汽车行业行业周报：6月汽车销量好于市场预期，新能源出口市场持续扩张

6月汽车销量好于市场预期，新能源出口市场持续扩张 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 本周观点更新 根据乘联会预测，6月国内狭义乘用车零售销量183万辆，环比增长5.2%；其中新能源车零售67万辆，环比增长15.5%，同比增长26%，渗透率约36.6%。新能源车仍保持快速增长，各地在端午节前后开展促进汽车消费的活动，推出活动优惠价格，增强了消费的热情。此外，出口市场延续火爆，据乘联会发布的全国新能源市场深度分析报告，2023年5月新能源汽车出口达9.7万辆，同比增长149.1%，环比增长6.9%；2023年1-5月出口新能源车41万辆，同比增长165.2%。新能源汽车出口的持续增长与中国品牌在海外的规模逐渐增大，认可度提高，服务网络的完善有关。除了上汽等传统出口车企，新势力的出口也开始起步。未来新能源出口市场前景大好。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.13%、-0.29%、-0.56%。汽车板块的涨跌幅为1.10%，涨跌幅排行位列30个行业中第16位，较上周有所下滑。 从分子板块来看，销售及服务、商用车、零部件、摩托车及其他、乘用车周涨跌幅分别为3.01%、3.00%、2.37%、1.37%、-1.45%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为38.81x/29.84x/24.01x/23.11x/21.85x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.55x/2.64x/2.01x/1.76x/0.93x。 投资建议 整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪 （002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等 （601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润 （688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达 （603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份 （601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团 （601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 杨策 ：010-80927615 :yangce_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520050005 行业数据 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报● 汽车行业 2023年06月30日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 整车环节：601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 8.14 6.90 0.48% 10.42 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.53 13.99 45.00 24.53 18.46 -3.55% 258.27 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 14.53 12.31 4.11% 12.93 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 20.98 16.67 0.36% 25.17 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.29 2.54 2.98 7.59 7.27 6.19 0.82% 18.46 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.24 2.93 47.03 35.38 27.05 -3.69% 79.26 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.92 3.73 49.41 53.36 41.77 -1.93% 155.81 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 59.67 45.84 -9.79% 144.39 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 42.44 31.69 -9.70% 96.35 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 46.93 39.11 2.99% 65.70 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 34.59 23.21 0.68% 17.64 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 33.77 30.67 6.27% 123.60 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 22.58 18.50 -1.39% 137.30 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 57.41 38.27 2.44% 74.63 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 36.48 25.09 16.64% 135.71 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 1.98 2.51 37.97 40.76 32.15 2.55% 80.70 推荐 603305.SH 旭升集团 1.10 1.07 1.4 30.65 26.05 19.91 -5.14% 27.87 推荐 股票名称股票代码 EPS(元/股)PE（X） 周涨跌幅最新收盘价投资评级 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测 目录 一、本周观点更新2 二、行情回顾2 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第16位，子板块中销售及服务表现最好2 2、个股大小非解禁、大宗交易一览4 三、行业本周要闻6 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示10 一、本周观点更新 据乘联会数据，2023年6月1-25日，乘用车市场零售135.4万辆，同比去年同期下降1%，较上月同期增长9%；今年以来累计零售898.6万辆，同比增长3%；新能源车市场零售 50.0万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长15%；今年以来累计零售292.1万辆，同比增长35%。乘用车销量同比略微下降是因为去年同期的车辆购置税减税政策影响了月初销量。新能源车仍保持快速增长，这与商务部的新能源汽车消费季活动有关，各地在端午节前后开展促进汽车消费的活动，推出活动优惠价格，增强了消费的热情。据乘联会发布的全国新能源市场深度分析报告，2023年5月新能源汽车出口达9.7万辆，同比增长149.1%，环比增长6.9%；2023年1-5月出口新能源车41万辆，同比增长165.2%。新能源汽车出口的持续增长与中国品牌在海外的规模逐渐增大，认可度提高，服务网络的完善有关。除了上汽等传统出口车企，新势力的出口也开始起步。未来新能源出口市场前景大好。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第16位，子板块中销售及服务表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.13%、-0.29%、-0.56%。汽车板块的涨跌幅为1.10%，涨跌幅排行位列30个行业中第16位，较上周有所下滑。个股情况来看，本周行业涨幅前�位的公司是中马传动、襄阳轴承、南方轴承、精锻科技、圣龙股份，涨幅分别为56.32%、34.28%、27.60%、25.67%、23.32%，跌幅前�位的公司是凯众股份、光庭信息、贝斯特、长春一东、海泰科，跌幅分别是-23.72%、-19.73%、-9.30%、-8.49%、-6.04%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为1.10% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前�位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 603767.SH 中马传动 15.46 56.32% 147.95 3.22 000678.SZ 襄阳轴承 8.07 34.28% -42.59 4.37 002553.SZ 南方轴承 19.88 27.60% -63.83 5.97 300258.SZ 精锻科技 14.49 25.67% 37.84 2.06 603178.SH 圣龙股份 12.32 23.32% 124.72 2.30 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表2：本周汽车行业跌幅前�位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 603037.SH 凯众股份 13.67 -23.72% 57.03 2.13 301221.SZ 光庭信息 55.83 -19.73% 202.46 2.53 300580.SZ 贝斯特 24.29 -9.30% 34.06 3.54 600148.SH 长春一东 16.70 -8.49% -58.23 5.10 301022.SZ 海泰科 25.35 -6.04% 59.48 2.32 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，销售及服务、商用车、零部件、摩托车及其他、乘用车周涨跌幅分别为3.01%、3.00%、2.37%、1.37%、-1.45%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为38.81x/29.84x/24.01x/23.11x/21.85x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.55x/2.64x/2.01x/1.76x/0.93x。 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 板块名称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 上证综指 0.13 -0.08 深证成指 -0.29 2.16 沪深300指数 -0.56 1.16 乘用车 -1.45 5.56 整车 商用车 3.00 9.60 零部件 2.37 14.24 零部件及其他 销售及服务 3.01 1.71 摩托车及其他 1.37 3.43 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 板块名称 市盈率 市净率 上证A股 10.88 1.26 深证A股 23.05 2.44 沪深300 10.40 1.24 表4：汽车板块估值比较 乘用车21.852.01 商用车 24.01 1.76 零部件 29.84 2.64 零部件及其他 销售及服务 38.81 0.93 摩托车及其他 23.11 2.55 整车 资料来源：同花顺iFinD，（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：整体法，最新，剔除负值），中国银河证券研究院 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 表1：未来三个月大小非解禁一览 (万股)总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 600933.SH 爱柯迪2023-07-04 1,282.0388,326.41 88,326.41 100.00 88,326.41 89,608.44 101.45 603786.SH 科博达2023-07-05 116.1540,400.15 40,010.00 99.03 40,400.15 40,126.15 99.32 605151.SH 西上海2023-07-07 52.8013,534.00 6,350.18 46.92 13,534.00 6,402.98 47.31 300707.SZ 威唐工业2023-07-10 12.9815,699.08 12,368.35 78.78 15,699.08 12,381.32 78.87 0