DBDaily ： 英国央行上涨 50 ， DB 上涨 3 个 25 个基点

德意志银行研究 全球Economics DBDaily 日期 2023年6月23日 英国央行加息50，DB预计将再加息3个 25个基点 英国央行加息50，DB现在预计将再加息3个25个基点 美国:首次申请失业救济人数（6月17日）：高于mkt的264k不变。美国：芝加哥联储 NAT活动（5月）：下降0.29pts至-0.15，低于mkt。美国：现有房屋销售（5月 ）：月环比上升0.2%，至430万萨尔，低于动车组：消费者信心（6月）：上升 1.3点，至-16.1，高于mkt。 英国:BoE:加息50个基点至5.0%，高于市场预期。 CHE:SNB:加息25个基点至1.75％；可能需要进一步加息。否：挪威银行：加息50个基点至 3.75%；高于市场预期。 ***观看JimReid和AdrianCox演示了您现在可以使用ChatGPT的六种方法。了解人工智能如何改变你的生活的最好方法是尝试一下。50分钟，这里。 周四美国股市走强，标普在连续三天下跌后上涨0.4%。US10yr收益率上涨8bps至3.79%，2年期也上涨8bps至4.79%。 英国央行对加息50个基点感到惊讶，与一致（彭博社调查的所有37位分析师）一致认为加息25个基点的共识相反。尽管令人惊讶，但英国央行仍维持其前瞻性指导，即“更持久（通胀）压力的证据”将意味着需要进一步收紧……” SanjayRaja现在预计英国央行将再加息三次25个基点在8月，9月和11月的每次会议上，将政策降至5.75％的终端。风险是上行的。Sanjay在第二季度-24保持他的首次降息，但现在那里的风险偏向于更快，更前期的宽松周期。 英国央行的贝利政策决定后发言:目前的工资增长水平“不能继续”。 挪威银行也对加息50个基点感到惊讶至3.75%，并将其终端提升至4.25%。SNB加息25个基点 ，如预期。 美国混合申请失业救济人数。初始索赔稳定在向上修正的264k，四周平均现在是256k，自2021年11月以来最高。但关于持续索赔的好消息，下降了13k至1759k，四周移动平均线现在是今年3月以来的最低水平。 PhilOdonaghoe经济学家 +61-2-8258-1606 图1：市场摘要 EquitiesFX S&P500 4381.89 0.4% EURUSD1.0957 −0.44% Stox600 454.70 −0.5% USDJPY143.07 −0.71% FTSE 7502.03 −0.8% GBPUSD1.2747 −0.29% Nikkei225 33264.88 −0.9% USDCAD1.3151 0.02% CSI300 3864.03 −1.5% AUDUSD0.6756 −0.54% VIX 12.91 −0.29 NZDUSD0.6178 −0.63% Debt UST10 3.79 0.08 商品 油 74.21 −3.8% UST2 4.79 0.08 Gold 1914.01 −0.8% SFR4 4.98 0.09 CRB 265.72 −1.8% USSP10 2.65 1.13 铜390.05 −0.3% 来源：德意志银行，彭博财经LP 分发时间：22/06/202321:55:12GMT 德意志银行/悉尼 重要的研究披露和分析师认证位于附录1。MCI(P)097/10/2022。直到2021年3月19日，不完整的披露信息可能已经显示，有关更多细节，请 参见附录1。 7T2se3r0Ot6kwoPa 美联储的鲍威尔：“绝大多数人”看到了两次加息。美联储鲍曼的鹰派：“需要额外加息”以抑制通货膨胀。 MattLuzzetti概述确定美联储可能与足够限制性政策有多接近的三种方法。各种指标的定价与沃尔克以来的任何周期一样多。马特的底线是:美联储已经提供了“足够的”--再加息一两次似乎将达到足够的限制水平。但近期通胀放缓的证据将增加信心。 最近几周出现了很多“股票和债券收益率双双走高”的举动。蒂姆·贝克认为，这种情况往往发生在繁荣时期，而不是周期的后期。收益修正比率是稳定的，但收益并未推动市场走高，大幅的估值重新评估已经完成了工作。相对于债券收益率，全球股票估值现在是16年来最差的。 澳大利亚消费者情绪不佳，零售商报告销售“暴跌”。那么，澳洲联储的工作完成了吗？几乎没有。以家庭收入衡量，政策比2008年年中的通货膨胀率低200个基点要容易近300个基点 。我们确认了将终端现金利率提高到4.6％的呼吁，并在8月和9月的会议上提高了25个基点。风险在更早之前有所倾斜-7月的会议是现场直播-甚至更高。 未来的一天 新西兰卡车计，梅。 日本CPI，梅。 FlashPMI在全球各地。 英国零售销售，梅。 欧洲央行发言Lagarde,Panetta,DeCos,Vujcic Fedspeak：布拉德。当天的图表 美国首次申请失业救济人数保持高位，四周平均水平为2021年11月以来最高 来源：德意志银行，彭博财经，L.P. 美国 美国：芝加哥联储NAT活动（5月）：下降0.29点至-0.15，低于mkt。与生产相关的成分在5月份的标题读数中减去0.09分，而与就业相关的指标则减去0.03分。39个成分做出了积极贡献，而46个则拖累了主要指数。 美国：堪萨斯城联储制造商活动（6月）：下降11点至-12点，低于mkt。 6月份的新订单保持不变，为-14点。6月份的六个月综合读数下降了4点，至-2。 美国：经常账户赤字（第一季度）：扩大至2193亿美元，高于mkt。 第一季度商品和服务赤字收窄至2010亿美元。 美国：现有房屋销售（5月）：月环比增长0.2%，至430万萨尔，低于mkt。 5月份房价中位数同比下降3.1%，至396.1万美元。 美国：领先指数（5月）：月月环比下跌0.7%，高于mkt。 5月份同步指数月环比上升0.2%，而滞后指数月环比上升0.1%。 美国：首次申请失业救济人数（6月17日）：264k不变，高于mkt。 截至6月10日的一周，持续索赔下降至176万。 欧洲 动车组：消费者信心指数（6月）：上升1.3点，至-16.1，高于mkt。 6月份欧盟消费者信心指数上升1.1点，至-17,2点。 英国：英国央行：加息50个基点至5.0%，高于市场预期。MPC发生了什么变化？人们对通货膨胀持久性的担忧加剧，现在预计第二轮影响将需要更长的时间才能消除。确实，自5月会议以来，通货膨胀持续存在的迹象明显上升。劳动力市场仍然太紧。价格压力一直超过预期。我们现在看到银行利率达到5.75％的峰值，8月，9月和11月可能会加息三个季度。为什么不再加息50个基点？相对于世行对服务业势头基本不变的预测，我们在下一次印刷中看到服务业通胀的下行风险更大。 FRA：确保商业信心（6月）：在100分时不变，在mkt。6月制造业信心增长2分至101 ，而自有公司生产前景增长3分至8，生产前景指标增长1分至-9。 ESP：房屋抵押贷款批准（4月）：同比下降18.3%。 4月抵押贷款总额同比下降19.6%。 CHE：SNB：加息25个基点至1.75％；可能需要进一步加息。新闻稿称，该银行正在“应对通胀压力，从中期来看，通胀压力再次增加。不能排除瑞士央行政策利率有必要进一步上调，以确保中期内的价格稳定。为了提供适当的货币条件，瑞士央行还愿意在必要时活跃于外汇市场。在当前环境下，。 重点是卖出外币。 NOR：挪威银行：加息50个基点至3.75%；高于市场预期。新闻稿提到：“委员会目前对前景和风险平衡的评估表明，政策利率很可能在8月进一步提高。”州长IdaWoldenBache说：“如果我们不提高政策利率，价格和工资可能会继续迅速上涨，通货膨胀变得根深蒂固。 NOR：失业率（5月）：持平于3.5%，低于mkt。DNK：消费者信心（6月 ）：上升4.2点，至-10.9。 亚洲 无主要数据/事件发布。 澳大利亚 无主要数据/事件发布。 未来一周的日记 澳大利亚 Friday 制造业PMI（6月P） [上一页:48.4pts] 新西兰 新西兰元：贸易顺差（5月）：收窄至4600万新西兰元。 5月年度贸易逆差扩大至172亿新西兰元。5月出口月环比增长5.9%/2.8%，进口月环比增长 9.1%/4.4%。 新西兰 Friday 澳新银行重型交通拖车指数（5月） [总计：上一页：-2.2%妈妈] 每周经济日记 图2：数据日历 来源：德意志银行，彭博财经LP 图3：数据日历 来源：德意志银行，彭博财经LP 附录1 重要披露 *根据要求提供其他信息 *除非另有说明，否则价格是截至上一个交易时段结束时的最新价格，并通过路透社，彭博社和其他供应商从当地交易所获得。其他信息来自德意志银行、标的公司和其他来源。有关与德意志银行研究相关的披露的更多信息，请访问我们网站上的全球披露查询页面，网址为https://research 。.com/研究/披露/FICC披露。除了在本报告中，重要的风险和冲突披露也可以在https://research中找到。.com/Research/Disclosres/Disclaimer.我们强烈建议投资者在投资前查看这些信息。 分析师认证 本报告中表达的观点准确地反映了以下签署的首席分析师的个人观点。此外，以下签署的首席分析师没有也不会因为在本报告中提供具体建议或观点而获得任何补偿。PhilOdonaghoe. 附加信息 本报告中的信息和意见由德意志银行或其附属公司（统称为“德意志银行”）编写。尽管本文的信息被认为是可靠的，并且是从被认为是可靠的公共来源获得的，但德意志银行对其准确性或完整性没有表示。本报告中提供指向第三方网站的超链接只是为了方便读者。德意志银行既不认可这些内容，也不对这些网站的准确性或安全控制负责。 如果您使用德意志银行的服务来购买或出售本报告中讨论的证券，或者德意志银行分析师的另一份通讯（口头或书面）中包含或讨论的证券，德意志银行可以作为其自身账户的委托人或作为他人的代理人。 德意志银行在决定将交易作为本金时可能会考虑本报告。它也可能以与本研究报告中的观点不一致的方式，为自己的账户或与客户进行交易。德意志银行内部的其他人，包括策略师，销售人员和其他分析师，可能会采取与本研究报告中的观点不一致的观点。德意志银行发行各种研究产品，包括基本面分析、股票挂钩分析、定量分析和贸易思路。一种类型的通信中包含的建议可能不同于其他类型的建议，无论是由于不同的时间范围、方法、观点还是其他原因。德意志银行和/或其附属公司也可能持有其撰写的发行人的债务或股本证券。分析师的薪酬部分基于德意志银行及其附属公司的盈利能力，其中包括投资银行，交易和主要交易收入。 意见、估计和预测构成了作者截至本报告签署日的当前判断。它们不一定反映德意志银行的意见，如有更改，恕不另行通知。德意志银行为其所覆盖的公司发行的证券的买卖双方提供流动性。德意志银行研究分析师有时会有短期的贸易想法，可能与德意志银行现有的长期评级不一致。在研究网站（https://research..com/Research/），并且可以在一般覆盖列表和覆盖公司的页面上找到。CatalystCall代表分析师的高度信念，即在不少于两周且不超过三个月的时间范围内，股票的表现将优于或低于市场和/或特定行业。除CatalystCalls外，分析师可能会偶尔与我们的客户以及德意志银行的销售人员和交易员讨论交易策略或想法，这些交易策略或想法参考可能会对本报告中讨论的证券市场价格产生短期或中期影响的催化剂或事件。这种影响可能与分析师当前的12个月总回报或投资回报的观点相反，如本文所述。如果意见、预测或估计发生变化或变得不准确 ，德意志银行没有义务更新、修改或修改本报告或以其他方式通知收件人。覆盖范围和市