模拟芯片专家交流纪要–20230701

模拟芯片专家20230630 1、模拟芯片整体市场供需变化 23Q1整体需求处于下行趋势，Q2不太可能出现明显反弹。23H1包括海外厂商在内，除部分小的细分领域外基本不存在缺货的问题，交期相应也变得很短，甚至出现库存堆积。从销售总额来看，23Q1环比22Q4存在明显下滑，Q2截至目前来看可能会持续下滑。 模拟芯片专家20230630 1、模拟芯片整体市场供需变化 23Q1整体需求处于下行趋势，Q2不太可能出现明显反弹。23H1包括海外厂商在内，除部分小的细分领域外基本不存在缺货的问题，交期相应也变得很短，甚至出现库存堆积。从销售总额来看，23Q1环比22Q4存在明显下滑，Q2截至目前来看可能会持续下滑。从价格来看，在通用的模拟器件领域，从去年到现在海外龙头厂商基本是持续杀价格，产品价格大幅下降，甚至匹配国产产品价格出售，以求追回市场份额，同时也是为了清库存诱导客户更多的下单。据受访者预判，价格战将持续到23年下半年甚至到年底。 从国内细分领域看：1）消费电子领域，海外厂商过去让出了较大份额，目前短期内也难以通过价格追回，但从代理商反馈，客户Q2已经开始陆续下单，预计下半年需求会环比改善，手机等产品预计开始起量，总体需求下半年会向好。2）汽车领域Q1还有增长，但Q2原厂出货环比会有下 滑，需求会是最近最差的季度，Q3开始有望复苏；3）工业领域，近期市场需求表现疲软，23Q1下滑幅度超过两位数。 由于22Q3需求较好达到高点，23Q3同比将会有所下降，但环比23Q2会有一定的增长。细分行业来看，汽车行业虽然环比增幅可能不及 22Q4、23Q1，但仍处于上升趋势；工业领域同比22年同期出现的高峰将会有所下降。 2、汽车市场 总体增长没有22年那么高，虽然绝对量还在增长，但tier1厂商比过去更困难，一方面需求向终端主机厂集中，其次包括Tier1厂商在内库存都较高，23Q1、Q2均处于去库存阶段。目前除一些ST、英飞凌的MCU以及最高压的IGBT外，大多数车用料号已经不再出现大面积缺货的情况。从市场需求来看，23Q1依靠强制拉货出货量勉强维持，Q2开始无法靠下游拉货维持需求，但Q3需求有望环比恢复，总体同比还是有望维持正增长。订单交期，已经基本上回到了正常情况。产品生产周期则为订单交期，甚至更短。一些小的接口电源产品只需要10-14周，复杂的产品20+周。最困难的时候，超7成的料交期在50周以上，5成的料在70周以上，但目前这一情况已经不复存在。 3、工业类市场 23H1工业市场需求表现疲软，销售额数字大幅下降，其中Q1同比下滑2位数百分比；由于22Q3是工业需求的历史高位，23Q3同比也一定会下滑。其中风光储领域22年客户拉货过多，导致今年需求偏弱。尤其TI的嵌入式产品，原先只要有库存，不论价格和数量，基本都会被全数拉走，导致23年需求大幅下滑。 模拟器件情况相对较好，但同样也面临压力，一方面，22年客户提前备货且备货量较大，尤其是价格较高的产品，如隔离器件、驱动器件等；另一方面是国产产品有很多可以替代，正在不断侵蚕市场份额。因此海外龙头厂商在风光储领域订单今年下滑较大，但客户真实需求可能并没有下滑。 工业自动化领域需求23年上半年下滑也较大，包括隔离、驱动类芯片下游库存都较高，导致提货减少。 4、消费类市场 代理商反馈，从Q1开始下游客户下单变得更加主动，模拟芯片消费类产品需求Q2环比有所改善，后续Q3、Q4有望持续回暖。但先前由于产能问题，受访厂商消费类领域许多产品的份额已经让出；此外部分产品没有进行更新换代，在国内市场也不太可能通过调整价格迅速追回市场份额。总体而言，由于不会对基本盘产生太大影响，针对消费类领域受访厂商主要采取维持现状的策略。 5、产业链库存情况 从受访厂商整体渠道生产库存来看，除极少数大型客户外，厂商通常不会为其备货，针对国内客户基本不存在这一特例；此外还有与官方合作销售现货的网上商城对应渠道库存有所增加。但包括工业、汽车等行业在内，整体海外原厂生产库存已经来到疫情前最高水平。 6、模拟芯片长协订单问题 基本不存在长协订单，大客户如果愿意给出长期订单，厂商也会接受，但并没有协议约束，订单通常以forecast的形式存在于系统中，系统会给出预计的交货期，但并不代表订单已经真正进入生产排期。只有在快要交货的前一个月或两个月，订单才会被锁定。对于汽车客户，通常原厂要求给出一年到一年半的预测，但客户仍然可以随时调整或者取消。 但目前由于原厂过去对23年需求过于乐观，都生产了大量库存，一部分由渠道商或客户拿走，也有一部分由原厂承担库存。 7、价格变化 消费类、偏消费类和民用的工业类等产品近期价格下滑幅度较大，最高达30%以上。Q3~Q4预计价格还会持续下降，受访厂商工业和消费类产品价格已经回到疫情前水平，距离最高点已经下降了20-30%。可能还要再过两三个季度，价格才会降至最低点。一方面，会有更多便宜的产能出来，其次当客户需求刚开始复苏时，客户会以订单作为筹码要求厂商继续降价，只有市场全面复苏时，价格才有望企稳，原厂也会将重心转移至新产品或平台的迭代上，而不是继续以价格战来抢份额。 目前海外原厂虽然没有明确的下调指导价，但客户只要有需求，向原厂提出降价的，原厂都会给予不同程度价格优惠，对于大客户主要依赖于销售和客户谈判来确定价格，没有明确的价格底线；中小客户一般通过官方网站实时更新价格，该价格大的趋势还在下行。因此总体上看，国内市场价格战还会持续较长时间，Q3、Q4除非有大规模的行业需求恢复，否则价格仍会继续下滑，幅度可能在10-20%。 8、TI模拟芯片扩产影响 TI在国内产品线主要分为车规和非车规两类，新工厂的主要目标是生产性价比高、大众市场中常用的料号，也会有一部分高压工艺的产品，但占比较小。上半年海外厂商供需反转的主要原因是客户订单取消或推后，而不是新产能的开出，TI模拟芯片新工厂的产能并没有太多释放。下半年预计 会有更多电源类、驱动类产品投入市场，与国内厂商抢占份额，会对市场价格造成影响。其次，TI也会把一部分老工厂的产能转移到新工厂，总产能不会有太大的提升，但毛利率相应会有所上升。 22年底新工厂为解决部分细分领域供应短缺问题，主要做汽车类产品，现在逐渐转向了更为通用的市场，对应的小型的电源运放在很多应用场景中都能用到，而非专为工业或消费类市场设计。由于汽车市场更多面向的还是海外客户，当非汽车产品产能释放后才会对国内市场行业竞争格局造成影响，但具体释放时间还需要根据市场需求回暖情况而定。 目前国内厂商以生产电源为主，尤其是开关电源、直流电源(DCDC)、低压差线性稳压器(LDO)以及驱动类产品。未来TI这部分产能释放后，这些产品的迭代速度可能会加快，对国产品牌价格也会提出更高的要求。尽管国内模拟芯片厂商通过中芯、华虹的12寸片产线代工，制程上可能更先进，但就绝对量来说，国内厂商很难达到TI的销售规模，无论单一产品还是整个系列；其次TI自有工厂不需要赚取额外的利润，成本更为可控，TI相对国内厂商可能更具有价格优势。 但模拟芯片的市场客户较为分散，除手机和平板及一些可以销售大量产品的市场之外，大多数市场都相对均衡。因此，尽管TI有能力提供低价产品，但无法精确地匹配到每一个客户价格。未来虽然可以通过价格抢回一部分份额，但仍会留下很多空间给国内厂商。基于此，国产厂商在某些细分领域市场上与客户建立更好的关系，也可以在不需要大幅降价的情况下稳定份额。