电动车行业周报：6月电车市场持续修复，蓉、深发布充电桩建设规划

6月电车市场持续修复，蓉、深发布充电桩建设规划。国内8家新势力及比亚迪公布6月电动车销量，合计销量39.4万辆，同增67%，环增7%，除哪吒小幅下滑，其余企业均实现环比正增长。成都市近日印发《成都市电动汽车充换电基础设施专项规划（2023—2025年）》，对其到2025年的目标充电站数、充电桩数、换电站数以及总充电桩功率进行了规划；在2023国际数字能源展上，深圳市提出建设“超充之城”，布局到2025/2030/2035年，深圳将分别建成超过300/1000/2000座超充站。 本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨2.73%，在全行业30个行业板块中排名第8位；同期沪深300指数下跌0.56%，电新板块跑赢沪深300指数3.29pcts。 新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-1.63%；电解钴环比+6.52%；硫酸钴环比+2.53%；硫酸镍环比+0.75%；磷酸铁锂环比-2.02%；其他材料价格基本稳定。 产业链需求：根据乘联会数据，5月份乘用车零售销量174.2万辆，同比+28.65%，环比+7.27%，乘用车批发销量199.7万辆，同比+25.51%，环比+12.38%；其中电动车零售销量58万辆，同比+61.11%，环比+10.48%，新能源汽车批发销量67.3万辆，同比+59.48%，环比+11.42%。 上市公司公告：天赐材料、胜华新材发布投资公告；海目星、利元亨发布定向增发公告；亿纬锂能发布不定向发行可转债公告；万顺新材发布重要订单公告。 行业重要动态：广汽埃安全力推进IPO；比亚迪布局加勒比海区10国； 埃安进军泰国市场并规划当地生产；深圳启动“超充之城”建设；德国将为电车充电系统提供9亿欧元专项补贴。 投资策略 新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技； 3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技； 4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、6月电车市场持续修复，蓉、深发布充电桩建设规划 6月电车市场持续修复。国内8家新势力及比亚迪公布6月电动车销量，合计销量39.4万辆，同增67%，环增7%。具体来看，哪吒存在小幅下滑，其余车企环比均实现正增长，其中蔚来6月交付10703辆，环比增长74%，月交付量重回万辆以上，同比降幅大幅缩窄；比亚迪交付量25.3万辆，同增110%，环增15%，再创历史新高。此外,小鹏、理想、零跑、极氪和AITO分别实现环比增长15%、15%、10%、22%和36%；理想、广汽埃安、极氪和比亚迪分别同比增长150%、87%、147%和89%。 蓉、深发布充电桩建设规划。1）成都市有关部门近日印发《成都市电动汽车充换电基础设施专项规划（2023—2025年）》，该文件提出总体规划目标：到2025年，满足60万辆以上电动汽车的充（换）电需求，全市累计建成充电站3200座，其中，公用站约2200座，专用站约960座；充电桩不少于17万个，其中，公用桩不少于5.3万个，专用桩不少于2.7万个，自用桩不少于9万个；换电站450座，其中，公用站300座，专用站150座；建成充电桩功率达到376万千瓦（现状约220万千瓦），构建起“车桩匹配、布局合理、安全稳定、支撑产业”的充（换）电基础设施服务体系，大幅提升电动汽车充（换）电保障能力。2）在6月29日当天开幕的2023国际数字能源展主论坛上，深圳表示将建设打造“超充之城”，根据规划，到2025年，深圳市将建设超充站300座，“超充/加油”数量比在国内率先达到1:1；到2030年，超充站将增至1000座，完成超充骨干网建设，超充比加油更方便；到2035年，超充站规模达到2000座以上，超充将无缝衔接，实现有路的地方就有充电。 二、本周行情回顾 （一）板块表现 本周电新板块上涨2.73%，全行业排名8名，跑赢沪深300指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块上涨2.73%，在全行业30个行业板块中排名第8位；同期沪深300指数下跌0.56%，电新板块跑赢沪深300指数3.29pcts。 根据中信行业指数，本周电新行业子板块中，涨幅前三的是燃料电池（6.25%）、电机（6.01%）、车用电机电控（5.45%）。跌幅前三的是风电（-0.38%）、电池综合服务（0.87%）、储能（1.3%）。 图表1本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） 图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） （二）个股表现 本周电动车板块总计190个股票，上涨151个，下跌38个，横盘1个。其中，本周电动车板块涨幅前十依次为东威科技、美联新材、万顺新材、拓邦股份、德方纳米、华瑞股份、璞泰来、卧龙电驱、中国动力、湘潭电化；本周电动车板块跌幅前十依次为高澜股份、贝斯特、博众精工、紫建电子、国民技术、科创新源、赛力斯、中矿资源、伯特利、比亚迪。 本周美股重点公司涨幅前三是小鹏汽车（35.6%）、QUANTUMSCAPE（16.8%）、蔚来（14.9%）；跌幅前三的是杜克能源（0%）、新纪元能源（0%）、特斯拉（2%）。 图表3本周电新板块涨幅前十名 图表4本周电新板块跌幅前十名 图表5本周美股重要公司涨跌幅情况 （三）新能源转债 本周电动车可转债共33个，上涨15个，下跌14个，横盘4个。其中，本周电动车可转债涨幅前十依次为华锋转债、今飞转债、正裕转债、迪贝转债、鸿达转债、泉峰转债、恩捷转债、凯中转债、精达转债、芳源转债。跌幅前十依次为永鼎转债、三花转债、中矿转债、鼎胜转债、华友转债、天奈转债、文灿转债、宙邦转债、嘉元转债、金田转债。 图表6本周新能源转债涨幅前十名 图表7本周新能源转债跌幅前十名 （四）估值情况 1、行业板块估值情况 截至6月30日，电新板块估值为24x，全行业排名第18位，同期沪深300估值水平为12x。细分板块来看，综合能源设备（106x）、电机（89x）、电池综合服务（80x）估值水平相对较高；核电（41x）、储能（38x）、电力电子及自动化（38x）、燃料电池（35x）、车用电机电控（33x）、风电（31x）、锂电池（28x）、配电设备（26x）、输变电设备（21x）估值低于平均水平。 图表8本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况 2、重要标的估值情况 图表10电动车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 3、重要转债估值情况 图表11电动车可转债（截至本周最后一个交易日） 三、新能源汽车产业跟踪 （一）锂电池产业链跟踪 1、产业链价格跟踪 锂：电池级碳酸锂价格30.25万元/吨，环比-1.63%；氢氧化锂价格30.2万元/吨，环比上周持平； 钴：电解钴价格29.4万元/吨，环比+6.52%；硫酸钴价格4.05万元/吨，环比+2.53%； 镍：硫酸镍价格3.375万元/吨，环比+0.75%； 锰：硫酸锰价格0.62万元/吨，环比上周持平； 三元正极及前驱体：三元正极523、622、811价格分别为23.6、25.3、28.75万元/吨，环比上周持平；前驱体523、622、811价格分别为8.65、9.7、10.85万元/吨，环比上周持平； 铁锂正极：磷酸铁锂价格9.7万元/吨，环比-2.02%；正磷酸铁价格1.225万元/吨，环比上周持平； 负极：天然石墨高端、中端价格5.95、3.93万元/吨，环比上周持平；人造石墨高端、中端价格5.1、3.45万元/吨，环比上周持平； 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格4.125万元/吨，环比上周持平；锰酸锂电解液价格2.625万元/吨，环比上周持平； 隔膜：7μm湿法、9μm湿法、16μm干法基膜价格1.55、1.35、0.7元/平方米，环比上周持平；7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格1.9、1.75元/平方米，环比上周持平； 铜箔：6μm铜箔加工费2.9万元/吨，环比上周持平； 铝箔：12μm铝箔加工费1.7万元/吨，环比上周持平。 图表12主要锂电环节价格跟踪 图表13正极材料价格走势（万元/吨） 图表14负极材料价格走势（万元/吨） 图表15隔膜价格走势（元/平方米） 图表16电解液价格走势（万元/吨） 图表17锂、钴价格（万元/吨） 图表18铜箔、铝箔加工费（万元/吨） 2、产业链需求跟踪 6月新能源车市环比继续修复，比亚迪交付量再创新高。国内8家新势力及比亚迪公布6月电动车销量，合计销量39.4万辆，同增67%，环增7%。具体来看，哪吒交付量同、环比略微下滑，其余车企环比均实现正增长，其中蔚来6月交付10703辆，环比增长74%，月交付量重回万辆以上，同比降幅大幅缩窄；比亚迪交付量25.3万辆，同增110%，环增15%，再创历史新高。 图表19国内主要电动车企交付量（辆） 5月车市环比同比双增，渗透率高企。上海车展需求激励效果5月得到延续，5月新车频出，此外。国6b标准的发布对新能源汽车的需求同样存在一定的促进，新能源车市涨势良好，产销协同环比同比双增，渗透率高企。 根据乘联会数据，5月份乘用车零售销量174.2万辆，同比+28.65%，环比+7.27%，乘用车批发销量199.7万辆，同比+25.51%，环比+12.38%；其中电动车零售销量58万辆，同比+61.11%，环比+10.48%，新能源汽车批发销量67.3万辆，同比+59.48%，环比+11.42%。 图表20国内新能源乘用车销量（万辆，零售口径） 图表21国内新能源乘用车销量（万辆，批发口径） 五月欧洲车市整体回暖。欧洲12国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、波兰）公布5月份乘用车和电动车销量情况，乘用车销量合计94.35万辆，同比+17%，环比+17%。电动车销量总计20.42万辆，同比+26%，环比+30%，渗透率21.6%。 图表22欧洲主要国家电动车销量情况 （二）重要上市公司公告 图表23本周新能源汽车产业上市公司重要公告 （三）重要产业动态 图表24本周新能源汽车产业重要新闻 四、风险提示 下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业生产安排。