等，产销表现不一，部分可至平衡以上，部分走货一般。华中市场昨天价格多下调2元/重箱，本地拿货情绪仍较为谨慎。华南市场部分企业为促进成交，价格下调2-3元/重箱不等，下游接货情绪一般 纯碱：近月合约震荡，远月合约偏强 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为基本面尚可，盘面贴水现货且估值偏低以及合约高持仓下交割问题，但大产能投放周期下市场情绪仍偏悲观，基本面或缺乏向上驱动，主力合约稳于氨碱法成本上沿，预计现货稍向下调整期价震荡为主。 2.操作建议：区间操作 3.风险因素：三季度增产不及预期 4.背景分析： 周一纯碱期价震荡，远月偏强，09合约收报1690元/吨，01合约收报1441元/吨。据隆众资讯，东北地区重碱现货价2200元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2150元/吨；华中地区2100元/吨；华南地区2250元/吨；西南地区2280元/吨；西北地区1800元/吨。 国内纯碱市场波动不大，成交气氛一般。企业陆续公布新价格，多趋于稳定，目前订单接收中。国内纯碱开工率85.52%，周末江苏井神降负运行，远兴产量陆续提升，其余装置相继释放检修消息，市场情绪偏谨慎，下游企业多维持观望，采购情绪不高。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn