经营计划稳步推进，业绩基本符合预期

晨光生物发布2023H1业绩预告，归母净利润预计在2.79-3.05亿元之间，同比增长16.06%-26.87%。公司主要产品辣椒红色素、食品级叶黄素和香辛料提取物销量和收入同比增长，其他潜力品种持续提升市场份额；子公司新疆晨光业绩增长；受以上因素影响公司整体业绩同比增长。公司棉籽业务谋划北交所上市，目前已进入上市辅导期，扣除发行费用后拟募资2.92亿元用于年加工35万吨棉籽项目、克拉玛依晨光公司提质增效技改项目等。我们认为随着消费复苏梯队产品有望快速增长，叠加原材料优势下带来成本下降，利润弹性凸显。预计2023-2025年EPS为1.02/1.27/1.58元，当前股价对应PE为18/14/11倍，维持“买入”投资评级。

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