双环传动发布公告,公司上半年实现归母净利润3.5-3.7亿元,同比增长39-47%;环驱科技通过其下属公司收购越南三多乐。机器人精密减速器业务取得了快速发展,销量与上年同期相比呈现大幅增长;公司重型卡车自动变速箱齿轮业务较上年同期呈现良好的增长态势;新能源汽车齿轮业务保持稳步增长。收购三多乐有助于公司海外布局,提升协同效应。公司竞争力突出,新能源汽车发展带动主机厂齿轮外包。预测公司2023-2025年收入分别为85、105、124亿元,EPS分别为0.93、1.25、1.56元,当前股价对应PE分别为39、29、23倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
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